隨著行業(yè)發(fā)展駛入快車道。

在公募基金規(guī)模不斷攀升的同時，公募管理費也首次突破千億。

基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據顯示，截至今年2月末，公募基金總規(guī)模達到26.34萬億。

不過，相較而言，今年一季度則迎來一個較為冷淡的市場周期。

隨著一季度結束，公募基金一季度業(yè)績也塵埃落定。

在市場行情影響下，今年一季度股票型基金、混合型基金的平均收益均告負，而基金收益首尾相差則超過60%。

與此同時，市場波動也沖擊著新基金發(fā)行，今年一季度新成立的公募基金規(guī)模較去年同期下降近80%。

“今年一季度A 股市場整體處于下行震蕩階段，公募基金整體的業(yè)績表現(xiàn)都相對較差，新基金發(fā)行確實難度加大，不僅僅是數(shù)量，平均發(fā)行份額也在下滑?！北本┮患掖笮凸蓟鹑耸扛嬖V21世紀經濟報道記者，“相較去年我們的發(fā)行節(jié)奏已經有所放緩。”

權益基金業(yè)績首尾差距60%

整體來看，今年一季度，股票型基金、混合型基金、債券型基金的平均回報均為負值。

數(shù)據顯示，今年一季度全市場股票型基金的平均回報為-13.91%，混合型基金和債券型基金的平均回報分別為-11.61%和-0.49%。

今年一季度虧損最多的一只主動權益基金是中郵健康文娛，虧損了29.99%。

匯添富科創(chuàng)板2年定開的虧損也超過29%。

中郵健康文娛自今年2月18日起由王瑤管理，此前基金經理則是許忠海。

該基金成立于2017年12月，截至去年年末，該基金規(guī)模為0.58億。

目前王瑤共管理兩只基金，其自今年1月起開始擔任基金經理，管理的另一只基金是中郵科技創(chuàng)新精選，兩只基金在其任職以來截至4月6日回報仍為負值。

重倉新能源光伏個股，或是中郵健康文娛一季度大幅回撤的原因。

2021年年報數(shù)據顯示，中郵健康文娛的前十大重倉股包括隆基股份、陽光電源、寧德時代、北方華創(chuàng)等等，這些個股在今年一季度均大幅下跌。

回撤較為顯著的南方產業(yè)智選同樣重倉了寧德時代、億緯鋰能等個股。

基金經理蕭嘉倩認為，“2016-2020年的市場風格偏向于賽道、核心資產，從2021年開始風格逐步切換轉向均衡，而2022年或是新舊動能轉換更為顯著的一年。2022年將有別于過去幾年的投資思路，以賽道思維的投資方法可能較難獲取超額受益，投資機會或許更多源自自下而上的公司挖掘。”

相較而言，業(yè)績排名靠前的基金則大多重倉了地產、煤炭以及農業(yè)相關個股。

黃海管理的萬家宏觀擇時多策略和萬家新利是一季度僅有的兩只回報超30%的主動權益基金。

從配置上來看，煤炭、地產是黃海重倉的方向，其重倉的金地集團、兗礦能源、晉控煤業(yè)等多只個股在一季度大幅收漲。

財通基金的基金經理金梓才所管理的財通科技創(chuàng)新、財通智慧成長、財通多策略福鑫等基金在一季度的收益均超過10%亦排名前列，其重倉股則以牧原股份、溫氏股份等農林牧漁行業(yè)個股為主。

新基金規(guī)模驟降

在基金業(yè)績滑坡的情況下，今年一季度也成為公募基金最難的發(fā)行季之一。

數(shù)據顯示，今年一季度共成立了264只新基金，新基金的總發(fā)行份額為2099.49億份，相較2021年一季度449只新基金、1.05萬億份的發(fā)行數(shù)據，發(fā)行數(shù)量縮減41%、發(fā)行份額縮減近80%。

