歷時(shí)半年時(shí)間，*ST科華對(duì)西安天隆和蘇州天隆(合稱“天隆公司”)剩余股權(quán)的收購(gòu)戛然而止。這說(shuō)明，這場(chǎng)*ST科華與天隆公司少數(shù)股東之間的經(jīng)濟(jì)拉扯，暫時(shí)沒(méi)有用上剩余股權(quán)收購(gòu)這步棋。

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本次收購(gòu)運(yùn)作最早被市場(chǎng)所知，是在去年9月。當(dāng)時(shí)*ST科華籌劃以發(fā)行股份的方式購(gòu)買資產(chǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)正是彭年才等合計(jì)持有的天隆公司38%股權(quán)。這場(chǎng)收購(gòu)，曾一度被市場(chǎng)視為*ST科華與控股子公司之間致力于解決百億仲裁糾紛的重要信號(hào)。

*ST科華當(dāng)時(shí)已持有天隆公司62%的股權(quán)。不過(guò)在一段周期內(nèi)，*ST科華對(duì)這家控股子公司出現(xiàn)階段性失控，并導(dǎo)致公司年報(bào)非標(biāo)而被ST。

背后的核心原因在于交易對(duì)價(jià)糾紛。為此，天隆公司創(chuàng)始股東與*ST科華之間還曾進(jìn)行了一場(chǎng)超百億元的仲裁，而當(dāng)時(shí)*ST科華的總市值才70億元左右，且作為子公司的天隆公司是*ST科華業(yè)績(jī)的強(qiáng)力支撐，因此這起仲裁也一度引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)恐慌。

但在仲裁被提出一年后，雙方諸多動(dòng)作出現(xiàn)和解跡象。例如，*ST科華曾收到天隆公司《關(guān)于配合審計(jì)的通知函》。到了去年11月，*ST科華終于公告明確，公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于對(duì)控股子公司恢復(fù)控制并重新納入合并報(bào)表范圍的議案》，認(rèn)為公司對(duì)天隆公司暫時(shí)失去控制的情形已經(jīng)消除，擬對(duì)天隆公司恢復(fù)控制，并擬將天隆公司自2021年10月1日起恢復(fù)納入合并報(bào)表范圍。當(dāng)時(shí)，*ST科華還收到了西安天隆15.5億元分紅款。

半年前，當(dāng)*ST科華啟動(dòng)籌劃收購(gòu)天隆公司剩余股權(quán)時(shí)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此舉是為了徹底解決經(jīng)濟(jì)糾紛、消除經(jīng)濟(jì)糾紛對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)的影響。但隨著對(duì)天隆公司恢復(fù)控制，這種需求的迫切性下降。

但*ST科華“恢復(fù)控制”這種判斷，后來(lái)也引起了交易所問(wèn)詢。深交所要求公司說(shuō)明對(duì)天隆公司恢復(fù)控制的判斷依據(jù)是否充分、合理；補(bǔ)充說(shuō)明為實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的有效管控，避免再次出現(xiàn)子公司失控情況已采取及擬采取的措施。

對(duì)于剩余股份收購(gòu)沒(méi)能成行的具體原因，*ST科華在今晚在公告中并沒(méi)有明示。公司只是表示，結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境，公司經(jīng)審慎研究，并與交易對(duì)方協(xié)商一致，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

當(dāng)時(shí)籌劃收購(gòu)天隆公司剩余股權(quán)時(shí)，*ST科華認(rèn)為，西安天隆和蘇州天隆將成為全資子公司，不僅有助進(jìn)一步完善天隆公司內(nèi)部治理架構(gòu)以及母子公司日常溝通機(jī)制，提高公司日常經(jīng)營(yíng)管理決策的效率，還有助促進(jìn)科華生物和天隆公司進(jìn)一步資源整合，更好發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)共贏。

而對(duì)于本次收購(gòu)落空，*ST科華則表示，終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，不存在損害公司及股東特別是中小股東利益的情形。

從諸多線索來(lái)看，本次收購(gòu)沒(méi)能成行，并不意味著天隆公司剩余股權(quán)沒(méi)有被再次收購(gòu)的可能。按照此前公開(kāi)報(bào)道所披露的安排，*ST科華需要以“兩步走”的方式，在第一階段獲得天隆公司62%股權(quán)后，還需要啟動(dòng)第二階段對(duì)剩余38%股份的處理。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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