充滿變數(shù)的2022年過去了，2023年的春天就要來了?；厥走^去的這一年，每一位A股股民都有無數(shù)話要說，有萬般感受、千般滋味，回顧與總結(jié)，是對過去這一年最好的交代；展望和前瞻，是對未來一年最好的迎接。那么，2022年的A股市場，到底有哪些值得汲取的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)呢？2023年又存在哪些投資機(jī)會呢？

緊跟市場

【資料圖】

而不是預(yù)判市場

股齡長一點(diǎn)的中小投資者都有這樣的經(jīng)歷：一旦某個板塊漲起來，在市場各方的共同唱多下，這個板塊的邏輯會不斷得到強(qiáng)化，似乎要形成貴州茅臺一樣的“信仰”。比如，曾經(jīng)漲勢如虹的新能源汽車、光伏板塊，中國有核心技術(shù)，而且這兩個產(chǎn)業(yè)符合未來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢和方向，基金等各類投資者不斷重倉買入。最極端的時(shí)候，A股市場到了人人言必稱新能源汽車、光伏的地步。

都說做投資要看方向，新能源汽車和光伏毫無疑問是未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢和方向，重倉買入這兩個板塊的股票，難道有什么問題嗎？很多投資者在這兩個板塊的高點(diǎn)買入時(shí)，內(nèi)心都會有這樣的決心：從長遠(yuǎn)看，新能源汽車和光伏類的股票一定會創(chuàng)出新高，我現(xiàn)在買入，也許短期會被套住，但中長期一定會解套，而且會給我賺大錢。

遺憾的是，每一輪市場高點(diǎn)進(jìn)入的投資者，內(nèi)心經(jīng)常會有這樣的“宏愿”，結(jié)局也不出所料的凄慘。實(shí)踐一再證明，市場高位進(jìn)入的投資者，最終往往以割肉收尾，內(nèi)心滿是傷痕。

這就給投資者一個深刻且慘痛的教訓(xùn)：要在A股市場長期生存下來，絕對不能機(jī)械式地理解價(jià)值投資。價(jià)值投資的定義是極其豐富、多元的，價(jià)值投資也絕不等同于買入并持有。再好的產(chǎn)業(yè)方向，再好的龍頭股，如果短期內(nèi)漲得太高，透支了未來幾年的成長性，就應(yīng)該考慮賣掉，而不是機(jī)械地持有。今年下半年以來新能源汽車和光伏類股票的走勢，就生動說明了這一點(diǎn)。

投資者總是喜歡預(yù)判市場，比如未來一段時(shí)間內(nèi)半導(dǎo)體股票大概率要上漲了，于是乎狂買半導(dǎo)體股票，但市場的實(shí)際走勢往往事與愿違。預(yù)判下的買入邏輯，聽起來可能頭頭是道，但遺憾的是，你的預(yù)判只是你的預(yù)判而已，市場的真正走勢，仍然要看主力資金的選擇。我們最大挑戰(zhàn)，是要不斷提升我們預(yù)判的科學(xué)性和精準(zhǔn)度，而不是天天都有預(yù)判。

而且，很關(guān)鍵的一點(diǎn)是，如果預(yù)判錯了，一定要及時(shí)認(rèn)錯，止損出局，在A股市場，任何和市場實(shí)際走勢相對抗的行為，最終都會輸?shù)煤軕K。可以說，A股專治各種“任性”，投資者任何自我設(shè)定的預(yù)判或者主觀強(qiáng)化，如果經(jīng)不起市場的檢驗(yàn)，都會打臉。

那么，對于廣大中小投資者來說，最大的任務(wù)，其實(shí)是學(xué)會緊跟市場，買入具備持續(xù)性的主線板塊的龍頭股。這里面有幾個關(guān)鍵詞：持續(xù)性、主線板塊、龍頭股。

