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德邦證券:證券交易印花稅稅率下調(diào)在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)有一定提振效應(yīng),但中長(zhǎng)期影響或有限


(資料圖片僅供參考)

德邦證券此前研報(bào)指出,回顧資本市場(chǎng)歷史,自1990年7月開征印花稅至今,我國(guó)證券交易印花稅稅率共經(jīng)歷過(guò)10余次調(diào)整,其中7次下調(diào)綜合稅率(買賣雙方合計(jì))。復(fù)盤7次印花稅稅率下調(diào)可以發(fā)現(xiàn),稅率下調(diào)在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)有一定提振效應(yīng),但中長(zhǎng)期影響或有限。從成交額與換手率上看,2000年前的三次下調(diào)并未對(duì)短期市場(chǎng)交易形成明顯刺激,而2000年以來(lái)的四次印花稅率下調(diào)均對(duì)短期市場(chǎng)活躍度形成提振。但從長(zhǎng)期來(lái)看,印花稅下調(diào)這一單因素對(duì)大盤的長(zhǎng)期走勢(shì)影響不大,尤其是2008年的兩次下調(diào),均不改大熊市中指數(shù)整體下行的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

(文章來(lái)源:第一財(cái)經(jīng))

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