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昨日，俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表國情咨文，宣布俄羅斯開始暫停參與《新削減戰(zhàn)略武器條約》。

俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表國情咨文

據(jù)央視新聞報道，俄羅斯總統(tǒng)普京在莫斯科時間2月21日12時左右，也就是北京時間17時左右，向俄羅斯聯(lián)邦會議發(fā)表國情咨文。他表示，烏克蘭危機(jī)的責(zé)任完全在西方。

普京表示，針對特別軍事行動，俄羅斯將按部就班、謹(jǐn)慎和持續(xù)地完成所有任務(wù)。普京說，俄羅斯已盡一切努力通過和平方式解決頓巴斯地區(qū)問題，但西方在頓巴斯地區(qū)尋求和平的承諾卻是徹底的謊言。

普京表示，有關(guān)向烏克蘭提供武器和裝備的談判在特別軍事行動開始前就在進(jìn)行，西方已經(jīng)花費了1500億美元為烏克蘭提供軍事支持，而且現(xiàn)在仍在繼續(xù)。普京強(qiáng)調(diào)，西方?jīng)]有隱瞞他們希望俄羅斯永遠(yuǎn)滅亡的想法，西方打算把一場局部沖突變成全球?qū)?，俄羅斯將作出相應(yīng)回應(yīng)。

普京還宣布，俄羅斯開始暫停參與《新削減戰(zhàn)略武器條約》?！缎孪鳒p戰(zhàn)略武器條約》旨在限制俄美兩國核武器數(shù)量，由兩國2010年簽署。2021年，兩國同意將條約有效期延長至2026年2月5日。俄美《中導(dǎo)條約》2019年失效后，這一條約成為兩國間唯一軍控條約。

普京還在講話中說，美國部分人考慮進(jìn)行核武器試驗 ，如果美方進(jìn)行核試驗，俄羅斯也會對等進(jìn)行核試驗。但俄方不會首先進(jìn)行核試驗。

這是俄烏沖突開始以來普京首次發(fā)表國情咨文。普京擔(dān)任總統(tǒng)期間通常每年都會發(fā)表國情咨文，但2022年和2017年并未發(fā)表，上一次發(fā)表國情咨文是在2021年4月。

美國俄亥俄州金屬工廠爆炸事故，造成1人死亡13人受傷

當(dāng)?shù)貢r間2月20日，美國俄亥俄州貝德福德市一家金屬工廠發(fā)生爆炸，造成1人死亡，13人受傷。

當(dāng)?shù)叵谰止賳T此前表示，工廠發(fā)生爆炸后，13名傷者被送往醫(yī)院，另有一人在現(xiàn)場接受治療。當(dāng)天晚些時候，法醫(yī)部門證實，有一人死亡。

消防局稱，爆炸原因正在調(diào)查中。

據(jù)悉，事發(fā)后，當(dāng)?shù)囟鄠€社區(qū)報告空氣中有難聞的氣味。

美股齊跌超2%

2月21日，結(jié)束總統(tǒng)日休市一天后，對通脹和消費者支出的擔(dān)憂，令美股繼續(xù)全線大幅低開，道指開盤5分鐘內(nèi)跌幅翻倍擴(kuò)大。美股全天不斷走低并集體收于日低附近，齊跌超2%。

標(biāo)普500指數(shù)收跌81.75點，跌幅2.00%，報3997.34點，自1月20日以來首次失守4000點整數(shù)位，與道指均創(chuàng)去年12月15日以來最差單日表現(xiàn)。道指收跌697.10點，跌幅2.06%，報33129.59點，創(chuàng)1月19日來的一個月低位，且年內(nèi)轉(zhuǎn)跌。

納指收跌294.97點，跌幅2.50%，報11492.30點，連跌三日至1月30日來最低。納斯達(dá)克100指數(shù)跌近300點或跌2.41%，羅素2000小盤股跌近3%，失守1900點至1月30日來最低。

標(biāo)普11個板塊全軍覆沒，可選消費板塊收跌3.34%表現(xiàn)最差，創(chuàng)近一年最大單日跌幅，成分股家得寶領(lǐng)跌、TOYOTA汽車專屬配件用品供應(yīng)商車美仕跌6%、福特汽車跌超5%。信息技術(shù)/科技、工業(yè)、電信服務(wù)、金融板塊也至多收跌2.4%，能源板塊跌0.31%跌幅最小。

