1月USDA月報(bào)和第四季度谷物庫(kù)存報(bào)告將于本周五凌晨1點(diǎn)公布！金十期貨APP匯總各家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，梳理美豆后市邏輯，一文為您前瞻本次月報(bào)。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)將在北京時(shí)間1月13日凌晨1點(diǎn)公布多份重磅報(bào)告，其中包括1月供需報(bào)告、第四季度谷物庫(kù)存報(bào)告以及2022年定產(chǎn)報(bào)告(點(diǎn)擊查看：金十期貨日歷)。本次報(bào)告需重點(diǎn)關(guān)注阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)巴西大豆豐產(chǎn)，而阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估恐將受到下調(diào)。

一、機(jī)構(gòu)前瞻美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)1月供需報(bào)告

【資料圖】

美爾雅期貨：本次USDA報(bào)告恐將下調(diào)阿根廷大豆種植面積和單產(chǎn)數(shù)據(jù)

當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)也在消化未來(lái)預(yù)期，成本端方面，2022年12月USDA報(bào)告雖然顯示2022/23年度全球大豆走向?qū)捤桑珜?duì)比庫(kù)消比可以看出，全球大豆庫(kù)存的邊際改善依然有限。而當(dāng)前南美天氣炒作愈演愈烈，南美大豆尤其是阿根廷大豆種植面積和單產(chǎn)恐將受到下調(diào)，從而對(duì)并不那么充裕的大豆新作庫(kù)存帶來(lái)沖擊。 成本端“遠(yuǎn)慮”與“近憂”將匯聚于2023年1月USDA供需報(bào)告，一方面美豆新作最終定產(chǎn)即將確定，另一方面南美炒作預(yù)期也將被計(jì)入現(xiàn)實(shí)，市場(chǎng)定價(jià)再次由預(yù)期轉(zhuǎn)回產(chǎn)業(yè)。

光大期貨：USDA對(duì)南美大豆產(chǎn)量下調(diào)幅度若超過(guò)1000萬(wàn)噸，則美豆出階段性高點(diǎn)概率將增加

目前市場(chǎng)題材聚焦南美天氣和全球需求預(yù)估。巴西大豆產(chǎn)區(qū)有分散性降雨，阿根廷干燥天氣持續(xù)，偶有降雨，大豆播種完成90%。美豆上方壓力來(lái)自于巴西豐產(chǎn)和即將收割，下方的支撐在于南美產(chǎn)量下調(diào)幅度或1000萬(wàn)噸以上。美豆目前處于岔路口，美豆核心運(yùn)行區(qū)間1460-1530美分/蒲。USDA對(duì)南美大豆產(chǎn)量下調(diào)幅度若超過(guò)1000萬(wàn)噸，則美豆出階段性高點(diǎn)概率將增加。

華聯(lián)期貨：本次USDA報(bào)告中阿根廷可能減產(chǎn)，但南美的豐產(chǎn)形勢(shì)基本確定

目前來(lái)看，巴西大部分地區(qū)的播種進(jìn)展較為順利，豐產(chǎn)的概率非常大；阿根廷方面，天氣預(yù)報(bào)顯示近期阿根廷迎來(lái)降雨，提振了播種遭到推遲的大豆作物，出現(xiàn)降雨會(huì)使阿根廷的作物生長(zhǎng)不會(huì)變得那么極端。雖然阿根廷可能減產(chǎn)，但南美的豐產(chǎn)形勢(shì)基本確定了，新作大豆的供需關(guān)系將有緊張轉(zhuǎn)變?yōu)橹鸩綄捤?，這將長(zhǎng)期利空豆粕，豆粕的行情或?qū)⒅鸩接膳＾D(zhuǎn)熊。

大地期貨：阿根廷預(yù)計(jì)減產(chǎn)量遠(yuǎn)小于巴西增產(chǎn)量，預(yù)計(jì)本次USDA報(bào)告整體南美大豆產(chǎn)量仍然有所增加

南美大豆產(chǎn)量成市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。目前巴西大豆種植已經(jīng)基本結(jié)束，靜待收獲。巴西大豆主產(chǎn)預(yù)期較高。阿根廷雖有單產(chǎn)減少隱患，但是預(yù)計(jì)減產(chǎn)量遠(yuǎn)小于巴西增產(chǎn)量，故整體南美大豆產(chǎn)量仍然有所增加，所以全球大豆供應(yīng)格局偏寬松。

