近日，財(cái)政部先后發(fā)布《關(guān)于2022年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2023年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告》(下稱《預(yù)算報(bào)告》)和《2022年中國(guó)財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告》(下稱《執(zhí)行報(bào)告》)，在回顧去年工作的同時(shí)，也部署安排了今年財(cái)政系統(tǒng)的重點(diǎn)任務(wù)。

財(cái)政部在3月20日發(fā)布的《執(zhí)行報(bào)告》明確指出，2023年要遏制地方政府隱性債務(wù)增量，穩(wěn)妥化解存量，堅(jiān)決制止違法違規(guī)舉債行為，加強(qiáng)對(duì)融資平臺(tái)公司的綜合治理，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

今年，防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)受到財(cái)政部高度關(guān)注，在繼續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)做好“遏增量、化存量”的同時(shí)，今年財(cái)政系統(tǒng)將更加注重對(duì)地方融資平臺(tái)公司治理。接受證券時(shí)報(bào)采訪的專家表示，處理地方政府隱性債務(wù)，關(guān)鍵環(huán)節(jié)是順利推進(jìn)融資平臺(tái)市場(chǎng)化分類轉(zhuǎn)型，通過市場(chǎng)化盈利逐步償還稀釋存量債務(wù)。

(資料圖片)

堅(jiān)持“遏增量、化存量”

保持高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì)

近年來，我國(guó)堅(jiān)持遏增量、化存量，強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)追責(zé)，地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緩釋可控。但財(cái)政部在《關(guān)于2022年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2023年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告》(下稱《預(yù)算報(bào)告》)指出，過去一年預(yù)算執(zhí)行和財(cái)政工作中還存在一些問題，其中包括新增隱性債務(wù)、化債不實(shí)時(shí)有發(fā)生，部分地方國(guó)有企事業(yè)單位“平臺(tái)化”，一些市縣償債能力弱、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高等。

中國(guó)政法大學(xué)財(cái)稅法研究中心主任施正文對(duì)記者說，近年來財(cái)政為應(yīng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)需求而大規(guī)模發(fā)行地方政府債務(wù)，導(dǎo)致了隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抬頭，當(dāng)前債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理已迫在眉睫。

對(duì)于今年的隱債化解工作，《預(yù)算報(bào)告》已做出一系列具體安排。一方面，從資金需求端和供給端同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管，阻斷新增隱性債務(wù)路徑，堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量。另一方面，督促省級(jí)政府加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)分析研判，定期監(jiān)審評(píng)估，穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量。此外，今年將在化債工作上保持高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì)，對(duì)新增隱性債務(wù)等問題及時(shí)查處、追責(zé)問責(zé)等。

在強(qiáng)化監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)研判的同時(shí)，今年政府工作報(bào)告還提出，通過優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，降低利息負(fù)擔(dān)來化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

光大證券首席固定收益分析師張旭表示，為降低地方政府存量隱性債務(wù)本金償付壓力和利息負(fù)擔(dān)，可鼓勵(lì)城投公司與金融機(jī)構(gòu)協(xié)商，通過借新還舊、展期等方式將隱性債務(wù)置換為合適的金融工具，從而降低存量隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

以市場(chǎng)化盈利

逐步償還稀釋存量債務(wù)

與去年不同，今年《預(yù)算報(bào)告》特別指出了部分地方國(guó)有企事業(yè)單位“平臺(tái)化”的問題。財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆亦在署名文章中指出，今年要加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司治理，逐步剝離政府融資功能，推動(dòng)分類轉(zhuǎn)型發(fā)展，防范地方國(guó)有企事業(yè)單位“平臺(tái)化”。

自分稅制改革后，我國(guó)各地組建了大量融資平臺(tái)公司為地方政府承擔(dān)融資功能。南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院財(cái)政學(xué)系教授郭玉清向記者指出，盡管在高速增長(zhǎng)期為我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了大量資金，但融資平臺(tái)本身沒有完善的現(xiàn)金流業(yè)務(wù)，普遍存在償債能力薄弱的問題。

此外，由于融資平臺(tái)舉借了大量商業(yè)性債務(wù)，也在一定程度上擠出了更富效率的民營(yíng)企業(yè)融資，影響了信貸資源配置效率。

“加快推進(jìn)融資平臺(tái)市場(chǎng)化分類轉(zhuǎn)型，本身就是堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線的應(yīng)有之義?！惫袂灞硎?，只有真正按現(xiàn)代企業(yè)制度運(yùn)營(yíng)，同其他市場(chǎng)主體展開公平競(jìng)爭(zhēng)，找準(zhǔn)城市建設(shè)和公共事業(yè)中能夠產(chǎn)生收益的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，融資平臺(tái)才能增進(jìn)現(xiàn)金流，實(shí)現(xiàn)“造血”發(fā)展，以市場(chǎng)化盈利逐步償還稀釋存量債務(wù)。

對(duì)于地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型，《預(yù)算報(bào)告》明確提出，將加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司綜合治理，逐步剝離政府融資功能，推動(dòng)分類轉(zhuǎn)型發(fā)展。

“融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的步伐將會(huì)進(jìn)一步加快?！敝袊?guó)投資咨詢有限責(zé)任公司副總經(jīng)理譚志國(guó)告訴記者，通過推動(dòng)融資平臺(tái)分類轉(zhuǎn)型，將進(jìn)一步提升融資平臺(tái)的綜合實(shí)力。運(yùn)用資產(chǎn)重組、歸并整合、存量盤活等方式，優(yōu)化平臺(tái)公司資產(chǎn)質(zhì)量，提高平臺(tái)公司收益水平。同時(shí)，通過轉(zhuǎn)型發(fā)展，將融資平臺(tái)打造成多元經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧，有一定核心競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)化綜合性國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，將顯著提振市場(chǎng)對(duì)城投行業(yè)的信心。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

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