(資料圖)

來(lái)源：海通期貨能源研發(fā)中心

后市觀點(diǎn)

周三油價(jià)最終強(qiáng)勢(shì)收漲，日內(nèi)油價(jià)的幾次折返波動(dòng)給不少投資者帶來(lái)挑戰(zhàn)，尤其是歐洲時(shí)段在沒(méi)有明顯利空消息的情況下，油價(jià)高位跳水完全抹去了白天因中國(guó)亮眼PMI超預(yù)期利多帶來(lái)的漲幅，隨然這也并不意味著油價(jià)回歸下跌，夜盤隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緩解了加息擔(dān)憂以及EIA數(shù)據(jù)大幅好于凌晨API數(shù)據(jù)帶動(dòng)下油價(jià)再次大漲刷新了日內(nèi)高點(diǎn)，盡管如此油價(jià)隨后仍然繼續(xù)走了一個(gè)回落再走高的折返行情，這一天的走勢(shì)是近期市場(chǎng)表現(xiàn)得縮影，也正是我們持續(xù)提醒的點(diǎn)，當(dāng)前階段油價(jià)的波動(dòng)隨時(shí)會(huì)在投資者情緒下出現(xiàn)搖擺，具有很強(qiáng)的隨機(jī)性。

昨天再報(bào)告中就提到了需求成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，周三白天中國(guó)2月官方制造業(yè)PMI錄得52.6，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在快速恢復(fù)，強(qiáng)化了中國(guó)市場(chǎng)需求預(yù)期這大幅提振了市場(chǎng)情緒，之前一直是油價(jià)拖累的歐美市場(chǎng)也正在出現(xiàn)積極信號(hào)，EIA報(bào)告顯示原油庫(kù)存仍然累庫(kù)，但只有116萬(wàn)桶，雖然略超預(yù)期，但跟之前連續(xù)的千萬(wàn)桶累庫(kù)力度及凌晨API報(bào)告的數(shù)據(jù)來(lái)講，壓力大大緩解，另外汽油繼續(xù)降庫(kù)，這是2023年到現(xiàn)在為止位數(shù)不多的沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)壓力的周度報(bào)告。更為關(guān)鍵的是數(shù)據(jù)顯示美國(guó)市場(chǎng)需求開(kāi)始持續(xù)恢復(fù)，用沙特阿美CEO的話說(shuō)就是來(lái)自中國(guó)的石油需求非常強(qiáng)勁。美國(guó)和歐洲的石油需求也“非常強(qiáng)勁”。而油價(jià)再日內(nèi)劇烈波動(dòng)之后收于當(dāng)天高位，需求的強(qiáng)勁表現(xiàn)蓋過(guò)了技術(shù)調(diào)整需求，投資者追漲意愿有所增強(qiáng)，這樣的表現(xiàn)顯然是有助于推動(dòng)油價(jià)進(jìn)一步走強(qiáng)，但是還是需要注意油價(jià)仍然是位于區(qū)間之內(nèi)，在沒(méi)有形成有效突破之前，油價(jià)仍有較大反復(fù)可能，注意節(jié)奏把握。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收漲0.64美元，漲幅0.83%，報(bào)77.69美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.03%，報(bào)84.31美元/桶；INE原油期貨收漲0.02%，報(bào)555.9元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.25%，報(bào)104.39；港交所美元兌人民幣跌幅1.3%，報(bào)6.8837；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.38%，報(bào)111.55；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.02%，報(bào)32661.84。

近期要聞

【1】美國(guó)至2月24日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存 116.6萬(wàn)桶，預(yù)期45.7萬(wàn)桶，前值764.7萬(wàn)桶。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存 30.7萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存 -87.4萬(wàn)桶，預(yù)期46.4萬(wàn)桶，前值-185.6萬(wàn)桶。精煉油庫(kù)存 17.9萬(wàn)桶，預(yù)期-46.2萬(wàn)桶，前值269.8萬(wàn)桶。當(dāng)周EIA原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 1834.14萬(wàn)桶/日，前值1753.4萬(wàn)桶/日。戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存維持在3.716億桶不變。

當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1230.0萬(wàn)桶/日不變。商業(yè)原油進(jìn)口620.8萬(wàn)桶/日，較前一周減少11.8萬(wàn)桶/日，當(dāng)周美國(guó)原油出口增加103.2萬(wàn)桶/日至562.9萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2011.7萬(wàn)桶/日，較去年同期減少7.44%。

