指數(shù)走弱，創(chuàng)業(yè)板指下挫跌逾2%，滬指跌0.57%，深成指跌1.28%。

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晨會(huì)精華：市場維持磨底概率較大！關(guān)注低位已有啟動(dòng)跡象的板塊

回顧周四A股行情，滬深主板指數(shù)震蕩反彈，而創(chuàng)業(yè)板指稍顯遜色，分化格局較為突出。三大指數(shù)早盤全線高開，盡管盤中出現(xiàn)一定回落，但兩大主板指數(shù)全天在水上震蕩，午后再度向上發(fā)力，最終紅盤報(bào)收；而創(chuàng)業(yè)板指走勢一波三折，盤中一度跳水，整體呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，最終微幅收跌。

正如東吳證券所述，周四股指迎來反彈，但反彈力度有所欠缺，仍有1300多家個(gè)股出現(xiàn)下跌，說明場內(nèi)資金謹(jǐn)慎情緒依然較重，場外資金入場意愿不強(qiáng)。后續(xù)市場維持磨底概率較大，投資者注意不要追高。創(chuàng)業(yè)板指在盤中再創(chuàng)新低，短期底背離信號有望出現(xiàn)，可適當(dāng)博弈創(chuàng)指反彈。

從技術(shù)面來看，中原證券認(rèn)為，本周國常會(huì)釋放積極信號，包括降準(zhǔn)在內(nèi)的利好消息接踵而至，周四滬深兩市早盤跳空高開，釀酒、房地產(chǎn)、汽車以及周期等主流行業(yè)輪番上揚(yáng)，提振股指穩(wěn)步攀升，滬指盤中觸及3240點(diǎn)附近區(qū)域，全天股指呈現(xiàn)單邊震蕩上揚(yáng)的運(yùn)行特征。兩市成交量8700億元，存量博弈特征依舊。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，得益于權(quán)重股的連續(xù)拉抬，近期滬指在3140點(diǎn)附近出現(xiàn)企穩(wěn)信號，但兩市成交量始終未能有效放大，建議投資者繼續(xù)關(guān)注政策面以及資金面的變化情況。預(yù)計(jì)滬指短線小幅震蕩的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線小幅整理的可能較大。建議投資者短線暫時(shí)觀望，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍(lán)籌股的投資機(jī)會(huì)。

就后市而言，東莞證券提到，降準(zhǔn)信號的釋放，有助于提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，預(yù)計(jì)市場有望繼續(xù)震蕩修復(fù)，關(guān)注降準(zhǔn)落地力度和量能變化，操作上建議中線布局為主，關(guān)注金融、地產(chǎn)、食品飲料、電氣設(shè)備、鋼鐵、煤炭等行業(yè)。

興業(yè)證券表示，降準(zhǔn)兌現(xiàn)在即，市場將逐漸恢復(fù)正常，聚焦中長期布局。近期，市場經(jīng)歷調(diào)整之后，主要股票指數(shù)估值已回到中位數(shù)以下的合理水平。雖然二季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行短期仍受到疫情反復(fù)和海外加息拖累，但政策紓困、維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在路上，貨幣對沖也兌現(xiàn)在即，往后看，市場將逐漸向正常回歸，投資策略宜以“防守反擊”為主。

愛建證券認(rèn)為，地緣沖突反復(fù)，疫情仍在努力控制中，短期不確定性仍然存在，但是發(fā)展趨勢向好。市場環(huán)境基本依然穩(wěn)定向好，因此不宜悲觀。當(dāng)然不確定性因素依然存在，因此市場心態(tài)仍較謹(jǐn)慎，震蕩回升將是主要節(jié)奏。在此位置，不悲不喜，更多的是參與市場的交易，注意高位主題板塊的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注低位已有啟動(dòng)跡象的板塊。

宏觀方面，國盛證券指出，隨著國際地緣政治形勢逐漸緩解，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期靴子落地，短期影響市場走勢的主要矛盾已由外部擾動(dòng)轉(zhuǎn)向國內(nèi)疫情點(diǎn)狀爆發(fā)，在疫情未能有效控制前，消費(fèi)、制造等相關(guān)行業(yè)或繼續(xù)受到影響。但由于國內(nèi)政策端將繼續(xù)保持貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、宏觀調(diào)控趨于寬松，未來多重利好陸續(xù)出臺(tái)或帶領(lǐng)市場走出頹勢。

在操作策略上，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然偏低，繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注受益于貨幣政策寬松的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、銀行等相關(guān)穩(wěn)增長板塊，以及年報(bào)及一季報(bào)超預(yù)期的煤炭、有色金屬等相關(guān)板塊；中期可關(guān)注疫情擾動(dòng)消除后優(yōu)先修復(fù)的消費(fèi)、旅游等相關(guān)行業(yè)，及市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升后估值有望修復(fù)的光伏、半導(dǎo)體、新能源等成長賽道。從時(shí)間上看，可逐步從穩(wěn)增長、消費(fèi)復(fù)蘇、制造景氣方向進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。

長江證券指出，新舊穩(wěn)增長領(lǐng)域，交易熱度橫向比較。1)缺乏主線邏輯下，市場風(fēng)格切換的周期或縮短。短期內(nèi)市場交易情況或預(yù)示后續(xù)分化方向；

2)內(nèi)外資在銀行地產(chǎn)行業(yè)的買入行為較為一致，行情仍有延續(xù)性。內(nèi)外資在成長賽道間分歧較大：外資對電新認(rèn)可度較高，內(nèi)資對醫(yī)療保健的偏好相對明顯；

3)交易熱度上，銀行+地產(chǎn)鏈+醫(yī)療保健熱度較高，其他成長賽道熱度處于中低位水平。當(dāng)前銀行+地產(chǎn)鏈交易熱度處于歷史較高水平，后續(xù)需要“穩(wěn)增長”逐步落地，從而催化進(jìn)一步的行情；醫(yī)療保健交易熱度回落，但仍維持高位。

方正證券提到，展望二季度，需要兼顧板塊發(fā)展邏輯的長期因素與疫情邊際好轉(zhuǎn)的短期因素，從當(dāng)前的估值水位與長期邏輯來看，優(yōu)質(zhì)賽道大白馬仍為投資首選，從疫情影響因素的短期邏輯來看，疫情好轉(zhuǎn)后餐飲、啤酒、區(qū)域白酒逐步按序恢復(fù)，2021Q2基數(shù)較低的板塊有肉制品、啤酒、調(diào)味品、食品，2022Q2業(yè)績前瞻也將影響預(yù)期，但當(dāng)前業(yè)績前瞻仍存不確定性，仍建議從長期投資的維度布局優(yōu)質(zhì)賽道龍頭，與此同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注疫情好轉(zhuǎn)后消費(fèi)場景恢復(fù)的餐飲、啤酒、區(qū)域白酒板塊的邊際變化。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板指