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金融界4月24日消息 今日鐵礦石期貨主力合約收于721.5元/噸，日內(nèi)下跌3.09%，近5日下跌6.96%。除鐵礦石外，螺紋鋼、熱軋卷板均跌超3%。

今日，據(jù)業(yè)內(nèi)媒體報道，中鋼協(xié)副會長姜維表示，總體看，房地產(chǎn)仍沒有明顯的復(fù)蘇上升態(tài)勢，鋼鐵需求大幅提升尚無動力?！瓕τ阡撹F企業(yè)來說，行業(yè)下行情況下，更要堅持“三定三不要”原則。即以銷定產(chǎn)，不要把現(xiàn)金變成庫存；以效定產(chǎn)，不要產(chǎn)生經(jīng)營性“失血”；以現(xiàn)定銷，不要把現(xiàn)金變成應(yīng)收款，堅決不能產(chǎn)生破窗效應(yīng)。

西南期貨表示，4月份以來全國建材日成交量遠(yuǎn)低于20萬噸，呈現(xiàn)出旺季不旺的特征。4月份以來，螺紋鋼市場呈現(xiàn)出旺季不旺的特征。參考除2022年以外的歷史狀況，4月份全國建材日成交量應(yīng)該在20萬噸以上，而4月份以來全國建材日成交量實際上遠(yuǎn)低于這一水平。

多家機(jī)構(gòu)在研報分析中都運(yùn)用了“負(fù)反饋”一詞。負(fù)反饋，意指國內(nèi)鋼廠由于虧損通過主動減少產(chǎn)量，將成本壓力向原材料端傳導(dǎo)，而原料下跌同時意味著成本支撐的松動，從而進(jìn)一步加大成材端壓力阻礙鋼廠盈利修復(fù)空間，從而形成惡性循環(huán)。

Mysteel指出，通過2022年兩次負(fù)反饋情況成發(fā)現(xiàn)，啟動時間均為傳統(tǒng)旺季尾聲，反饋開啟節(jié)奏由現(xiàn)實需求情況及鋼廠虧損幅度決定，而對鐵礦石的壓力程度則取決于其基本面的現(xiàn)實強(qiáng)弱。綜合來看，五月節(jié)后啟動負(fù)反饋的概率較大，然而需要關(guān)注被動壓減的干預(yù)情況，但無論如何鐵礦石屆時都將面對一定的下行壓力。然而考慮到當(dāng)下鐵礦的基本面情況，疊加宏觀預(yù)期相對偏好，本輪負(fù)反饋的壓力或小于去年6月，實際強(qiáng)度將取決于下游需求的延續(xù)性情況。

國泰君安期貨認(rèn)為，近期市場對于國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)擔(dān)憂的不斷加重導(dǎo)致鐵礦石出現(xiàn)連續(xù)下跌。從現(xiàn)實端來看雖然當(dāng)前鐵水產(chǎn)量處于絕對高位，但鋼材終端需求表現(xiàn)持續(xù)疲弱，成材端供需矛盾加重，利潤持續(xù)收縮，鋼廠減產(chǎn)壓力不斷加大，短期由鋼廠減產(chǎn)所引發(fā)的負(fù)反饋擔(dān)憂開始加重。從預(yù)期端來看近期關(guān)于年內(nèi)粗鋼產(chǎn)量平控預(yù)期開始升溫，若全年粗鋼產(chǎn)量平控，考慮到廢鋼供應(yīng)及鐵礦石自身供應(yīng)的恢復(fù)，或加重未來鐵礦石供需轉(zhuǎn)弱的壓力。總體而言目前產(chǎn)業(yè)鏈仍處于負(fù)反饋邏輯當(dāng)中下行壓力仍存，但需要警惕遠(yuǎn)期合約過高貼水所可能帶來的反復(fù)。

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