4月8日，佳沃食品(300268.SZ)披露的2021年財報顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.97億元，同比增長1.60；歸母凈利潤虧損2.89億元，虧損額度同比2020實(shí)現(xiàn)大幅度收窄。

受疫情和全球通脹的影響，包括飼料原材料、運(yùn)力等養(yǎng)殖成本和運(yùn)營成本持續(xù)處于高位，給企業(yè)的經(jīng)營帶來極大的挑戰(zhàn)，但從年報數(shù)據(jù)來看，疫情帶來的消極影響正逐漸消退，境外三文魚售價實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性的提升，使得毛利率得到大幅改善，佳沃食品旗下的智力漁場Australis 2021年全年實(shí)現(xiàn)盈利8319.38萬元。

手握優(yōu)質(zhì)稀缺資源的佳沃食品，陸續(xù)推出面向C端消費(fèi)細(xì)分市場的“佳沃鮮生”和主打高營養(yǎng)母嬰食品的“饞熊同學(xué)”品牌銷售三文魚、北極甜蝦及其增值產(chǎn)品，不斷拓寬優(yōu)質(zhì)海洋蛋白的消費(fèi)場景，精準(zhǔn)卡位中國消費(fèi)升級。

需求復(fù)蘇下魚價堅挺智力漁場實(shí)現(xiàn)大幅盈利

從收入看，三文魚業(yè)務(wù)是營收增長的主要動力，2021年佳沃食品的營收規(guī)模為45.97億元，其中三文魚營收同比增長2.85%至31.81億元，占公司整體營收的比重達(dá)到69.20%。

2021年以來，隨著新冠疫情的影響逐步緩解，三文魚的終端市場需求及銷售價格均出現(xiàn)了快速回暖。根據(jù)DataSalmon的最新報告，2021年以來，智利三文魚價格呈現(xiàn)快速上升趨勢。與2020年相比，2021年智利銷往美國魚柳Trim D (3-4磅)行業(yè)平均價格同比上漲33%；智利銷往巴西蒙特港整魚(12-14磅) 行業(yè)平均價格同比上漲58%；智利銷往中國上海整魚(6+kg) 行業(yè)平均價格同比上漲41%。

隨著疫情好轉(zhuǎn)、需求和海運(yùn)狀況的邊際不斷改善，Australis的盈利能力正在持續(xù)恢復(fù)。2021年上半年，佳沃三文魚的平均毛利率-1.0%，到下半年的平均毛利率高達(dá)12.9%，全年平均毛利率達(dá)到6.2%。毛利率的全面改善帶來了業(yè)績的大幅提升，Australis 2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.69億元，同比增長2.45%；凈利潤8319.38萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

于此同時，佳沃食品旗下子公司青島國星，作為中國最大的北極甜蝦進(jìn)口分銷商、狹鱈魚加工供應(yīng)商，在2021年同樣實(shí)現(xiàn)了毛利率水平的進(jìn)一步回升，全年大幅減虧，其中北極甜蝦業(yè)務(wù)，自2021年下半年中國市場需求恢復(fù)，業(yè)績大幅提升，毛利率達(dá)到11.39%，同比上年增長了4.31%。

稀缺資源賽道供需緊平衡趨勢持續(xù)

作為優(yōu)質(zhì)海鮮蛋白的代表，三文魚的供應(yīng)主要來自于人工養(yǎng)殖，但由于養(yǎng)殖區(qū)域有限，養(yǎng)殖牌照十分稀缺，產(chǎn)能擴(kuò)張受到諸多限制，面對持續(xù)增長的消費(fèi)需求，市場長期的供需緊平衡使上游養(yǎng)殖端成為全產(chǎn)業(yè)鏈中價值最高的環(huán)節(jié)。

據(jù)了解，佳沃股份目前擁有95張養(yǎng)殖牌照，是全球第六大三文魚生產(chǎn)商，國內(nèi)唯一一家三文魚上市公司。

眾所周知，三文魚對生長環(huán)境要求十分苛刻，能夠?qū)崿F(xiàn)離岸養(yǎng)殖的海域十分稀缺。目前，挪威、智力的部分海域是全球三文魚的主產(chǎn)區(qū)，而三文魚的離岸養(yǎng)殖都采取牌照制度，因此，牌照數(shù)量直接決定全球三文魚的供給。挪威從1982年起已限制牌照發(fā)放，過去十年牌照數(shù)量僅增長了9.8%，目前僅能以拍賣方式獲取；而智利已停止新牌照審批工作。

