最近巴菲特連續(xù)賣出比亞迪，無疑讓新能源賽道的簇擁者輾轉(zhuǎn)反側(cè)。有人認為新能源到了獲利兌現(xiàn)時刻，應該重視周期和消費的布局機會，可北向資金、公募基金等仍在新能源賽道上馳騁。

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【資料圖】

巴菲特再賣比亞迪

根據(jù)港交所披露的文件顯示，9月1日巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司再次減持比亞迪H股171.6萬股，持股比例從19.02%下調(diào)至18.87%。

當前伯克希爾哈撒韋持有比亞迪H股2.07億股，和中報時持有的2.25億股相比，已累計減持了1786萬股。

8月24日首次披露巴菲特減持以來比亞迪累計大跌12.32%，其中在8月30日晚媒體報道巴菲特減持比亞迪后，8月31日當天比亞迪跳空大跌7.36%。

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寧德時代8連跌

除了比亞迪，另一個新能源標桿性企業(yè)寧德時代最近幾天也“很弱”。自8月23日盤后公布2022年中報后，8月24日以來，寧德時代已連續(xù)8個交易日下跌，累計跌幅16.27%，市值蒸發(fā)超過2200億元。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，本次寧德時代8連跌創(chuàng)下了2018年6月11日首發(fā)上市以來的最長連跌記錄。此前記錄是2021年12月31日至2022年1月11日的7連跌。

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新能源賽道“團滅”

從行業(yè)板塊來看，本周新能源賽道算是“團滅”。電力設備、有色金屬和汽車為本周跌幅前三的行業(yè)，而這三個行業(yè)都是“含新量”很高的行業(yè)。反倒是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)亮眼，家用電器以2.33%漲幅居首，房地產(chǎn)漲了1.92%，銀行漲了0.28%，建筑裝飾漲了0.2%等等。

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新能源該獲利兌現(xiàn)了？

對于這樣的蹺蹺板效應，疊加巴菲特對比亞迪的“14年之癢”，市場上不看好新能源的聲音開始多了起來。

國泰君安上海研究總監(jiān)邊風煒表示，巴菲特在持有14年之后減持比亞迪，一定不是一時的沖動，而從巴菲特過往的買賣來看，基本都是基于未來價值的考量。新能源行業(yè)在一片溢美聲中不斷創(chuàng)著新高，比亞迪市值也高達萬億元，此時的減持似乎意味著絕對高估值和新能源未來在資本市場的風險，因此有理由相信新能源的行情或許進入尾聲。對于投資者來講，邊風煒表示，借鑒也好，警示也罷，新能源也許是到了考慮獲利兌現(xiàn)的時刻了。

天風證券宋雪濤則認為，債券利率下降的背景下，權(quán)益相對性價比提升明顯。板塊方面，成長股情緒修復驅(qū)動的普漲階段結(jié)束，進入輪動階段。價值股中消費和周期的勝率和投資價值回升最快，建議關(guān)注兩者低位布局的機會。

從擁擠度角度來講，興證策略的最新統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截止8月底，金融地產(chǎn)、消費和周期行業(yè)擁擠度已多降至較低區(qū)間，而成長類板塊擁擠度普遍較高。

(圖片來源：興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院)

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資金追捧新能源

雖說市場上對于新能源賽道的“負面言論”開始增多，但從資金角度來看，新能源賽道仍然受到追捧。

8月以來，北向資金買入最多的是電力設備，金額為94.6億元。汽車緊隨其后，凈買入金額為40.62億元。即使本周電力設備和汽車跌幅居前，但北向資金依然分別凈買入42.41億元和10.23億元。

具體到個股，8月以來北向資金買入前三個股為寧德時代、隆基綠能和恩捷股份。本周買入最多的雖是格力電器，但緊隨其后的是寧德時代、隆基綠能和比亞迪、TCL中環(huán)等個股。

再從剛剛披露完畢的公募基金中報來看，電力設備行業(yè)繼2021年中報首次躋身公募前三大持倉行業(yè)(位居第三)后，今年中報已躍升第一大持倉行業(yè)，持倉市值1.01萬億元，占公募股票持倉的15.26%。而近十年公募基金中報來看，公募基金持倉市值前三行業(yè)出現(xiàn)頻次最高的依次是醫(yī)藥生物、食品飲料和計算機。

海通策略在近期的一份研報中表示，從歷史復盤角度看，當前市場風格暫時難切換。12、14年底風格轉(zhuǎn)向價值的共同背景是估值低和基金持倉少，12年催化劑是基本面好轉(zhuǎn)加改革預期，14年是貨幣政策寬松。估值裂口和基金持倉角度，當前市場具備部分風格切換條件，但基本面或政策面催化不夠。此外，從歷史經(jīng)驗來看，公募機構(gòu)排名考核制度安排使得四季度博弈因素增多，所以年底往往是市場變盤的節(jié)點，例如12年和14年的變盤節(jié)點都是發(fā)生在11-12月。

（文章來源：東方財富研究中心）

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