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我的鋼鐵網(wǎng)訊：截至2 月28日，MySSpic 廢鋼 絕對價格為3214.5元/噸，月度漲幅26.7元/噸，環(huán)比漲0.84%。2月廢鋼上下游逐步復工復產(chǎn)，整體成交量明顯增加，但鋼廠效益并未明顯擴張，多數(shù)鋼廠采購策略維持按需狀態(tài)，因此，價格呈現(xiàn)為區(qū)間頻繁震蕩的態(tài)勢。

展望3月，市場對于宏觀預期依舊持有較強的期待，且在基建、制造業(yè)環(huán)比態(tài)勢向好，以及季節(jié)性用鋼需求釋放的趨勢下， 廢鋼市場 存在出現(xiàn)一波向上行情的可能，但同時，仍需關注的是，地產(chǎn)行業(yè)新開工熱情不高，以及強預期一旦脫離現(xiàn)實情況所帶來的負面效應，包括廢鋼性價比以及鋼廠效益難以持續(xù) 放大的問題仍值得警惕；因此，Mysteel認為3月國內(nèi)廢鋼市場價格或保持區(qū)間震蕩，但震蕩區(qū)間或較2月份有所放大，具體波動幅度可參考100-150元/噸附近。

2月國內(nèi)廢鋼市場價格震蕩運行

2月國內(nèi)鋼鐵市場人氣陸續(xù)恢復，在長短流程鋼廠陸續(xù)恢復生產(chǎn)的情況下，國內(nèi)廢鋼價格 呈現(xiàn)為以漲為主的局面。但由于多數(shù)鋼廠依舊處于盈虧邊緣甚至虧損的狀態(tài)，鋼廠采購廢鋼的積極性較為一般，多數(shù)鋼廠并未大量補庫，均以按需采購為主，也因此出現(xiàn)了2月份廢鋼價格的頻繁波動，且整體波動幅度并不大。

表1：全國重點城市重廢價格（單位：元/噸，不含稅）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

國內(nèi)重點城市廢鋼價格情況見上表，從數(shù)據(jù)來看，2月重點城市市場價格以漲為主，但少數(shù)市場也出現(xiàn)了小幅下跌的情況，主要集中在 華北 、 東北 地區(qū)。從均價來看，多數(shù)市場價格重心小幅上移。

2月廢鋼進口價格繼續(xù)倒掛

圖1：2022年1月-2023年2月日本廢鋼進口價格與國內(nèi)主流市場價差（單位：美元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

目前中國進口主流料型，來自日本的HS當前到港價實際報價在456美元/噸左右，中國國內(nèi)主流城市不含稅重廢均價2850元/噸，進口主流料型HS的CFR到港價比國內(nèi)重廢價格高240元/噸左右，價差倒掛。

2月國內(nèi)鐵水成本漲勢低于廢鋼

圖2：2017年1月-2023年2月生鐵與廢鋼價差走勢圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2月 鐵礦石價格 雖漲勢偏強，但 焦炭價格 保持穩(wěn)定，廢鋼漲勢明顯強于鐵水成本上移速度。以 江蘇 地區(qū)為例，廢鋼價格月度漲幅80元/噸，鐵水成本僅增加27元/噸，從而導致廢鋼性價比一般；截至2月28日，廢鋼價格僅比鐵水成本低1元/噸，比上月底增加53元/噸。

2月國內(nèi)螺廢價差有所收窄

圖3：2017年1月-2023年2月廢鋼、螺紋鋼走勢對比圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2月 螺紋鋼價格 整體走勢弱于廢鋼，截至2月28日，Mysteel螺紋鋼絕對價格指數(shù)4312元/噸，較上月底下跌27元/噸，廢鋼絕對價格指數(shù)月度漲幅27元/噸，螺廢價差1098元/噸，月度下跌53元/噸，月環(huán)比跌幅4.65%。螺廢價差的收窄，意味著電弧爐鋼廠利潤水平的下降，按照Mysteel調研數(shù)據(jù)，截至2月最后一期數(shù)據(jù)，樣本電弧爐企業(yè)峰電保持虧損狀態(tài)，為103元/噸，虧損幅度較上月底擴大47元/噸，平均利潤為13元/噸，較上月底降低82元/噸。

廢鋼供需基本面情況

1、庫存方面

截至2月28日，Mysteel174家樣本鋼廠 廢鋼庫存 總量410萬噸，較上月底增長57萬噸，月環(huán)比增幅16.25%；截至2月最后一期調研數(shù)據(jù)，Mysteel 584家廢鋼加工準入企業(yè)社會庫存總量136萬噸，較1月最后一期調研數(shù)據(jù)增長7.7萬噸，增幅約6%。

圖4：2022年2月-2023年174家樣本鋼廠廢鋼庫存變化圖；2022年10月-2023年584家廢鋼加工準入基地廢鋼庫存變化圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從數(shù)據(jù)來看，2月國內(nèi)廢鋼市場整體供應相對充足，廢鋼加工準入企業(yè)庫存呈逐步增長態(tài)勢，并未出現(xiàn)春節(jié)后的常規(guī)降庫情況；加上多數(shù)企業(yè)對后市保持謹慎操作，按照正常節(jié)奏出貨，導致鋼廠到貨情況偏好，Mysteel174家樣本鋼廠到貨量大幅增加，截至2月28日，日到貨總量較1月底增長116%，庫存同步呈現(xiàn)增長趨勢。

2、電弧爐開工情況

截至2月22日，Mysteel調研全國85家獨立電弧爐鋼廠，平均開工率64.91%，月環(huán)比增加5.8%，產(chǎn)能利用率53.24%，月環(huán)比增加2.9%。2月電弧爐開工率、產(chǎn)能利用率呈持續(xù)增加態(tài)勢，主要原因在于春節(jié)后鋼廠復產(chǎn)所致。

從最新調研情況來看，多數(shù)獨立電弧鋼廠已基本復產(chǎn)，但整體產(chǎn)量仍處于偏低水平，在終端需求仍有向好趨勢的影響下，多數(shù)廠家會選擇繼續(xù)增加生產(chǎn)力度，因此3月獨立電弧爐鋼廠產(chǎn)能利用率及開工率仍將持續(xù)增加。

圖5：2023年85家獨立電弧爐鋼廠開工率及產(chǎn)能利用率

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

綜合來看，3月終端需求存在繼續(xù)恢復的趨勢，且宏觀預期較為樂觀，因此3月廢鋼市場存在波段性偏強運行的可能。但仍需關注的是，廢鋼性價比問題，以及鋼廠效益無法放大，或導致廢鋼市場出現(xiàn)供需矛盾；此外強預期仍需基本面數(shù)據(jù)進一步驗證，若走勢脫離現(xiàn)實所帶來的負面效應仍值得警惕。

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