近一個月，多只ETF公告更改場內(nèi)簡稱或擴位證券簡稱。這則看似平常的消息背后，或許傳遞出一個重要信號：ETF市場的競爭步入了一個比拼辨識度和品牌力的新階段。

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眾所周知，ETF是同質(zhì)化特征十分明顯的基金產(chǎn)品，市場競爭激烈，但這一領(lǐng)域增速可觀、前景廣闊，又吸引諸多基金公司爭相布局。如何在競爭激烈的市場中占據(jù)一席之地，考驗著各家基金公司的實力和智慧。

對于我國ETF市場競爭的側(cè)重點，申萬宏源分析師鄧虎曾經(jīng)總結(jié)為三個階段：早期管理人布局式的發(fā)行是ETF的1.0時代，只有少數(shù)有實力的管理人愿意有條不紊地尋找布局賽道；2.0時代是營銷和產(chǎn)品推薦的時代，管理人開始注重對產(chǎn)品的營銷，在投資者教育和產(chǎn)品的投資機會推薦方面投入較多資源；而在產(chǎn)品和投資驅(qū)動的3.0時代，對標的指數(shù)的挖掘成為管理人展開競爭的重中之重。

如今，隨著基金公司對于潛力細分行業(yè)或賽道的“卡位”迅速推進，同時ETF營銷成本也已經(jīng)被推高至新參與者無力承擔的程度，ETF市場的硝煙必然會蔓延至其他方面。

從這個角度來看，“更名”看似只是一個小動作，但背后透露出的信息相當豐富。具體來看，有的公司在ETF簡稱中加上了公司名稱，希望借助公司品牌影響力提升產(chǎn)品關(guān)注度；有的公司則讓ETF簡稱更貼近市場熱點，希望通過流行熱詞帶動產(chǎn)品曝光率。

對此，西部利得基金量化投資總監(jiān)盛豐衍在社交平臺感慨，場內(nèi)ETF有個好名字是產(chǎn)品核心競爭力，能為自家ETF爭取到好名字是ETF團隊核心競爭力。

各家基金公司之所以在多個維度使出渾身解數(shù)，無疑是瞄準了ETF市場的廣闊空間?；饦I(yè)內(nèi)的一大共識是，隨著投資者投資觀念的進化，以及市場有效性的提升、主動管理基金超額收益的衰減，投資者會逐步偏向指數(shù)化的公募產(chǎn)品。

平安證券研究報告認為，目前我國股票ETF規(guī)模達到1萬億元左右，占股票型基金和混合型基金規(guī)模的比重達到13.6%，對標美國ETF市場仍有較大發(fā)展空間。

簡而言之，ETF市場是兵家必爭之地，基金公司不能缺席。事實上，頭部基金公司中，除了華夏、易方達等深耕指數(shù)領(lǐng)域多年的玩家，廣發(fā)、匯添富等原本更多著眼于主動管理領(lǐng)域的公司，近年來也開始加大對指數(shù)產(chǎn)品的投入力度。

去年11月，匯添富基金總經(jīng)理張暉在公司指數(shù)品牌發(fā)布會上分享了其對于投資方式的思考。在他看來，隨著市場投資環(huán)境發(fā)生深刻變化，投資策略的可復制性難度大幅增加；市場有效性大幅提升，也意味著投資獲取超額收益的難度在加大；而隨著指數(shù)編制思路和方法的不斷優(yōu)化，指數(shù)產(chǎn)品的可投資性持續(xù)增強。在此背景下，規(guī)則化投資變得非常重要。

值得一提的是，頭部基金公司近年來紛紛發(fā)布了獨立的指數(shù)產(chǎn)品品牌。這與產(chǎn)品更名聯(lián)系在一起，意味著基金公司越來越重視ETF產(chǎn)品的品牌認知度建設(shè)。這無疑也可以被視作ETF市場升級為全方位競爭的標志之一。

（文章來源：上海證券報）

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