有色市場出現(xiàn)回暖

本周二，國內(nèi)商品期貨市場一片飄紅，尤其是有色金屬板塊，滬錫漲近5%，領(lǐng)跑市場，滬鎳大漲4%。中信建投(行情601066,診股)期貨工業(yè)品首席分析師江露表示，國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)利好政策出臺對金屬市場有較大提振。2月20日晚間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布不動產(chǎn)私募投資基金試點備案指引，地產(chǎn)融資獲得政策利好，市場對宏觀預(yù)期偏向樂觀，大宗商品價格普遍走強(qiáng)。

相關(guān)市場評論認(rèn)為，黑色系上周已經(jīng)開啟漲勢，有色金屬此前一直困于弱現(xiàn)實格局，難有亮眼表現(xiàn)。目前金屬需求仍在恢復(fù)當(dāng)中，且預(yù)期向好，市場對于地產(chǎn)和基建等向暖信心較強(qiáng)，且隨著本周外圍市場壓制明顯減弱，市場氛圍暖意融融，有色金屬市場出現(xiàn)普漲一幕。

同時金瑞期貨有色金屬研究員孟昊表示，此前有色金屬價格曾在美聯(lián)儲加息預(yù)期有所轉(zhuǎn)鷹和基本面弱現(xiàn)實的驅(qū)動下產(chǎn)生一輪回調(diào)。不過進(jìn)入本周，有色市場出現(xiàn)普遍企穩(wěn)反彈，主因在于國內(nèi)宏觀因素推動。他認(rèn)為，隨著節(jié)后國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加速，同期表現(xiàn)已超過去年，市場仍然看好基建和地產(chǎn)等領(lǐng)域?qū)τ诮?jīng)濟(jì)的拉動能力，并且市場對利好政策出爐也抱有較強(qiáng)的期待。

國投安信期貨有色金屬首席研究員肖靜告訴期貨日報記者，春節(jié)后有色金屬價格出現(xiàn)了一輪振蕩回調(diào)表現(xiàn)。從內(nèi)外市場來看，國內(nèi)市場在積極觀察淡季累庫、消費回暖的幅度，節(jié)后兩周國內(nèi)有色金屬社庫快速流入，壓制國內(nèi)現(xiàn)貨價格；國外市場修正調(diào)高美聯(lián)儲利率峰值預(yù)期，美元指數(shù)出現(xiàn)反彈，施壓外盤金屬表現(xiàn)。隨著上周有色金屬價格經(jīng)歷一波回調(diào)振蕩后，大部分品種短線技術(shù)調(diào)整到位，部分品種兌現(xiàn)了云南枯水期企業(yè)減產(chǎn)題材，逐步形成本周普漲局面。

同時她表示，前期令有色市場承壓的因素也發(fā)生變化。一方面，前期有色價格下調(diào)帶動了行業(yè)本身的逢低補庫，如錫價、鋅價回到年初水平，給予中下游企業(yè)季節(jié)性備貨的機(jī)會。另一方面，元宵節(jié)后有色金屬下游領(lǐng)域開工率提升，備貨與開工加速，改變了國內(nèi)社庫累積達(dá)峰的斜率。其中銅、鋁社庫增量明顯放緩，鋅社庫在上周甚至提前出現(xiàn)單周去化。

此外，在海外方面，歐美市場已經(jīng)主動消化更高、更長時間的基準(zhǔn)利率環(huán)境，盡管已有部分期限的美債收益率突破5%，但海外股市整體交投穩(wěn)定。同時在美國強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)的支持下，市場不僅放棄了交易美國經(jīng)濟(jì)的“硬著陸”風(fēng)險，也在主動靠向“軟著陸”，甚至“不著陸”的情景預(yù)設(shè)。

她認(rèn)為，接下來市場將重點關(guān)注國內(nèi)宏觀環(huán)境對真實終端消費的拉動程度。從目前周度采集數(shù)據(jù)來看，北方鍍鋅消費、鋁型材消費、鉛酸電池消費回暖較好，但銅桿消費表現(xiàn)相對一般。

預(yù)期端變化推動鎳價大幅反彈

本周二，滬鎳期貨主力合約大幅上漲4%，截至下午收盤，報210210元/噸。國投安信有色金屬高級研究員吳江認(rèn)為，周二鎳價大幅上漲主要由預(yù)期端變化引起。他認(rèn)為，在此前鎳價回調(diào)過程中，市場充分消化了現(xiàn)貨層面的負(fù)面信息，包括節(jié)后下游不及預(yù)期、不銹鋼累庫價格承壓、廠家多數(shù)虧損、鎳生鐵價格下跌、廢不銹鋼供給沖擊市場等因素。

