7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)出來了，但整體表現(xiàn)不及市場預(yù)期。8月11日，人民銀行發(fā)布2023年7月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，一并披露了7月社融規(guī)模增存量情況。

7月末，人民幣貸款余額230.92萬億元，同比增長11.1%，增速比上月末低0.2個百分點，比上年同期高0.1個百分點。

具體到7月單月，人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元。分部門來看，住戶貸款減少2007億元，其中，短期貸款減少1335億元，中長期貸款減少672億元；企（事）業(yè)單位貸款增加2378億元，其中，短期貸款減少3785億元，中長期貸款增加2712億元，票據(jù)融資增加3597億元；非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款增加2170億元。

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不論是同比2022年7月還是環(huán)比2023年6月，2023年7月信貸增量均有不同程度的回落，尤其是居民部門貸款回歸疲軟走勢。

對此，中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，7月居民旅游出行數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但在節(jié)日效應(yīng)消退、服務(wù)消費動能放緩以及高溫天氣影響下，居民短貸擴張受限；另外，地產(chǎn)銷售延續(xù)偏弱疊加提前還貸壓力猶存，居民中長貸需求仍不足。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也談及背后多個原因，一是7月季節(jié)性因素，從歷史經(jīng)驗看，7月信貸數(shù)據(jù)往往會有明顯回落；二是居民消費相對于貸款，傾向于先動用儲蓄，同時樓市銷售偏弱，影響居民長期貸款表現(xiàn)；三是企業(yè)銷售放緩導(dǎo)致資金回款慢等。

不過，為穩(wěn)定居民端需求，近期出臺了一系列促家居、汽車和旅游消費的政策，旨在提振市場主體信心；且近日人民銀行明確提出“指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個人住房貸款利率”，將有助于推動居民端信貸水平的穩(wěn)定。

而8月15日，MLF、逆回購雙雙超預(yù)期降息，更是提振了市場信心。在業(yè)內(nèi)看來，人民銀行進一步調(diào)降利息，可降低實體經(jīng)濟融資成本刺激消費和投資；同時，MLF利率下調(diào)，有助于帶動LPR同步調(diào)降；有助于降低企業(yè)和房貸利率，有助于促進房地產(chǎn)復(fù)蘇回暖。

有專家預(yù)測，在8月MLF利率再度下調(diào)的帶動下，本月LPR 1年期、5年期以上，或分別調(diào)降10個基點、15個基點。另外，預(yù)計三季度人民銀行也將通過降準、結(jié)構(gòu)工具，釋放長期限、低成本流動性，有助于進一步降低銀行負債成本，增加信貸投放能力，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領(lǐng)域支持。

對于下一階段貨幣政策走勢，穩(wěn)財政和寬貨幣組合將協(xié)同推進。溫彬認為，降準等總量政策有望加快落地，政府債發(fā)行和使用提速，擴投資、促消費，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展；房地產(chǎn)政策有望加快調(diào)整優(yōu)化，高能級城市的購房政策放松、結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，以及保障房建設(shè)和城中村改造也有望加速落地生效；此外，活躍資本市場、推進一攬子化債方案制定實施，也均有助于提振投資者信心。

（文章來源：北京商報）

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