“新能源上游價(jià)格變化、庫(kù)存周期消化能力等因素變化，會(huì)對(duì)接下來(lái)的行情演繹有著直接影響?！比A南一家私募機(jī)構(gòu)總經(jīng)理在各地調(diào)研出差，直言“二季度是觀察產(chǎn)業(yè)變化很好的窗口期”。

近一個(gè)月來(lái)，易方達(dá)、南方、興證全球等機(jī)構(gòu)的調(diào)研足跡遍布新能源產(chǎn)業(yè)，釋放了積極信號(hào)。其中，湖南裕能在7天內(nèi)接待了4波機(jī)構(gòu)調(diào)研，星云股份在5月內(nèi)接受了3波機(jī)構(gòu)調(diào)研。

(資料圖片)

機(jī)構(gòu)近期調(diào)研部分公司情況：

注：Choice、上市公司公告

機(jī)構(gòu)“足跡”看新能源

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)積極調(diào)研上市公司，貝特瑞、湖南裕能、國(guó)軒高科、星云股份等新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司的關(guān)注度直線上升。

近一個(gè)月內(nèi)，超300位機(jī)構(gòu)投資者兩度調(diào)研國(guó)軒高科，南方、匯添富、大成、正圓投資等機(jī)構(gòu)名列其中。在5月12日的調(diào)研活動(dòng)中，機(jī)構(gòu)針對(duì)大眾入股國(guó)軒高科后的變化進(jìn)行了提問(wèn)交流。

湖南裕能分別在5月11日、5月12日、5月16日及5月19日接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。易方達(dá)、景順長(zhǎng)城、大成等基金公司針對(duì)磷酸錳鐵鋰發(fā)展趨勢(shì)、一季度逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)盈利等問(wèn)題進(jìn)行了提問(wèn)。

整體來(lái)看，由于行業(yè)前期大幅擴(kuò)張，產(chǎn)能轉(zhuǎn)化、庫(kù)存周期成為大部分機(jī)構(gòu)的關(guān)注焦點(diǎn)，上市公司進(jìn)行了詳盡回復(fù)。

“磷酸鐵鋰的產(chǎn)能擴(kuò)張來(lái)源，一部分是原有的正極材料廠商，另一部分是跨界進(jìn)入磷酸鐵鋰的企業(yè)。預(yù)計(jì)行業(yè)將面臨結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，即中低端產(chǎn)能過(guò)剩?！必S源股份談到，新能源汽車、儲(chǔ)能兩大市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)比較確定，且發(fā)展前景較為廣闊，該公司將通過(guò)持續(xù)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力、加強(qiáng)與上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展等措施來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

談及價(jià)格波動(dòng)，湖南裕能表示，受市場(chǎng)供需和市場(chǎng)情緒的影響，碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)幅度較大，但波動(dòng)是常態(tài)。該公司在4月份及時(shí)調(diào)整庫(kù)存策略，及時(shí)增加碳酸鋰庫(kù)存，從而較好地滿足公司滿負(fù)荷運(yùn)行的需求。

道氏技術(shù)也談到，在碳材料方面，該公司積極擴(kuò)張粉體產(chǎn)能。隨著粉體產(chǎn)能的順利投放，未來(lái)公司在粉體環(huán)節(jié)將實(shí)現(xiàn)100%自供，進(jìn)一步降低碳管的生產(chǎn)成本，有利于提高公司競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

機(jī)構(gòu)看好后市發(fā)展

本周以來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者正借道ETF基金涌入新能源領(lǐng)域。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，超過(guò)5500萬(wàn)資金在本周流入新能源主題ETF基金。

其中，富國(guó)中證電池主題ETF基金份額增長(zhǎng)至15.89億份，創(chuàng)下歷史新高。按照本周成交均價(jià)0.66元計(jì)算，大約有4000萬(wàn)資金流入富國(guó)中證電池主題ETF；此外，招商中證電池主題ETF、南方中證新能源ETF分別獲得3030.8萬(wàn)元、1490.08萬(wàn)元資金流入。

“新能源估值處于歷史地位，可以適度參與板塊機(jī)會(huì)。”南方基金基金經(jīng)理龔濤表示，光伏方面，在需求穩(wěn)定支撐的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格出現(xiàn)大幅下調(diào)，使得利潤(rùn)從硅料端向下游傳導(dǎo)，促使產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格轉(zhuǎn)向良性發(fā)展；鋰電方面，排產(chǎn)預(yù)期向好、疊加鋰鹽廠惜售，碳酸鋰散單價(jià)有回升。

前海開源基金投資部總監(jiān)崔宸龍表示，新能源產(chǎn)業(yè)處于快速發(fā)展的階段，估值卻處于偏底部區(qū)域，需要保持信心。作為可再生能源中具有經(jīng)濟(jì)性的發(fā)電形式，光伏行業(yè)具備非常強(qiáng)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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