由深度調(diào)整轉(zhuǎn)向政策回暖，國內(nèi)母基金設(shè)立潮頻頻涌現(xiàn)。截至2022年底，國內(nèi)母基金數(shù)量達(dá)到350只，管理規(guī)模超過4.57萬億元，同比增長了24.82%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，從省市到縣區(qū)，各地政府紛紛拿出真金白銀，大手筆投資設(shè)立母基金，引領(lǐng)地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著基金矩陣不斷興起，母基金逐漸向產(chǎn)業(yè)化、專業(yè)化轉(zhuǎn)型，通過不斷引入多元化LP，深度服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

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去年新設(shè)立基金超過5000億元

2月27日，母基金研究中心發(fā)布了《2022中國母基金全景報告》。報告顯示，2022年全年，新發(fā)起成立的母基金合計113家，規(guī)模合計達(dá)到5473億元。其中，市場化母基金有10家，基金規(guī)模達(dá)到764億元；政府引導(dǎo)基金有103家，基金規(guī)模達(dá)到4709億元。

各地政府在2022年大手筆設(shè)立引導(dǎo)基金，從省級、市級逐步下沉至區(qū)縣級，遍地開花。“隨著資本招商的重要性不斷深入，母基金這一發(fā)展經(jīng)濟(jì)行的有效手段越發(fā)得到認(rèn)可，其引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用正在得到地方政府的重視?！蹦富鹧芯恐行谋硎尽?/p>

具體來看，江蘇省、安徽省在設(shè)立母基金方面相當(dāng)積極，2022年新設(shè)立的母基金數(shù)量占比國內(nèi)總量的12%、11%。

湖北省長江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)在原省級股權(quán)投資引導(dǎo)基金、長江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的基礎(chǔ)上，重組擴(kuò)容設(shè)立規(guī)模100億元的長江創(chuàng)投基金、400億元的長江產(chǎn)投基金。通過兩支母基金引導(dǎo)放大設(shè)立5000億元的各類基金，助力湖北產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，廣東省、福建省、山東省、江西省、四川省、浙江省均有不少百億級別母基金，并推出了適合當(dāng)?shù)靥厣a(chǎn)業(yè)發(fā)展的政府引導(dǎo)基金，如集成電路、新基建、綠色低碳等產(chǎn)業(yè)母基金。

正是基于2022年各地政府快步疾行，截至2022年末，國內(nèi)350家母基金管理規(guī)模合計達(dá)到4.57萬億元，同比增長超兩成。

打造矩陣化基金集群

新興產(chǎn)業(yè)的不斷興起，提升了各地設(shè)立專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化引導(dǎo)基金的勁頭。整體看，多地打造矩陣化的基金集群，千億級基金叢林孕育而生。

今年1月底，陜西西安宣布建立總規(guī)模不低于1000億元的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈基金集群，帶動先進(jìn)制造業(yè)項目投資規(guī)模超過3000億元。

去年12月，深圳市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金總體規(guī)劃正式公布。深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群按照“一個產(chǎn)業(yè)集群至少有一只基金配套支持”的思路，由深圳市引導(dǎo)基金公司負(fù)責(zé)運(yùn)營，將由市、區(qū)引導(dǎo)基金聯(lián)合出資，分類分批逐步設(shè)立，聯(lián)手社會資本打造一個近千億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)基金集群。

同時，深圳市各區(qū)正在相繼推出發(fā)展創(chuàng)投的重磅舉措。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，深圳千億級基金矩陣并非夸張，其各區(qū)已形成打造產(chǎn)業(yè)基金集群的合力。這一創(chuàng)新之舉，將在全國范圍內(nèi)起到示范性帶動作用。

母基金研究中心相關(guān)人士表示，政府推動產(chǎn)業(yè)投資的邏輯正向推動打造基金群“航母艦隊”轉(zhuǎn)變，背后反映了引導(dǎo)基金對引導(dǎo)市場資源發(fā)展產(chǎn)業(yè)、招商引資上向?qū)I(yè)化、市場化方向的轉(zhuǎn)變。展望未來，相關(guān)專業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；摹盎鹁仃嚒边€會陸續(xù)涌現(xiàn)，推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

LP多元化發(fā)展

隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，貨幣政策、財政政策持續(xù)發(fā)力，有效緩解了私募股權(quán)投資行業(yè)的資金緊張局面，險資、上市公司、信托等主體正成為LP領(lǐng)域的重要參與者。

保險資金規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定，適合長期限投資。2022年，中國人壽、太平洋人壽、光大永明人壽、泰康人壽、陽光人壽、長城人壽、大家人壽、英大泰和人壽、中華聯(lián)合保險、國華人壽等險資均有對外出資，以LP角色出資已超140億元。

技術(shù)與產(chǎn)業(yè)變革速度不斷加快，加上企業(yè)轉(zhuǎn)型升級動力增加，越來越多的公司在相關(guān)領(lǐng)域積極布局，涌入一級市場，為未來的收購并購做下準(zhǔn)備。據(jù)不完全統(tǒng)計，2022年合計有380多家上市公司出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，占A股上市公司總數(shù)的約7%。從出資規(guī)模來看，計劃出資總規(guī)模達(dá)到800億元，設(shè)立基金的合計目標(biāo)募集金額超過2000億元。

此外，還有中航信托、上海國際信托、華能信托、百瑞信托、云南信托、國投泰康信托、中誠信托等信托公司參與投資基金的出資。

母基金研究中心認(rèn)為，隨著資金面壓力的緩解，以及政策對多來源資金的不斷放開，國內(nèi)母基金行業(yè)正迎來發(fā)展的“第二春”，進(jìn)入到更加健康有序發(fā)展的階段。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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