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行情回顧。本周通信行業(yè)(申萬)上漲了7.94％％,跑贏滬深300指數(shù)漲幅((+1.796.15個百分點,跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅((+1.985.96個百分點。

今年以來通信行業(yè)(申萬)上漲了39.79％％,跑贏滬深300指數(shù)漲幅(6.5033.29個百分點,跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅((+4.2735.52個百分點。本周通信行業(yè)漲幅(7.94％％)在所有一級行業(yè)中排序第一,全年漲幅排序第二。截止本周末,通信行業(yè)(申萬)估值PETTM為33.34,同期滬深300PETTM為12.33創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PETTM為36.36。本周通信板塊漲幅前五分別為新易勝((+44.7％)、天孚通信((+30.5％)、博創(chuàng)科技(+28.2％)、劍橋科技(+24.9％)、浩瀚深度((+23.1％);本周通信板塊跌幅前五分別為潤建股份12.0％12.0％)、*ST新海5.3％5.3％)、億聯(lián)網(wǎng)絡4.9％4.9％)、海能達4.3％4.3％)、ST路通(4.2％4.2％)。

AI算力升級持續(xù)釋放光模塊需求,800G商用節(jié)奏或較預期有所提速。作為訓練推理服務器GPU市場份額占比最大的供應商,英偉達此前發(fā)布了AI數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設施平臺DGXSuperPOD,近期因算力需求的提升引起市場的廣泛關(guān)注。AI行業(yè)進入“iPhone時刻“,下游云巨頭紛紛加碼AI算力,800G光模塊商用節(jié)奏有望提速,LPO線性驅(qū)動可插撥光模塊新品有望憑借更低成本和更低功耗得到市場認可,建議關(guān)注在800G已有產(chǎn)品布局并在下游客戶認證或?qū)刖哂邢劝l(fā)優(yōu)勢的相關(guān)標的,如中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、劍橋科技等,同時建議關(guān)注上游光器件光芯片相關(guān)的頭部企業(yè)天孚通信、源杰科技等。

華為云盤古大模型進展更新,推動人工智能開發(fā)向“工業(yè)化“升級。4月8日,在中國人工智能學會主辦的人工智能大模型技術(shù)高峰論壇上,華為云AI領(lǐng)域首席科學家田奇介紹了盤古大模型的最新進展。目前,盤古大模型在CV、NLP、和科學計算等大模型領(lǐng)域都有技術(shù)和落地案例。憑借低門檻開發(fā)、泛化性能高、高效樣本標注、精準度高、解決碎片化問題的五大優(yōu)勢,盤古大模型有望解決傳統(tǒng)AI開發(fā)的難題,包括作坊式開發(fā)、樣本標注代價大、模型維護困難、模型泛化不足和行業(yè)人短缺等,推動人工智能開發(fā)向“工業(yè)化“升級。

華為云積極推進AI賦能千行百業(yè),分級細化模型能力。華為云在AIforIndustry領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力,過去幾年的AI項目已超100個,其中30％已滲入核心生產(chǎn)系統(tǒng),客戶盈利能力平均提升10％。在華為云將不同模型分成“L0～L2三個級別,分別對應基礎(chǔ)大模型(盤古大模型中NLP、CV和科學計算三個分支)、行業(yè)大模型(從盤古大模型中衍生出能在各行業(yè)落地的大模型)、場景模型(行業(yè)大模型下賦能細分場景的解決方案)。盤古系列大模型的預訓練是細分場景下的不同解決方案的底座,三層模型將通過系統(tǒng)化工程更好的賦能行業(yè)。

盤古NLP大模型表現(xiàn)優(yōu)異,有望賦能智能內(nèi)容生產(chǎn)?；谝讶〉脙?yōu)異表現(xiàn)的L0盤古NLP基礎(chǔ)大模型,未來在L1和L2有望有更多領(lǐng)先的行業(yè)大模型和場景模型得到落地,賦能千行百業(yè)智能升級。開發(fā)團隊考慮到真實的產(chǎn)業(yè)場景中有大量比如客服、智能對話等的內(nèi)容理解需求,給盤古大模型設計了兼顧架構(gòu),能夠同時高度完成理解與生成任務,因此盤古NLP大模型在智能內(nèi)容生產(chǎn)方面或具有較強競爭力,作為智能內(nèi)容生產(chǎn)引擎有望賦能華為云一站式富媒體消息服務KooMessage進一步全面升級,從場景出發(fā)實現(xiàn)千人千面的內(nèi)容輸出,針對不同偏好的用戶自動化組裝生成并自動化推送個性化內(nèi)容,實現(xiàn)更精準的營銷。建議關(guān)注與KooMessage深度合作的云通信服務商夢網(wǎng)科技。

通信行業(yè)持續(xù)跟蹤公司:數(shù)字基礎(chǔ)設施(中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中興通訊、紫光股份、迪普科技),算力+IDC(奧飛數(shù)據(jù)AI應用落地(億聯(lián)網(wǎng)絡、創(chuàng)維數(shù)字),光通信光器件光模塊(天孚通信、中際旭創(chuàng)、源杰科技),衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)(鋮昌科技),控制器(和而泰、拓邦股份),物聯(lián)網(wǎng)模組(移遠通信、廣和通、威勝信息),海纜(亨通光電、中天科技)。

風險提示:光模塊需求不及預期,大模型推進不及預期AI技術(shù)及場景落地不及預期,AI對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求拉動不達預期

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