一個板塊只有具備一定的持續(xù)性，而且必須是在初期和中期，對投資者才是有價(jià)值有意義的。其次是主線板塊，你買入的必須是市場最在意、資金扎堆最深、最多的主線品種，可以是機(jī)構(gòu)投資者扎得最多的板塊，也可以是游資扎堆的地方。無論如何，必須是大家最大公約數(shù)看好的板塊。再次是龍頭股。如果你在龍頭股上都賺不到錢，那么，你在其他品種上基本上沒有賺錢的希望。

2023年

該如何捕捉投資機(jī)會？

歲末年初，包括證券公司研究所等各類賣方機(jī)構(gòu)、基金公司等買方機(jī)構(gòu)都開始舉行策略報(bào)告會，預(yù)測未來一年的投資機(jī)會，如果多看些這些策略會的發(fā)言或者研究報(bào)告，你會發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的板塊都有人看好，無論是傳統(tǒng)的低估值的銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)，還是新興產(chǎn)業(yè)的新能源汽車、光伏，以及消費(fèi)、醫(yī)藥、高端制造，每個板塊都有人看好，看好的邏輯聽起來都很完美。

但市場會以自己的實(shí)際走勢來驗(yàn)證孰優(yōu)孰劣，對于投資者來說，無論是哪種風(fēng)格、哪個門派，無論是做短線，還是中長線，都必須以價(jià)值為基礎(chǔ)。也就是說，你買的股票，基本面最好有很好的邏輯支撐，或者符合市場的情緒共振。它要么具備中長期的價(jià)值投資基礎(chǔ)，要么具備短線情緒共振的閾值。

從眼下市場的走勢來看，消費(fèi)毫無疑問是市場的最強(qiáng)主線。比如食品飲料、旅游、酒店餐飲，這些疫情時(shí)最受傷的行業(yè)，在后疫情時(shí)代，行業(yè)基本面否極泰來，面臨向好的拐點(diǎn)。盡管企業(yè)基本面還沒有實(shí)實(shí)在在的改善，但很多時(shí)候，股票市場炒作的就是預(yù)期。所以，最近食品飲料、酒店餐飲、旅游等消費(fèi)類資產(chǎn)一陣大漲，這種漲勢到底會持續(xù)到什么時(shí)候，投資者也不要輕易下結(jié)論，我們只需跟著市場即可。

消費(fèi)股行情到頭的標(biāo)志可能包括以下幾個點(diǎn)：一是消費(fèi)股內(nèi)部風(fēng)格輪動一個完整的回合，也就是說差不多所有的細(xì)分消費(fèi)行業(yè)都漲一波；二是漲幅最強(qiáng)的龍頭股開始熄火，行情到頭；三是2023年一季報(bào)對消費(fèi)股的業(yè)績改善予以驗(yàn)證，或者在這種驗(yàn)證之前，行情基本上就到頭了。

對于投資者來說，2023年的投資機(jī)會，當(dāng)某個板塊的行情和邏輯不斷向好，互相強(qiáng)化的時(shí)候，往往就是估值泡沫明顯，行情到頭的時(shí)候，投資者切不可輕易炒成“信仰”。再好的行業(yè)和板塊，如果短時(shí)間內(nèi)一陣猛漲，越來越多的后知后覺者追高買入時(shí)，行情也就差不多接近尾聲了，這就是A股市場的人性奧秘之所在。投資很多時(shí)候都是反人性的，真正的高手，一定是反人性的高手。

所以，2023年的投資機(jī)會把握，投資者一方面要盡量把握行業(yè)的最新進(jìn)展，了解行情動向，尤其是拐點(diǎn)性機(jī)會出現(xiàn)的時(shí)候；其次是緊跟市場的實(shí)際走勢，永遠(yuǎn)立志于和有持續(xù)性的主線板塊的龍頭股形成共振；追求和市場的節(jié)奏大致相契合，如果做錯，要及時(shí)止損、認(rèn)錯出局，千萬不能動輒炒成長期股東；三是不要動不動形成所謂“信仰”，尤其不能把被套后的長期持有自我安慰為“價(jià)值投資”。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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