國(guó)家糧油信息中心 ：巴西大豆豐產(chǎn)基本已成定局，此次USDA報(bào)告還需關(guān)注阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期

目前，巴西大豆豐產(chǎn)基本已成定局，但南部南里奧格蘭德州降雨稀少仍對(duì)產(chǎn)量造成擾動(dòng)；近期阿根廷降水有助于大豆播種進(jìn)度推進(jìn)，但同比仍然落后，且1月中旬種植窗口期即將關(guān)閉，加之阿根廷第二輪大豆美元出口優(yōu)惠匯率實(shí)施結(jié)束，此后出口動(dòng)能減弱。中國(guó)消費(fèi)需求緩慢恢復(fù)，近期市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，打壓原油價(jià)格，宏觀面仍面臨較多不確定性，預(yù)計(jì)短期美豆價(jià)格維持區(qū)間震蕩。

寶城期貨：本次USDA報(bào)告重點(diǎn)在于巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期與阿根廷大豆減產(chǎn)預(yù)期的相互碰撞

南美大豆產(chǎn)量調(diào)整進(jìn)入市場(chǎng)關(guān)注的視野，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期創(chuàng)紀(jì)錄，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期下降，這將成為下一次美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告中市場(chǎng)關(guān)注的調(diào)整重點(diǎn)。

二、路透和彭博前瞻美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)1月供需報(bào)告

前瞻數(shù)據(jù)：美國(guó)2022/23年度大豆、玉米、小麥期末庫(kù)存預(yù)估

美國(guó)2022/23年度大豆期末庫(kù)存，路透、彭博預(yù)估均顯示上調(diào)，分別為2.36、2.33億蒲式耳，12月月報(bào)預(yù)估為2.20億蒲式耳。

美國(guó)2022/23年度小麥期末庫(kù)存，路透、彭博預(yù)估均顯示上調(diào)，分別為5.80、5.81億蒲式耳，12月月報(bào)預(yù)估為5.71億蒲式耳。

美國(guó)2022/23年度玉米期末庫(kù)存，路透、彭博預(yù)估均顯示上調(diào)，均為13.14億蒲式耳，12月月報(bào)預(yù)估為12.57億蒲式耳。

前瞻數(shù)據(jù)：全球2022/23年度大豆、玉米、小麥期末庫(kù)存預(yù)估

全球2022/23年度大豆期末庫(kù)存，路透、彭博預(yù)估均顯示下調(diào)，分別為10169、10150萬(wàn)噸；12月月報(bào)預(yù)估為10217萬(wàn)噸。

全球2022/23年度小麥期末庫(kù)存，路透、彭博預(yù)估均顯示上調(diào)，分別為26802、26830萬(wàn)噸；12月月報(bào)預(yù)估為26733萬(wàn)噸。

全球2022/23年度玉米期末庫(kù)存，路透、彭博預(yù)估均顯示下調(diào)，分別為29786、29770萬(wàn)噸；11月月報(bào)預(yù)估為29840萬(wàn)噸。

前瞻數(shù)據(jù)：巴西、阿根廷2022/23年度大豆、玉米產(chǎn)量預(yù)估

巴西2022/23年度大豆產(chǎn)量，路透、彭博預(yù)估均顯示上調(diào)，分別為15228、15254萬(wàn)噸；12月月報(bào)預(yù)估為15200萬(wàn)噸。

巴西2022/23年度玉米產(chǎn)量，路透、彭博預(yù)估均顯示上調(diào)，為12634、12640萬(wàn)噸；12月月報(bào)預(yù)估為12600萬(wàn)噸。

阿根廷2022/23年度大豆產(chǎn)量，路透、彭博預(yù)估均顯示下調(diào)，為4671、4650萬(wàn)噸；12月月報(bào)預(yù)估為4950萬(wàn)噸。

阿根廷2022/23年度玉米產(chǎn)量，路透、彭博預(yù)估均顯示下調(diào)，分別為5197、5160萬(wàn)噸；12月月報(bào)預(yù)估為5500萬(wàn)噸。

前瞻數(shù)據(jù)：美國(guó)2022年第四季度谷物庫(kù)存預(yù)估

彭博社預(yù)計(jì)，截至2022年12月1日當(dāng)季：

①美國(guó)大豆庫(kù)存預(yù)計(jì)為31.62億蒲。截至2022年9月1日庫(kù)存為2.74億蒲，截至2021年12月1日庫(kù)存為31.52億蒲。

