國聯(lián)集團(tuán)拍下民生證券股權(quán)之后，又橫生了變數(shù)。

天眼查App顯示，近日，泛?？毓晒煞萦邢薰拘略鲆粍t股權(quán)凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行企業(yè)為民生證券股份有限公司，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額約35.55億，凍結(jié)期限自2023年3月24日至2026年3月23日，執(zhí)行法院為北京金融法院。

業(yè)內(nèi)關(guān)注的是，法院凍結(jié)股份是否影響拍賣股權(quán)過戶，國聯(lián)集團(tuán)能否順利拿到民生證券的股權(quán)？

【資料圖】

泛?？毓伤置裆C券股份被凍結(jié)

今年3月15日，國聯(lián)集團(tuán)在司法拍賣中以91.05億元拍下泛?？毓伤置裆C券34.7億股股權(quán)，等證監(jiān)會批準(zhǔn)過戶后將成為民生證券的大股東。

然而就在拍賣完成不久，泛海控股所持民生證券股份遭北京金融法院凍結(jié)，凍結(jié)期3年。根據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)等信息，泛海控股所持民生證券股權(quán)有多起輪候凍結(jié)。

3月28日，泛?？毓砂l(fā)布了關(guān)于累計(jì)訴訟、仲裁情況的公告。公告顯示，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，公司及公司控股子公司連續(xù)十二個月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁涉案金額合計(jì)5.91億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10.22%。

法院凍結(jié)股份是否影響拍賣股權(quán)過戶？對于這一問題受訪律師眾說紛紜。上海新古律師事務(wù)所主任王懷濤律師表示，法院對相關(guān)股權(quán)予以凍結(jié)，屬于一定期間內(nèi)限制該股權(quán)變動的保全措施，其法律后果是被查封的股權(quán)在辦理股權(quán)變更登記時(shí)受到限制。但如果已經(jīng)支付了全部拍賣款的話，理論上講新的查封、凍結(jié)不影響該次股權(quán)買賣的合法性和有效性。

“法院拍賣成功確認(rèn)收到款項(xiàng)后，通常會裁定解除查封凍結(jié)等并出具協(xié)助執(zhí)行通知書等法律文書協(xié)助過戶的，一般不會影響過戶?！鄙虾＞谜\律師事務(wù)所許峰律師說。

不過，也有法律人士表示，法院將查封的標(biāo)的物拍賣成功后，基本上可算作是執(zhí)行完成，但標(biāo)的物有多輪凍結(jié)，只要還沒有過戶，法院都有權(quán)查封，如果長時(shí)間不能解封，對買受人來說就加大了資金風(fēng)險(xiǎn)和壓力。

整合大戲如何開啟？

國聯(lián)集團(tuán)拍下民生證券后，其與集團(tuán)旗下國聯(lián)證券的競合發(fā)展方向，是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。

在現(xiàn)行證監(jiān)會對證券行業(yè)“一參一控”的政策要求下，一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股證券公司的數(shù)量不得超過兩家，其中，控股證券公司的數(shù)量不得超過一家。

目前，國聯(lián)證券的第一大股東是國聯(lián)集團(tuán)，實(shí)控人是無錫市國資委。而收購民生證券股權(quán)后，民生證券的第一大股東亦將變?yōu)閲?lián)集團(tuán)，實(shí)控人變成無錫市國資委。

在投資者互動平臺上，國聯(lián)證券也收到投資者的連番發(fā)問——股東如何處理和民生證券的同業(yè)競爭問題，是否會對各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行合并、重組，等等。

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年，民生證券綜合實(shí)力位于行業(yè)35至40名，股權(quán)投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢鮮明。2017到2021年，民生證券投行業(yè)務(wù)收入從第22名躍升至8名，其中股票主承銷收入2020年、2021年連續(xù)躋身行業(yè)第7位。

開源證券非銀分析師高超認(rèn)為，同業(yè)并購核心關(guān)注牌照和客戶資源，零售和企業(yè)客戶基礎(chǔ)雄厚的券商具有更高的戰(zhàn)略價(jià)值。有利于提升收購方投行和零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢，同時(shí)獲得控股股權(quán)。中小券商通過外延并購有望彎道超車，快速做大，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和業(yè)務(wù)互補(bǔ)。

（文章來源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞：