自6月底以來(lái)，國(guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格重心不斷抬升，在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策支撐下，線性期貨偏強(qiáng)，帶動(dòng)現(xiàn)貨走勢(shì)表現(xiàn)堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)石化陸續(xù)調(diào)漲部分產(chǎn)品出廠價(jià)格。截至期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)稿，國(guó)內(nèi)線性主流報(bào)價(jià)7900—8350元/噸，高壓8350—8900元/噸，較6月末漲50—100元/噸。

(資料圖)

采訪中記者了解到，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為目前聚乙烯價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，入市意愿有所提高，但由于7月份仍處于需求淡季，下游仍以剛需采購(gòu)，高端價(jià)位成交相對(duì)平淡。

“聚乙烯在7月初相對(duì)堅(jiān)挺，一方面，經(jīng)歷上月底停車(chē)增多和生產(chǎn)企業(yè)停銷(xiāo)結(jié)算，市場(chǎng)資源不多，市場(chǎng)止跌；另一方面，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商庫(kù)存壓力不大，棚膜需求旺季有望來(lái)，市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)較好?！甭”娰Y訊分析師胡瑋如是說(shuō)。

在銀河期貨能化高級(jí)研究員周琴看來(lái)，聚乙烯近期上漲，有其個(gè)性原因，也有共性原因?！肮残栽蛟谟谑袌?chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)政策的強(qiáng)預(yù)期，以及經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的主動(dòng)去庫(kù)存后，工業(yè)品存補(bǔ)庫(kù)存預(yù)期。個(gè)性原因在于聚乙烯高位檢修、庫(kù)存偏低、投產(chǎn)真空期?！彼Q(chēng)。

據(jù)金聯(lián)創(chuàng)聚乙烯高級(jí)分析師周瑞俠介紹，目前這一階段，國(guó)內(nèi)聚乙烯裝置檢修相對(duì)集中，其中，蘭州石化、大慶石化、上海某企業(yè)等裝置仍處于檢修中?！安糠质缪嗌绞瘜?zhuān)用料排產(chǎn)較多，通用量排產(chǎn)少也是市場(chǎng)挺價(jià)的一個(gè)重要原因。此外，經(jīng)過(guò)上半年降價(jià)，市場(chǎng)參與人士認(rèn)為目前價(jià)位不高，8月中下旬后，國(guó)內(nèi)需求將進(jìn)入旺季，市場(chǎng)信心有了一定的恢復(fù)?！彼Q(chēng)。

“目前來(lái)看，聚乙烯市場(chǎng)心態(tài)已有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)參與意識(shí)有一定提高，空單預(yù)售明顯減少，以出售計(jì)劃量為主。”周瑞俠表示，但考慮到美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行等均將延續(xù)加息，仍舊保持謹(jǐn)慎，保持謹(jǐn)慎，逢低采購(gòu)，對(duì)于高價(jià)位接受起來(lái)依然較為困難。

“7月初，聚乙烯市場(chǎng)臨時(shí)停車(chē)裝置增加，檢修損失量漲至年內(nèi)新高，日檢修損失量1.79萬(wàn)噸。雖然成交并未持續(xù)好轉(zhuǎn)，但是基本面短暫的利好依舊，市場(chǎng)挺價(jià)和降價(jià)反反復(fù)復(fù)，市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)整?！焙|表示，后市看，計(jì)劃開(kāi)車(chē)裝置較多，檢修損失量有持續(xù)下降預(yù)期，支撐將越來(lái)越小。

盡管?chē)?guó)內(nèi)石化裝置開(kāi)工負(fù)荷有降低，但在新裝置投產(chǎn)下，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)預(yù)期增加。

據(jù)胡瑋介紹，7月內(nèi)計(jì)劃開(kāi)車(chē)裝置涉及產(chǎn)能474.5萬(wàn)噸/年，占停車(chē)裝置產(chǎn)能的78.88%，現(xiàn)有停車(chē)裝置在7月底基本都開(kāi)車(chē)?！斑@個(gè)過(guò)程是逐步的，且距離供應(yīng)增加也需要時(shí)間，但是市場(chǎng)交易的就是預(yù)期，供應(yīng)增加預(yù)期，使聚乙烯市場(chǎng)上方壓力較大，市場(chǎng)有下跌預(yù)期?！彼f(shuō)。

“就下周而言，市場(chǎng)心態(tài)依舊偏多，檢修裝置增加較多，供應(yīng)暫無(wú)壓力，積極挺價(jià)預(yù)計(jì)仍是主旋律，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存預(yù)計(jì)均小幅上漲。”胡瑋認(rèn)為，上游和中游庫(kù)存的上漲必將打破市場(chǎng)樂(lè)觀的心態(tài)，市場(chǎng)挺價(jià)的動(dòng)力有望逐漸打破，市場(chǎng)或小幅走低。

事實(shí)上，從基差來(lái)看，也印證這一點(diǎn)，聚乙烯基差維持偏弱水平，截至7月6日，基差-32，比上個(gè)工作日下跌66，7月聚乙烯基差維持了6月底的偏弱狀態(tài)。

對(duì)此，胡瑋認(rèn)為，成交趨弱，市場(chǎng)價(jià)格有下跌需求。在他看來(lái)，單純的挺價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不大，市場(chǎng)難有行情，聚乙烯也難走出方向。

“聚乙烯市場(chǎng)挺價(jià)的背后，上游和中游庫(kù)存有積累風(fēng)險(xiǎn)，檢修裝置預(yù)計(jì)減少，供應(yīng)有增加風(fēng)險(xiǎn)，而下游需求遲遲不發(fā)力，市場(chǎng)有下跌需求?！焙|表示，利空消化后，市場(chǎng)才有望向良性循環(huán)發(fā)展。

同樣，在周瑞俠看來(lái)，聚乙烯持續(xù)上行動(dòng)力不足。隨著企業(yè)檢修期結(jié)束，產(chǎn)量回歸后供應(yīng)增多，市場(chǎng)仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。

“就聚乙烯市場(chǎng)未來(lái)供需面而言，新增裝置具體投產(chǎn)情況及需求實(shí)際提升較為關(guān)鍵?！敝苋饌b稱(chēng)，寧夏寶豐三期、中煤榆林煤炭深加工基地項(xiàng)目、天津南港120萬(wàn)噸/年乙烯項(xiàng)目共計(jì)155萬(wàn)噸裝置計(jì)劃2023年開(kāi)車(chē)，目前尚未明確。國(guó)內(nèi)不斷調(diào)整政策釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)，致力于提振消費(fèi)和投資信心。“從需求慣例來(lái)看，三四季度需求將好于一二季度，但在全球需求低迷大環(huán)境下，政策提振力度暫時(shí)不充足，下半年需求提升不可做過(guò)高預(yù)期?！彼Q(chēng)。

除此之外，周琴認(rèn)為，上半年P(guān)E進(jìn)口減量主要來(lái)自中東，1—5月來(lái)自中東進(jìn)口同比下降20%，主要原因是中東一季度檢修非常集中，而1—5月來(lái)自美國(guó)的進(jìn)口持續(xù)處于高位，同比增長(zhǎng)187%?！澳壳爸袞|檢修已經(jīng)恢復(fù)，海外新產(chǎn)能投放壓力也較大，下半年進(jìn)口壓力預(yù)計(jì)邊際增加，雖然具體的進(jìn)口增量取決于國(guó)內(nèi)的需求價(jià)格情況，但潛在的進(jìn)口增量也會(huì)限制價(jià)格上行空間?！彼f(shuō)。

“整體來(lái)看，下半年國(guó)內(nèi)PE仍然處于供大于求的大背景下，行情實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲比較困難?！敝苋饌b認(rèn)為，考慮到目前價(jià)位整體不高，在國(guó)內(nèi)政策面支撐下，聚乙烯向下深跌可能性不大。

關(guān)鍵詞：