②美國(guó)玉米庫(kù)存預(yù)計(jì)為111.73億蒲。截至2022年9月1日庫(kù)存為13.77億蒲，截至2021年12月1日庫(kù)存為116.42億蒲。

③美國(guó)小麥庫(kù)存預(yù)計(jì)為13.39億蒲。截至2022年9月1日庫(kù)存為17.76億蒲，截至2021年12月1日庫(kù)存為13.78億蒲。

路透社預(yù)計(jì)，截至2022年12月1日當(dāng)季：

①美國(guó)大豆庫(kù)存預(yù)計(jì)為31.32億蒲。截至2022年9月1日庫(kù)存為2.74億蒲，截至2021年12月1日庫(kù)存為31.52億蒲。

②美國(guó)玉米庫(kù)存預(yù)計(jì)為111.53億蒲。截至2022年9月1日庫(kù)存為13.77億蒲，截至2021年12月1日庫(kù)存為116.42億蒲。

③美國(guó)小麥庫(kù)存預(yù)計(jì)為13.44億蒲。截至2022年9月1日庫(kù)存為17.76億蒲，截至2021年12月1日庫(kù)存為13.78億蒲。

前瞻數(shù)據(jù)：美豆和玉米產(chǎn)量及單產(chǎn)預(yù)估

彭博預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量預(yù)期將上調(diào)：

①美國(guó)2022/23年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為43.57億蒲，預(yù)估區(qū)間介于43.21-44.00億蒲，USDA 12月預(yù)估為43.46億蒲。

②美國(guó)2022/23年度大豆單產(chǎn)預(yù)估為50.3蒲/英畝，預(yù)估區(qū)間介于49.9-50.8蒲/英畝，USDA 12月預(yù)估為50.2蒲/英畝。

③美國(guó)2022/23年度大豆收獲面積預(yù)估為8660萬(wàn)英畝，預(yù)估區(qū)間介于8630-8700萬(wàn)英畝，USDA 12月預(yù)估為8663.1萬(wàn)英畝。

④美國(guó)2022/23年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為139.01億蒲，預(yù)估區(qū)間介于129.1-140.05億蒲，USDA 12月預(yù)估為139.3億蒲。

⑤美國(guó)2022/23年度玉米單產(chǎn)預(yù)估為172.5蒲/英畝，預(yù)估區(qū)間介于171.9-173.8蒲/英畝，USDA 12月預(yù)估為172.3蒲/英畝。

⑥美國(guó)2022/23年度玉米收獲面積預(yù)估為8080萬(wàn)英畝，預(yù)估區(qū)間介于8050-8110萬(wàn)英畝，USDA 12月預(yù)估為8084.4萬(wàn)英畝。

路透預(yù)計(jì)美豆產(chǎn)量預(yù)期將上調(diào)：

①美國(guó)2022/23年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為43.62億蒲，預(yù)估區(qū)間43.21-44.36億蒲，USDA 12月預(yù)估為43.46億蒲。

②美國(guó)2022/23年度大豆單產(chǎn)預(yù)估為50.3蒲/英畝，預(yù)估區(qū)間49.9-50.8蒲/英畝，USDA 12月預(yù)估為50.2蒲/英畝。

③美國(guó)2022/23年度大豆收獲面積預(yù)估為8662.1萬(wàn)英畝，預(yù)估區(qū)間8630-8700萬(wàn)英畝，USDA 12月預(yù)估為8663.1萬(wàn)英畝。

④美國(guó)2022/23年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為139.33億蒲，預(yù)估區(qū)間138.49-140.05億蒲，USDA 12月預(yù)估為139.3億蒲。

⑤美國(guó)2022/23年度玉米單產(chǎn)預(yù)估為172.5蒲/英畝，預(yù)估區(qū)間171.4-173.8蒲/英畝，USDA 12月預(yù)估為172.3蒲/英畝。

⑥美國(guó)2022/23年度玉米收獲面積預(yù)估為8076.3萬(wàn)英畝，預(yù)估區(qū)間8050-8110萬(wàn)英畝，USDA 12月預(yù)估為8084.4萬(wàn)英畝。

（文章來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

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