昨日晚間，保利發(fā)展(600048.SH)發(fā)布2021年年報(bào)稱，期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2850.24億元，同比增長17.19%；凈利潤371.89億元，同比下降 7.14%；歸母凈利潤273.88億元，同比下降5.39%；毛利率和凈利率分別為26.80%、13.05%，同比下降5.79個(gè)百分點(diǎn)和3.42個(gè)百分點(diǎn)。

截至2021年年末，保利發(fā)展可供分配利潤為1410.52億元，并向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.80元(含稅)，同比減少0.15元；擬派發(fā)現(xiàn)金紅利 69.43億元(含稅)，占2021年歸屬于母公司股東凈利潤的25.35%，同比減少4.82個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)于分紅率降低，保利發(fā)展曾在《2021-2023年股東回報(bào)規(guī)劃》中表示，未來三年每年現(xiàn)金分紅占當(dāng)年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例均不低于25%，而2018-2020年分紅率未低于過30%。

“分紅率下降，或與其加速擴(kuò)張有關(guān)。自2012年掉出行業(yè)前三后，保利發(fā)展一直徘徊在第五的位置。年初的2022年度工作會(huì)議提出‘進(jìn)三爭一’的新目標(biāo)，這也反映出劉平接任宋廣菊后對(duì)銷售規(guī)模排名提出新要求。目前，房地產(chǎn)行業(yè)處于低谷，保利發(fā)展或借機(jī)實(shí)現(xiàn)彎道超車”，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。2021年，保利發(fā)展通過經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為105.51億元，同比減少30.38%。保利發(fā)展表示，主要是項(xiàng)目投資支出增加。

值得注意的是，由于結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模擴(kuò)大、相應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)成本增加等，保利發(fā)展的營業(yè)成本增幅遠(yuǎn)超營業(yè)收入。2021年，其營業(yè)成本同比上升27.25%至2086.31億元。其中，銷售費(fèi)用同比增長7.38%至73.84億元；管理費(fèi)用同比增長25.71%至54.34億元；財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長7.20%至33.86億元；研發(fā)費(fèi)用同比增長13.91%至14.36億元。

在過去3年間，保利發(fā)展的利潤空間逐步被擠壓，毛利率分別為34.96%、32.56%、26.78%，凈利率則為15.92%、16.47%、13.05%?！袄麧櫬首叩?，一方面與房地產(chǎn)行業(yè)的整體趨勢有關(guān)，另一方面也與此前取得的高地價(jià)項(xiàng)目有關(guān)。未來，隨著高地價(jià)項(xiàng)目陸續(xù)結(jié)轉(zhuǎn)至營業(yè)收入，保利發(fā)展的利潤率仍將承壓”，上述業(yè)內(nèi)人士表示。

受2021年房地產(chǎn)市場調(diào)控影響，保利發(fā)展的投資規(guī)模有所下降。年內(nèi)，保利發(fā)展拓展項(xiàng)目145個(gè)，新增容積率面積2722萬平方米，拓展金額1857億元，分別同比下降15%和21%。需要指出的是，期內(nèi)新增住宅貨量占比85%，拓展權(quán)益比為72%。

財(cái)務(wù)方面，期內(nèi)，保利發(fā)展發(fā)行公司債86.9億元、中期票據(jù)100億元，有息負(fù)債規(guī)模達(dá)3382億元；凈負(fù)債率約為55%；扣預(yù)資產(chǎn)負(fù)債率約為68%；現(xiàn)金短債比則為2.65倍。

（文章來源：中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

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