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6月5日工銀瑞信基金發(fā)表觀點(diǎn)稱，近日廣東省發(fā)布《2023年海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置工作方案》。文件指出省管海域項(xiàng)目共15個(gè)、裝機(jī)量7GW;國(guó)管海域預(yù)選項(xiàng)目15個(gè)、裝機(jī)量16GW，再?gòu)闹绣噙x出8GW作為開展前期工作的示范項(xiàng)目。此前國(guó)內(nèi)海風(fēng)項(xiàng)目多位于離岸較近的省管海域，隨著近海資源開發(fā)基本完成，“十五五”將以國(guó)管海域、深遠(yuǎn)海為主。但目前，國(guó)管海域海風(fēng)開發(fā)政策、流程還不明晰，導(dǎo)致國(guó)管海域場(chǎng)址規(guī)劃較多，但實(shí)際推進(jìn)的較少。我們認(rèn)為，此次廣東啟動(dòng)8GW國(guó)管海域競(jìng)配，或意味著國(guó)管海域海風(fēng)開發(fā)政策、流程已經(jīng)明確。此外《深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電管理辦法》有望年內(nèi)落地，推動(dòng)國(guó)內(nèi)深遠(yuǎn)海開發(fā)。

工銀瑞信基金表示，本次廣東競(jìng)配，按照標(biāo)桿電價(jià)上網(wǎng)，上網(wǎng)電價(jià)不作為競(jìng)配因素。此前上網(wǎng)電價(jià)是作為海風(fēng)競(jìng)配的重要評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)之一，導(dǎo)致許多2毛左右的報(bào)價(jià)出現(xiàn)。由于報(bào)價(jià)過低，業(yè)主等待產(chǎn)業(yè)鏈降本，導(dǎo)致開工意愿不強(qiáng)，同時(shí)倒逼上游主機(jī)、海纜降價(jià)。按照標(biāo)桿電價(jià)上網(wǎng)后，由于廣東為我國(guó)標(biāo)桿電價(jià)最高的省份，預(yù)計(jì)該批項(xiàng)目收益率具有較強(qiáng)吸引力，業(yè)主開工積極性高，項(xiàng)目建設(shè)預(yù)計(jì)較快，也一定程度緩解上游設(shè)備商的降價(jià)壓力，我們認(rèn)為多數(shù)項(xiàng)目有望于2025年前建成并網(wǎng)。今年是海上風(fēng)電復(fù)蘇之年，行業(yè)不斷獲得歐洲等地訂單，出海邏輯兌現(xiàn)。我們較為看好海纜和海樁環(huán)節(jié)，賽道成長(zhǎng)動(dòng)力足，具有出海邏輯，競(jìng)爭(zhēng)壓力顯著弱于其他環(huán)節(jié)，在前期業(yè)績(jī)和市場(chǎng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)等的擔(dān)憂下，海風(fēng)板塊回調(diào)較多，部分標(biāo)的回調(diào)超過50%，當(dāng)前具有較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

（文章來源：券中社）

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