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新華財(cái)經(jīng)北京12月22日電(記者沈寅飛楊溢仁)在22日舉行的中證鵬元2023年信用風(fēng)險年會上，中證鵬元總裁李勇表示，今年債券市場總體流動性較為寬裕，著力寬信用，貨幣政策和融資環(huán)境比較友好。展望明年，我國經(jīng)濟(jì)總體好轉(zhuǎn)成為共識，必將恢復(fù)到正常增速和合理區(qū)間。

李勇說，在即將過去的2022年中，我國經(jīng)濟(jì)在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力下，展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，頂住了國內(nèi)外多重超預(yù)期壓力，總體運(yùn)行在合理區(qū)間，產(chǎn)需兩端雖有所波動，但大部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持平穩(wěn)增長，通脹保持在較低的水平，穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價目標(biāo)基本達(dá)成。

“從國內(nèi)來看，明年需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力依然存在，需求收縮短期內(nèi)可能有加劇的趨勢，預(yù)期的修復(fù)仍需要時間。”李勇認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)總體好轉(zhuǎn)成為共識，我國經(jīng)濟(jì)必將迎來復(fù)蘇，恢復(fù)到正常增速和合理區(qū)間，重新成為世界經(jīng)濟(jì)增長的引擎。

具體到債券方面，數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日，我國非金融企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模為11.9萬億，預(yù)計(jì)全年發(fā)行規(guī)模將同比下降4.4%左右，發(fā)行量基本保持穩(wěn)定；全年凈融資規(guī)模預(yù)計(jì)1.4萬億左右，較去年下滑37%。城投監(jiān)管總體維持收緊，嚴(yán)控增量的同時逐步化解存量，全年發(fā)行規(guī)模和凈融資規(guī)模預(yù)計(jì)同比下降約13%和49%；房地產(chǎn)企業(yè)融資限制逐步放松，債券融資情況持續(xù)改善；民企、科創(chuàng)和綠色債券的支持力度不斷加大，民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債、轉(zhuǎn)型債券等陸續(xù)推出，民營企業(yè)融資得到一定緩解。

債券市場違約方面，截至12月15日，若將債券展期統(tǒng)計(jì)在內(nèi)，本年度新增違約主體34家，較上年同期上升17%，主體違約率從0.51%上升到0.58%。其中，地產(chǎn)公司25家，占比73.5%；從企業(yè)性質(zhì)看，違約民企占比97.1%，較上年上升14.3個百分點(diǎn)。今年地產(chǎn)企業(yè)面臨境內(nèi)外雙重壓力，因被動去杠桿，資金鏈緊張，需求端和供給端共振，引發(fā)房地產(chǎn)風(fēng)險集中爆發(fā)。城投方面，相關(guān)信用風(fēng)險總體穩(wěn)定，仍以非標(biāo)違約、商票逾期等信用事件為主，涉及到多個債務(wù)壓力較大的區(qū)域。

李勇認(rèn)為，展望2023年，非金融企業(yè)信用債預(yù)計(jì)償付規(guī)模11.8萬億元(到期+提前償付+回售)，如果保持去年的凈融資規(guī)模，明年信用債的發(fā)行規(guī)模將達(dá)到13.2萬億。其中城投債預(yù)計(jì)償付規(guī)模4.37萬億元，同比增長3.16%；地產(chǎn)債預(yù)計(jì)償付規(guī)模5114億元，同比增長24.3%；民企債預(yù)計(jì)償付規(guī)模10062億元，同比增長2.39%。城投債在隱債不增的紅線下，“控增量”和“化存量”將常態(tài)化進(jìn)行，持續(xù)推進(jìn)城投重組和債務(wù)管理，地區(qū)分化是主旋律，警惕尾部區(qū)域平臺的信用風(fēng)險。地產(chǎn)方面，明年房企風(fēng)險加速釋放，政策加碼可期，投資和銷售有望進(jìn)一步改善。

值得注意的是，李勇介紹，過去一段時期，在監(jiān)管引導(dǎo)和市場推動的雙重作用下，信用評級行業(yè)呈現(xiàn)出諸多亮點(diǎn)。如頂層設(shè)計(jì)基本構(gòu)建，體制機(jī)制逐步完善，從監(jiān)管驅(qū)動逐步轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動，強(qiáng)有力的外部約束正在形成，評級的風(fēng)險預(yù)警作用不斷提升等。

據(jù)悉，作為國內(nèi)成立最早的評級機(jī)構(gòu)之一，近年來，中證鵬元評級質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量明顯提高，所評債券違約率處于很低水平。與此同時，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，市場份額明顯提升，客戶質(zhì)量和客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)改善?？萍蓟H化進(jìn)步明顯，科技化投入持續(xù)增加，目前已占到收入的8%左右，實(shí)現(xiàn)了評級業(yè)務(wù)全流程信息化管理。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

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