據(jù)一德期貨有色金屬分析師谷靜介紹，春節(jié)假期后滬鎳價格出現(xiàn)高位回落，從近230000元/噸的位置一度回落至200000元/噸關(guān)口附近，主要是由于國內(nèi)硫酸鎳與電解鎳價差嚴(yán)重倒掛，國內(nèi)部分企業(yè)使用硫酸鎳來生產(chǎn)純鎳，市場對于純鎳供應(yīng)逐漸過剩產(chǎn)生強(qiáng)預(yù)期，而長期以來的純鎳低庫對鎳價形成的強(qiáng)支撐邊際遞減。除此之外，海外加息預(yù)期再度加強(qiáng)也使得市場整體承壓，對鎳價形成壓制。

吳江表示，進(jìn)入本周，隨著海外宏觀層面利空逐漸被市場消化，同時國內(nèi)短端利率抬升，利率信號反映信貸需求旺盛，市場對國內(nèi)地產(chǎn)基建需求開始樂觀。國內(nèi)地產(chǎn)、基建或?qū)⒂瓉硇乱徊ㄕ吲L(fēng)，市場樂觀預(yù)期明顯升溫，黑色系行情率先啟動也提振鎳市場情緒。

他認(rèn)為，鎳作為新能源電池高邊際消費增量的品種，也體現(xiàn)出了更強(qiáng)的金融屬性，預(yù)期層面的變化會在遠(yuǎn)端以較大力度拉動價格重心。由于近期已經(jīng)看到房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了成交量回暖的跡象，他認(rèn)為至少在預(yù)期證偽前，上漲邏輯短期難以結(jié)束。

從現(xiàn)實角度來看，谷靜認(rèn)為，近期進(jìn)口窗口打開，部分貨源進(jìn)入國內(nèi)，國內(nèi)、外純鎳庫存維持低位，并未出現(xiàn)累積跡象，所以電解鎳價格依舊溢價于硫酸鎳，短期內(nèi)這種狀況還將持續(xù)。她認(rèn)為，鎳市關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點還是純鎳庫存，一旦純鎳庫存出現(xiàn)拐點，電解鎳價格就會回歸鎳鐵與硫酸鎳價格通道中的合理區(qū)間。

供需格局暫未有效扭轉(zhuǎn)，錫價反彈還需謹(jǐn)慎對待

本周二，國內(nèi)滬錫期貨主力合約漲近5%，收于217750元/噸，海外倫錫也升至27000美元/噸附近。肖靜向記者表示，此前滬錫價格已經(jīng)連續(xù)下跌三周，市場加權(quán)指數(shù)累計跌幅超過15%，因此周二錫價大漲應(yīng)當(dāng)以低位反彈對待。從技術(shù)面看，此次滬錫較完美地在60日均線附近止跌，回到年初振蕩位置。

一德期貨有色金屬分析師吳玉新認(rèn)為，伴隨著錫價下跌到年初水平后，下游采購情緒相對回暖，現(xiàn)貨升水有所抬升。宏觀市場情緒回暖以及產(chǎn)業(yè)微觀短期共振推高錫價。但他認(rèn)為，目前錫市仍處于弱現(xiàn)實的狀態(tài)，庫存仍處于較高水平，下游半導(dǎo)體仍處于去庫存階段，錫價漲幅或受限。

中信建投期貨有色金屬分析師張維鑫也認(rèn)為，周二滬錫大幅領(lǐng)漲主要受宏觀預(yù)期升溫與庫存有所去化共同驅(qū)動。但是他也表示，目前下游需求釋放節(jié)奏緩慢，國內(nèi)錫社會庫存處于1萬噸以上的歷史高位，供需基本面尚在修復(fù)階段，弱現(xiàn)實向強(qiáng)預(yù)期收攏的節(jié)奏偏慢，使得錫價反彈動能乏力，還需謹(jǐn)慎看待價格反彈高度及持續(xù)性。

孟昊告訴記者，近期錫價驅(qū)動源于強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實之間的博弈。自去年年底以來，錫價一路反彈，反映市場對于防疫優(yōu)化后的消費復(fù)蘇以及供應(yīng)回落兩方面的預(yù)期，然而消費回暖表現(xiàn)始終不及預(yù)期，錫庫存累庫至較高水平，因此錫價在今年春節(jié)后出現(xiàn)迅速回落。

