日前，深交所網(wǎng)站公布的三張罰單，直指由民生證券此前保薦的穗晶光電創(chuàng)業(yè)板首發(fā)(IPO)項目。

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據(jù)悉，2020年9月30日，深交所受理了由民生證券推薦的深圳市穗晶光電股份有限公司(簡稱穗晶光電)創(chuàng)業(yè)板IPO申請。穗晶光電向深交所撤回發(fā)行上市申請后，證監(jiān)會對其開展現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)多項違規(guī)情形。

包括穗晶光電、保薦人民生證券及兩位保代、天健會計師事務(wù)所及兩位項目簽字注冊會計師均被深交所采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

根據(jù)《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價辦法(試行)》，民生證券可能在執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價、內(nèi)部控制評價等指標(biāo)上被扣分。近年來，IPO項目撤否較多已成為執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價中比較突出的問題，上述罰單也給部分心存“僥幸心理”的投行敲響警鐘。

存在三項違規(guī)

根據(jù)深交所上述罰單，穗晶光電在發(fā)行上市申請過程中，民生證券作為項目保薦人，嚴(yán)智、王虎作為項目保薦代表人，履行職責(zé)不到位，存在三大違規(guī)情形：

第一，民生證券及兩位保代未對發(fā)行人積壓品銷售相關(guān)異常情形保持充分關(guān)注并進(jìn)行審慎核查?，F(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人關(guān)于積壓品銷售收入、毛利率等信息披露不準(zhǔn)確，披露情況與實際情況不符。

深交所表示，民生證券及兩位保代未對發(fā)行人積壓品銷售存在的異常情況保持充分關(guān)注，未對重要物流單據(jù)以及相關(guān)信息披露與實際不符的情況進(jìn)行審慎核查，實際執(zhí)行的核查程序與問詢回復(fù)中披露情況不一致。

第二，民生證券及兩位保代對發(fā)行人及相關(guān)方資金流水核查不充分。

現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，民生證券對發(fā)行人及相關(guān)方資金流水核查不充分：一是未完整獲取發(fā)行人實際控制人、董監(jiān)高(不含獨(dú)立董事)以及部分關(guān)鍵崗位人員報告期內(nèi)全部的銀行賬戶，剔除已休眠等無交易記錄賬戶，遺漏賬戶合計112個，占前述人員賬戶數(shù)的43.75%；二是未對與發(fā)行人實際控制人大額資金往來較多的銀行賬戶保持充分關(guān)注。

第三，民生證券及兩位保代未充分核查發(fā)行人研發(fā)費(fèi)用、成本核算、產(chǎn)品質(zhì)量控制等事項。

具體來說，一是對發(fā)行人研發(fā)活動盡職調(diào)查不充分，對研發(fā)費(fèi)用的歸集核查不審慎。二是未充分核實發(fā)行人返修業(yè)務(wù)賬務(wù)處理情況，未發(fā)現(xiàn)發(fā)行人對返修產(chǎn)品成本核算不準(zhǔn)確。三是對發(fā)行人產(chǎn)品質(zhì)量控制核查不充分，未督促發(fā)行人在招股說明書充分揭示因違反質(zhì)量保證條款導(dǎo)致的違規(guī)風(fēng)險。四是未對發(fā)行人與光明半導(dǎo)體之間的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行充分核查。

監(jiān)管函中指出，保薦人民生證券及保薦代表人嚴(yán)智、王虎，承擔(dān)了發(fā)行上市申報文件編制和信息披露核查把關(guān)職責(zé)，但未充分履職盡責(zé)，未嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定的要求，對發(fā)行人積壓品銷售收入及毛利率、研發(fā)費(fèi)用及成本核算、產(chǎn)品質(zhì)量控制等多方面存在的異常情形進(jìn)行核查驗證，對發(fā)行人及相關(guān)方資金流水核查不充分，核查程序執(zhí)行不到位。民生證券在執(zhí)業(yè)中未就有關(guān)問題履行充分的核查程序，未督促保薦代表人勤勉盡責(zé)地履行盡職調(diào)查義務(wù)，內(nèi)部控制存在一定薄弱環(huán)節(jié)，違反了相關(guān)規(guī)定。

因此，深交所對民生證券及保薦代表人嚴(yán)智、王虎采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

投行項目

不能“一撤了之”

在上述罰單中，IPO項目在撤回后仍被現(xiàn)場檢查出多項違規(guī)問題，展現(xiàn)了監(jiān)管部門壓實中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的“看門人”作用的決心，也為近兩年業(yè)內(nèi)高企的IPO撤否現(xiàn)象敲響警鐘。

中證協(xié)此前表示，IPO項目撤否較多已成為執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價中比較突出的問題，2021年共有253個項目撤否，占全年完成項目(包括通過、撤回和否決)總數(shù)的32.6%。數(shù)據(jù)顯示，2022年主動撤回或?qū)徍宋赐ㄟ^的項目數(shù)達(dá)到263家，占到全年完成項目(包括通過、撤回和否決)總數(shù)的三成以上。

證券時報記者注意到，2022年12月，中證協(xié)發(fā)布了《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價辦法(試行)》，對投行的執(zhí)業(yè)質(zhì)量設(shè)置了多個加減分項目，其中，IPO項目材料撤回成重點(diǎn)減分項目。

根據(jù)上述評價指標(biāo)，民生證券可能在投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價、內(nèi)部控制評價等指標(biāo)上被扣分。2022年12月，中證協(xié)發(fā)布了2022年證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評價結(jié)果，民生證券被評為B類。

此外，同在2022年12月，廣東證監(jiān)局向轄區(qū)券商投行部門下發(fā)了一份通報?？矂χ赋贩耥椖勘Ｋ]機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)問題。盡管造成撤否有多重因素，但廣東證監(jiān)局指出，多數(shù)撤否項目仍然暴露出相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)存在執(zhí)業(yè)理念不適應(yīng)、履職盡職不充分、輔導(dǎo)質(zhì)量不過硬等多方面問題。

“有的機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)理念轉(zhuǎn)變滯后，‘帶病闖關(guān)’心態(tài)猶存。有的機(jī)構(gòu)心存‘僥幸心理’，首次申報質(zhì)量偏低，‘一查就撤’‘一督就撤’多發(fā)頻發(fā)，提前設(shè)想二次申報再提升執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以應(yīng)對大概率面臨的檢查督查?！睆V東證監(jiān)局表示。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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