牌照資源的稀缺性從投資者的入局價格可窺探一二。近期，因看好三文魚行業(yè)前景，農(nóng)業(yè)巨頭嘉吉公司將收購智利鮭魚養(yǎng)殖場 Multi X 股份，標(biāo)的估值或?qū)⑦_(dá)到75.3億元。

2019年，佳沃食品以58.87億元收購了全球前十大三文魚公司Australis ，Australis目前已成為十二區(qū)實(shí)際收獲量最大的三文魚企業(yè)，并且包括飼料轉(zhuǎn)化率、死亡率等各項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)在處于行業(yè)前列。

而且Australis 的三文魚業(yè)務(wù)主要分布于麥哲倫區(qū)(第十二區(qū))、湖區(qū)(第十區(qū))、艾森區(qū)(第十一區(qū))，其中，麥哲倫區(qū)是目前智利唯一仍然具有增長潛力的養(yǎng)殖區(qū)域。

越來越稀缺的牌照數(shù)量決定了三文魚的供應(yīng)量增速將不斷放緩。數(shù)據(jù)顯示，2011-2020年全球三文魚供給年均復(fù)合增長率僅為6%，三文魚研究機(jī)構(gòu)Kontali預(yù)計，2021-2024年將進(jìn)一步放緩至4%。

拓寬消費(fèi)場景精準(zhǔn)卡位消費(fèi)升級

擁有核心三文魚資產(chǎn)，佳沃致力于成為優(yōu)質(zhì)蛋白的創(chuàng)新食品大消費(fèi)企業(yè)。佳沃食品董事長陳紹鵬向中國網(wǎng)財經(jīng)記者介紹稱，如果說佳沃的上半場是著力布局上游產(chǎn)業(yè)，那么，佳沃的下一步將針對國人膳食結(jié)構(gòu)失衡的問題來打造超級食物。而三文魚作為一種健康營養(yǎng)、高質(zhì)量海鮮蛋白，非常符合全球消費(fèi)升級的發(fā)展趨勢。

根據(jù)美威2021年《三文魚養(yǎng)殖行業(yè)報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國為三文魚人均消費(fèi)量較低的國家，僅為0.06kg/年，而挪威、 瑞典和芬蘭的人均消費(fèi)量多達(dá)6-8kg/年不等。對標(biāo)歐洲，中國市場具有超過100倍的增量空間，成為全球最有增長潛力的三文魚消費(fèi)市場。

隨著中國高消費(fèi)群體的擴(kuò)大和人均消費(fèi)水平的提高，中國市場對優(yōu)質(zhì)蛋白食品的需求將進(jìn)一步得以釋放。

為了拓寬三文魚等高蛋白海產(chǎn)品的消費(fèi)場景，佳沃食品還在繼續(xù)堅持產(chǎn)品研發(fā)，豐富和創(chuàng)新食品品類。

目前，公司研發(fā)出了針對兒童的“三文魚鮮松”、 “大西洋真鱈魚”、“北極甜蝦仁”等優(yōu)質(zhì)蛋白產(chǎn)品，開啟了面向母嬰客戶群體的深海蛋白高營養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)步伐。積極布局3R食品領(lǐng)域，為不同消費(fèi)群體提供健康、營養(yǎng)的飲食綜合解決方案。

豐富品類的同時，佳沃還在積極拓展線下銷售渠道，一方面與大型商超、連鎖餐飲、加工商等簽訂銷售協(xié)議，并與天貓、京東商城、每日優(yōu)鮮、叮咚買菜及盒馬鮮生等主流電商平臺及新零售平臺開展合作。另一方面，在C端銷售市場，除原有的線上“佳沃鮮生”品牌旗艦店外，公司還加強(qiáng)了品牌拓展，推出了高營養(yǎng)兒童食品品牌“饞熊同學(xué)”，并在天貓開設(shè)線上旗艦店。

此外，公司通過微信小程序“佳沃南極頌”、“佳沃鮮生活”向廣大消費(fèi)者提供更多樣、更便利的消費(fèi)渠道。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

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