市場回顧：指數(shù)震蕩下行，煤炭農(nóng)業(yè)石化領(lǐng)漲

今日指數(shù)震蕩下行，截止收盤，滬指跌0.05%報(bào)3194.03，深指跌0.5%報(bào)11633.32，創(chuàng)業(yè)板指跌1.38%報(bào)2453.55.上證50 跌0.91%，中證1000漲0.31%。板塊方面，煤炭(2.71%)、農(nóng)林牧漁(2.28%)、石油石化(2.02%)漲幅居前，美容護(hù)理(-2.06%)、電子(-1.85%)、醫(yī)藥生物(-1.41%)跌幅居前。兩市成交額為7793.94 億元，較上一交易日增長0.14%，較前五日減少10.4%。北向資金凈賣出19.44 億元，其中滬市凈賣出22.64 億元，深市凈買入3.21 億元。

市場焦點(diǎn)：一季度及3 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布

4 月18 日，統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2022 年一季度及3 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。3 月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.0%；一季度，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長9.3%。其中制造業(yè)投資增長15.6%，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))同比增長8.5%，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長0.7%。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長3.3%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額增長3.6%?？鄢齼r(jià)格因素，一季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比實(shí)際增長1.3%。3 月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降3.5%。

策略建議：關(guān)注大盤價(jià)值與紅利指數(shù)

指數(shù)震蕩下行，截止收盤兩市超2700 家個(gè)股上漲。轉(zhuǎn)基因、油氣開采、化肥、煤炭等概念表現(xiàn)強(qiáng)勁。主力資金凈流出額為92.07 億元，資金主要流入新能源汽車、鄉(xiāng)村振興、地產(chǎn)等主題。

A 股大勢研判方面，當(dāng)前海內(nèi)外利空因素尚未完全出清，市場情緒低落，修復(fù)尚需時(shí)日，且在此過程中易受到階段性沖擊，持續(xù)“磨底”。我們維持之前的判斷，現(xiàn)階段建議重點(diǎn)關(guān)注具有較優(yōu)防御能力及估值修復(fù)空間的大盤價(jià)值股。分紅比例較高，成分以上游資源為主的紅利指數(shù)及其成分標(biāo)的可作為防御選擇。同時(shí)，疫后復(fù)蘇預(yù)期正在形成，建議持續(xù)關(guān)注全國各地供應(yīng)鏈恢復(fù)情況。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，全國疫情超預(yù)期發(fā)展，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇

（文章來源：山西證券）

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