油脂油料

油脂：供應(yīng)端的驅(qū)動是在減弱的，美國的大豆種植面積超預(yù)期增加，烏克蘭方面，由于烏克蘭政府給予民眾大量貸款，及俄羅斯在北部撤軍，使得烏克蘭農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)種植面積減幅可能大幅減少；但是需求端迎來強驅(qū)動，阿根廷由于缺乏化石燃料柴油，要增加生物柴油的添加比例，能源短缺對生物燃料的拉動在阿根廷這邊得到集中體現(xiàn)，可能會拉動近1%的油脂需求。因此油脂偏強。

棉 花

棉花

供應(yīng)端：北半球美國氣候干旱異常，或?qū)π乱患镜弥莓a(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。國內(nèi)新疆氣候良好，南疆開始大面積播種，但因為棉糧種植要求和退耕還林政策，種植面積可能難以增長。印度農(nóng)業(yè)部下調(diào)21/22年度棉花產(chǎn)量預(yù)期，減少約40萬噸。南半球種植順利，氣候條件良好，目前符合預(yù)期。供應(yīng)鏈似乎有所緩和。需求端：3.25-3.31日一周美國2021/22年度陸地棉凈簽約14265噸（含簽約28690噸，取消前期簽約14425噸），較前一周驟減73%，較近四周平均減少80%，為本年度最低單周簽約量；裝運2021/22 年度陸地棉103306噸，較前一周大增38%，較近四周平均增加28%，創(chuàng)下本年度單周裝運量新高。國內(nèi)疫情爆發(fā)，香港破防，利空出行消費。本輪國內(nèi)復(fù)工進度慢于往年。目前海外紗廠也陸續(xù)虧損，高價開始抑制印度需求，印度紡織廠在庫存不高的情況下也開始減少棉花采購；越南國內(nèi)報導(dǎo)訂單如火如荼，排到3季度，但TTEB開工顯示與往年相對持平。鄭棉基差略高于正常區(qū)間，外強內(nèi)弱導(dǎo)致進口利潤跌至5年低點，預(yù)計內(nèi)外價差進一步走低。海外基差仍高于正常水平，全球棉花都出現(xiàn)上游挺價。今日進口棉存在降價出貨的現(xiàn)象。出口不佳，美棉高位回落。

玉 米

玉米：布查事件，歐美對俄羅斯制裁可能會加大，俄羅斯的小麥出口會更加困難，美麥領(lǐng)漲，小麥最利好玉米；美國玉米種植面積超預(yù)期減弱，至少說明一個問題，在這一輪化肥大漲中，化肥用料大戶玉米是不受歡迎的。玉米可能處于高位震蕩偏多的格局。

豆 粕

豆粕：供應(yīng)端方面，因肥料大幅上漲導(dǎo)致美國大豆種植面積大超預(yù)期，奠定了中期美豆基本面相對寬松的格局。若天氣正常，美豆及全球大豆的庫存消費比將會較大幅度的上行。烏克蘭種植方面，由于烏克蘭政府給予民眾大量貸款，及俄羅斯在北部撤軍，烏克蘭種植面積的縮減小于預(yù)期。需求端來說，中國需求偏弱，但歐洲美國巴西養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)，需求尚可，總體全球需求尚可。豆粕可能處短期弱。

雞 蛋

雞蛋：供應(yīng)端，成本偏高，導(dǎo)致養(yǎng)殖利潤中性，養(yǎng)殖主體基于過去兩年暴漲暴跌帶來的傷害，以及基于對生豬供應(yīng)壓力的擔(dān)憂，補欄積極性偏差。淘汰方面，可淘量不多，因為2020年下半年補欄量不高。預(yù)估2022年上班存欄環(huán)比呈現(xiàn)上升趨勢，但存欄同比不及去年。需求端，在生豬預(yù)期轉(zhuǎn)好的情況下，雞蛋的需求可能好轉(zhuǎn)?？傮w偏強。

生 豬

生豬：需求端，各地疫情比較嚴重，居民端囤積情緒比較濃厚，終端主動做庫存。供應(yīng)端，有些地區(qū)出豬比較困難，比如吉林比如山東濰坊地區(qū)，但在目前出豬困難的情況下，屠宰量大幅下滑，現(xiàn)在處于供需兩弱的格局，現(xiàn)貨價格偏弱，時機未到，生豬還在磨底。

蘋 果

蘋果：目前西部產(chǎn)區(qū)逐步進入花期，部分地區(qū)反映花芽偏少，大葉芽問題較為突出，整體看屬于小年，市場對于花芽數(shù)量會不會影響產(chǎn)量尚有分歧，后續(xù)需繼續(xù)跟蹤開花和坐果的情況；多數(shù)產(chǎn)地近期現(xiàn)貨行情穩(wěn)中偏硬，山東地區(qū)部分之前報高價未成交貨源，逐漸有交易，蓬萊地區(qū)的客商貨價格小幅上漲，其他地區(qū)多數(shù)偏硬為主，冷庫惜售情緒較高，存儲商也不愿當(dāng)下出庫，多數(shù)看好后市；后期持續(xù)關(guān)注產(chǎn)地天氣及國內(nèi)疫情發(fā)展情況。

紙 漿

紙漿：據(jù)了解，歐洲能源成本高企，生產(chǎn)化學(xué)漿的漂白化工品氯酸鈉的部分工廠運營困難疊加罷工問題，有中斷市場供應(yīng)的風(fēng)險；昨日國內(nèi)針葉漿均價下跌約100元/噸，闊葉漿現(xiàn)貨弱穩(wěn)，部分牌號現(xiàn)貨可流通量有限，尤其常熟地區(qū)闊葉貨源緊張，業(yè)者挺價心態(tài)濃厚；國內(nèi)疫情影響，下游需求端表現(xiàn)一般，紙廠開工下滑、運輸受限，需要關(guān)注國內(nèi)疫情發(fā)展和成品紙漲價落實情況。

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