在吳玉新看來，錫價在春節(jié)后持續(xù)回落的主要原因在于兩方面，從宏觀層面看，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)高于預(yù)期，使得加息預(yù)期提升，美元回升施壓金屬價格。而國內(nèi)節(jié)后消費恢復(fù)速度也是略低于預(yù)期的。從基本面上看，錫庫存處于較高水平，現(xiàn)貨升水處于低位，需求不及預(yù)期。

據(jù)肖靜介紹，盡管1月錫精礦加工費較高，緬甸季節(jié)性進(jìn)口轉(zhuǎn)弱以秘魯部分錫礦運營中斷，導(dǎo)致礦端供應(yīng)相對較緊，但下游消費也處在淡季中?？梢钥吹剑衲暌詠礤a錠庫存持續(xù)累積，國內(nèi)社庫從年初的6700噸增至10000噸以上，上期所錫庫存從不到6000噸增至8700余噸，同期LME錫庫存也小增到3000噸以上，交易所顯性庫存回到2020年春季水平。

“雖然全球錫精礦資源長期緊俏，但以3C電子消費為主體的錫焊料領(lǐng)域面臨較大的負(fù)面消費環(huán)境。全球半導(dǎo)體巨頭三星公布的財報顯示，受困于半導(dǎo)體行業(yè)供應(yīng)過剩，還有全球半導(dǎo)體需求疲軟，電子產(chǎn)業(yè)鏈去庫壓力大，公司半導(dǎo)體利潤暴跌?！彼硎荆娮宇I(lǐng)域有較強(qiáng)的周期性規(guī)律，產(chǎn)業(yè)鏈的去庫一般延續(xù)兩個季度。與此關(guān)聯(lián)的是，跟蹤國內(nèi)銅箔企業(yè)的開工率可以看到，多數(shù)銅箔廠商訂單下滑，電子電路、通訊電子終端處在周期淡季。

“目前考慮到宏觀市場邏輯尚在切換，對于錫價分析需回歸基本面邏輯，而我們認(rèn)為錫市基本面修復(fù)節(jié)奏不宜樂觀?！睆埦S鑫認(rèn)為，在供應(yīng)方面，國內(nèi)錫精礦加工費仍處于下行通道，原料供應(yīng)持續(xù)緊張將在一定程度上限制錫煉廠開工與生產(chǎn)活動。在需求方面，下游企業(yè)對原料有所消化，終端市場消費仍處恢復(fù)階段。從庫存方面，盡管近期國內(nèi)交易所錫庫存大幅去化，但海外庫存及社會庫存仍高企，下游需求難以同頻消化庫存，說明供需格局暫未得到有效扭轉(zhuǎn)。

在孟昊看來，未來錫價還需持續(xù)關(guān)注消費兌現(xiàn)情況，半導(dǎo)體庫存周期或持續(xù)拖累錫消費，而光伏領(lǐng)域預(yù)計仍是錫消費亮點。他認(rèn)為，目前錫價位置對錫礦供應(yīng)并無強(qiáng)刺激，今年錫礦供應(yīng)預(yù)計同比出現(xiàn)回落，進(jìn)而影響冶煉廠利潤和產(chǎn)出水平，錫價下方的支撐能力較強(qiáng)。而需求端雖然目前尚未關(guān)注到明顯改善，但是也難以環(huán)比繼續(xù)走差。下游企業(yè)在價格回調(diào)后有剛需補貨需求，幫助錫價企穩(wěn)反彈。不過從短期來看，由于實際消費復(fù)蘇節(jié)奏偏慢，現(xiàn)貨端能夠提供的支撐能力有限，反彈可能并不是一蹴而就的。但是從中長期角度來說，由于供應(yīng)相對缺乏彈性，隨著需求逐步修復(fù)，他認(rèn)為錫價遠(yuǎn)期仍有上行機(jī)會。

“就全年來看，錫還是偏樂觀的品種，整體供需將由過剩轉(zhuǎn)為緊缺。一方面礦端收縮預(yù)期，對應(yīng)的加工費持續(xù)走低，最終會傳導(dǎo)到冶煉，使得供應(yīng)降低。另一方面，需求是弱現(xiàn)實、強(qiáng)預(yù)期，主要考慮半導(dǎo)體的去化周期或在年中結(jié)束，進(jìn)而轉(zhuǎn)為補庫周期，同時光伏等新能源行業(yè)持續(xù)高增長，使得整體需求增速有回升?！眳怯裥抡J(rèn)為。

關(guān)鍵詞： 美國金屬工廠