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原料行情

6月份以來(lái)，伴隨著國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的大幅下挫，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)也出現(xiàn)了明顯的下跌行情，截至7月5日，普氏鐵礦石指數(shù)跌到了114.3點(diǎn)，較6月初的高點(diǎn)（147.3點(diǎn)）下跌了22.4%，也創(chuàng)下了年內(nèi)的最大單月跌幅（詳見(jiàn)圖1）。

蘭格點(diǎn)評(píng)

今年上半年，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)整體呈現(xiàn)了明顯區(qū)間震蕩走勢(shì)，就普氏鐵礦石指數(shù)而言，上半年普氏鐵礦石指數(shù)在110-160的區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)上沖、承壓、下挫的周期特征，上半年普氏鐵礦石指數(shù)均值為139.8，最大漲幅為16.5%（3月7日162.8點(diǎn)），最大跌幅為21.7%（6月22日109.4點(diǎn)），那么下半年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)又將如何演繹呢？筆者將從以下幾方面來(lái)進(jìn)行分析。

其一，從供給層面來(lái)看，下半年全球鐵礦石市場(chǎng)將迎來(lái)供給加速釋放潮，由于近兩年原料類(lèi)大宗商品持續(xù)的“暴力”利潤(rùn)，大部分礦山企業(yè)明顯加大了開(kāi)發(fā)投資，使得鐵礦石供給端的釋放力度將會(huì)呈現(xiàn)逐步加速的態(tài)勢(shì)，再疊加中國(guó)“基石計(jì)劃”有序開(kāi)展，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)將呈現(xiàn)“腹背受敵”的情況，而且在全球加息大潮的沖擊下，大宗商品原料市場(chǎng)將可能會(huì)進(jìn)入新的邏輯周期，這將使得進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)壓力倍增。

其二，從需求層面來(lái)看，由于近期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的大幅下挫，大部分鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)大幅虧損，從而迫使鋼廠從檢修限產(chǎn)到大幅減產(chǎn)，鋼廠的減產(chǎn)范圍正從西南到西北再到中部區(qū)域，而規(guī)模正從小體量到大體量過(guò)渡，6月下旬大中型鋼企生鐵日均產(chǎn)量已經(jīng)回落到了200萬(wàn)噸以下的水平，這表明國(guó)內(nèi)鋼企的減產(chǎn)閘門(mén)已經(jīng)正式打開(kāi)，而對(duì)于進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，鐵礦石需求量的減少才剛剛開(kāi)始，鋼廠利潤(rùn)嚴(yán)重收縮乃至虧損制約進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)上升空間，同時(shí)下半年國(guó)內(nèi)控制鋼鐵產(chǎn)量釋放的政策也將是懸在進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)頭上的一把利劍。

綜合來(lái)看，下半年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)將面臨全球加息潮的持續(xù)沖擊，全球鐵礦石供給逐步加速釋放以及中國(guó)鐵礦石需求逐漸減量的壓力，但由于全球鐵礦石市場(chǎng)屬于寡頭壟斷市場(chǎng)，礦業(yè)巨頭在市場(chǎng)操作上將會(huì)沉穩(wěn)應(yīng)對(duì)，因此，預(yù)計(jì)下半年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)均價(jià)繼續(xù)下移，而波動(dòng)幅度將逐步收窄的走勢(shì)。

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