美國(guó)至2月24日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存為2021年5月21日當(dāng)周以來(lái)最高。

【2】俄羅斯能源部：對(duì)傳統(tǒng)能源的需求正在增長(zhǎng)，在做出進(jìn)一步減產(chǎn)決定之前，俄羅斯將繼續(xù)觀察市場(chǎng)。；俄羅斯石油的價(jià)格必須由市場(chǎng)決定。俄羅斯3月減產(chǎn)的決定旨在平衡價(jià)格。俄羅斯不打算僅僅為了數(shù)量而以任何價(jià)格出售石油，這一原則在3月份的減產(chǎn)中有所規(guī)定。俄羅斯可能會(huì)在今年做出決定，改用獨(dú)立的俄羅斯油價(jià)基準(zhǔn)，而不是目前使用的基準(zhǔn)。

高盛：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，石油市場(chǎng)將失去過(guò)剩產(chǎn)能。對(duì)未來(lái)12—18個(gè)月之內(nèi)油價(jià)出現(xiàn)上漲的信心很高，仍預(yù)計(jì)2023年第四季度油價(jià)將超過(guò)100美元/桶。

穆迪：事實(shí)證明，包括印度、巴西、墨西哥在內(nèi)的許多大型新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭更具韌性，上調(diào)包括印度在內(nèi)的20國(guó)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)預(yù)期。

路透調(diào)查顯示，隨著俄羅斯供應(yīng)減少和部分地區(qū)消費(fèi)增加，石油市場(chǎng)將出現(xiàn)供不應(yīng)求，在2023年下半年將價(jià)格推升到每桶90美元以上。對(duì)49位經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)今年布倫特原油均價(jià)為每桶89.23美元，比1月份預(yù)期的90.49美元有所下滑，但仍高于目前約83美元的水平。預(yù)計(jì)WTI原油2023年均價(jià)為每桶83.94美元，低于上個(gè)月預(yù)測(cè)的85.40美元。此外，調(diào)查顯示，布蘭特原油價(jià)格預(yù)計(jì)在第一季度平均為85美元左右，第二季度為88.60美元，今年下半年將突破每桶90美元。

【3】中國(guó)2月官方制造業(yè)PMI錄得52.6，創(chuàng)2012年2月份以來(lái)最快擴(kuò)張紀(jì)錄；中國(guó)2月財(cái)新制造業(yè)錄得51.6，為近七個(gè)月首次擴(kuò)張。IG市場(chǎng)策略師Yeap Jun Rong表示：“中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)新一輪上行進(jìn)一步提供了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期的信心，這支持了更樂(lè)觀的石油需求前景，為油價(jià)提供了急需的催化劑……有望部分緩解全球央行鷹派政策導(dǎo)致的需求疲軟。”

國(guó)際能源署預(yù)計(jì)，今年全球石油需求將增長(zhǎng)200萬(wàn)桶/日，其中中國(guó)占據(jù)了近一半，需求可能會(huì)在上半年過(guò)后超過(guò)供應(yīng)，并促使生產(chǎn)商重新考慮其產(chǎn)量政策。但中國(guó)的強(qiáng)勁需求信號(hào)被全球最大的石油消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)美國(guó)原油庫(kù)存增加的跡象所抵消。而石油輸出國(guó)組織（OPEC）的數(shù)據(jù)可以看出供應(yīng)增加的其他跡象。外媒調(diào)查發(fā)現(xiàn)，盡管主要產(chǎn)油國(guó)堅(jiān)決遵守更廣泛的OPEC+產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議，但2月份OPEC產(chǎn)量在尼日利亞供應(yīng)進(jìn)一步增加的帶動(dòng)下有所上升，達(dá)到2897萬(wàn)桶/日，較1月份增加15萬(wàn)桶/日。

盡管俄羅斯已經(jīng)決定在3月份額外減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日，并削減西部港口石油出口至多25%，以回應(yīng)西方制裁。但分析師預(yù)計(jì)，OPEC+將堅(jiān)持其在去年10月作出的決定——從11月起減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日，并延續(xù)至2023年。星展銀行能源行業(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Suvro Sarkar表示：“OPEC+不會(huì)急于放松供應(yīng)，而且可能等到2023年晚些時(shí)候才會(huì)改變路線，前提是需求意外上行?！?/P>

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