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山海證券表示，隨著油價繼續(xù)暴跌，最新一輪的拋售是由原油意外增持和戰(zhàn)略石油儲備再次釋放引發(fā)的，石油市場并未從根本上崩潰，而只是對盈余做出反應(yīng)。

在周四最新的大宗商品市場更新中，山海證券表示，全球石油市場目前供應(yīng)過剩，美國在第三季度平均每天將83萬桶轉(zhuǎn)移到商業(yè)庫存中。

山海證券估計第三季度的盈余為每天182萬桶，并認(rèn)為預(yù)測——尤其是來自美國投資銀行的預(yù)測表明石油價格可能達到150美元是錯誤的，并且市場“尚未完全定價假設(shè)被證明是錯誤的”。盡管預(yù)測者將近期油價暴跌歸咎于市場機制失靈、波動性、交易者非理性和流動性低下，但山海證券表示，市場“運轉(zhuǎn)良好”，簡單的答案是“急劇轉(zhuǎn)向過?！薄，F(xiàn)在，“由于全球流動過剩以及可用于重建庫存的轉(zhuǎn)移，美國石油數(shù)據(jù)在第三季度主要看跌，”渣打銀行寫道，并補充說，“最新的能源信息管理局（EIA）發(fā)布延續(xù)了這一趨勢，我們的美國石油數(shù)據(jù)多頭下跌8.3w/w至高度看跌的-70.0?！?

山海證券將9月份需求的早期跡象描述為“疲軟”，并指出“除其他油類外，所有產(chǎn)品的需求均同比下降。餾分油數(shù)據(jù)特別疲弱，庫存急劇增加4.22mb，隱含需求為20個月以來最低?！?/P>

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