事實上，這也是2018年三季度之后，新基金發(fā)行規(guī)模最小的一個季度。

股票型基金在今年一季度的發(fā)行規(guī)模僅為76.84億，不足去年同期的“零頭”，就整個一季度而言，股票型基金的發(fā)行份額占比僅為3.66%。

實際上，今年年初不少明星基金經理都發(fā)行了新基金，但在市場不斷調整的背景下，一些百億基金經理也遇到了難題。

21世紀經濟報道記者了解到，年初被各家基金公司寄予厚望的“開門紅”窗口期就表現(xiàn)的非常不及預期，眾多明星基金經理發(fā)行新產品，但實際認購規(guī)模并不大，有明星基金經理的新產品認購規(guī)模也不足10億。

而明星基金經理也面臨業(yè)績壓力。

譬如奪得2021年的主動權益基金業(yè)績冠軍的前海開源基金基金經理崔宸龍，其和王霞管理的前海開源滬港深非周期C在今年一季度也虧損了28.68%，排名墊底。

崔宸龍單獨管理的其他幾只“奪冠”基金，前海開源新經濟、前海開源新興產業(yè)、前海開源公用事業(yè)，今年一季度的虧損幅度也超過15%。

張坤、劉彥春、葛蘭、朱少醒等多位知名基金經理，管理的多只基金今年一季度的虧損幅度也超過15%。

不過調整過后，基金公司也相對積極。

“從市場角度來看，一季度市場受地緣事件和美聯(lián)儲加快加息步伐影響，全球權益資產都有所回調，A股市場也出現(xiàn)了比較大的調整。但這種調整也帶有一定的市場流動性收縮帶來的負反饋，并不完全是基于當前基本面的理性結果?！眳R豐晉信基金受訪認為。

匯豐晉信基金表示，調整過后，目前A股風險溢價水平明顯回升，其中中證800指數(shù)風險溢價已經接近1倍標準差，創(chuàng)業(yè)板指則在0.5倍標準差左右震蕩，顯示市場估值已經來到了歷史相對低位，投資價值較年初有了顯著提升。后續(xù)隨著外圍風險因素的消除或落地，經濟逐步企穩(wěn)回升，以及市場流動性恢復常態(tài)，市場的估值有望逐步向中樞回歸。

千億管理費時代

雖然市場暫時進入冷淡期，但近年來公募基金行業(yè)發(fā)展依然迅猛。

數(shù)據顯示，2021年全年基金公司管理費收入總計達到1425.67億元，比2020年的938.03億元增長51.99%，2021年公募基金管理費收入創(chuàng)下歷史新高。

排在前十名的基金公司分別是易方達基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、富國基金、華夏基金、南方基金、中歐基金、嘉實基金、興證全球基金、工銀瑞信基金。

行業(yè)的頭部效應依然顯著。

21世紀經濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，管理費排在前十名的基金公司2021年管理費用合計達到616億元，占全部基金公司的比例超過43%，而同比增幅超過66%，遠超行業(yè)整體水平。

不過，頭部公司的座次變動也比較明顯。

21世紀經濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，相較2020年管理費排名前十的基金公司，博時基金、天弘基金在2021年跌出了前十。

數(shù)據顯示，博時基金2020年管理費為28.17億，排在第10位，2021年，博時基金管理費為40.8億，排名降至第12位；天弘基金2020年的管理費為43.69億，排在第3位，2021年，天弘基金的管理費為37.64億，排名降至13位。

據21世紀經濟報道記者了解，天弘基金的管理費用不增反降，主要由于天弘余額寶的規(guī)模下降。

數(shù)據顯示，天弘余額寶2021年末的規(guī)模為7491億，相較2020年的規(guī)模繼續(xù)減少超4000億，管理費用亦減少超過10億。而同期，天弘基金非貨幣基金規(guī)模則實現(xiàn)了翻倍增長。

“近年以來，天弘基金主動與平臺一起采取分流等方式降低了天弘余額寶規(guī)模。” 天弘基金方面表示。

事實上，今年1月，證監(jiān)會就《重要貨幣市場基金監(jiān)管暫行規(guī)定(征求意見稿)》對外公開征求意見，重要貨幣市場基金的監(jiān)管進一步加碼。

就博時基金而言，雖然2021年管理費收入同比仍表現(xiàn)為增長，但相較其他頭部基金公司來說，增長幅度遠遠落后，因此排名出現(xiàn)下滑。

譬如一直穩(wěn)居行業(yè)第一的易方達基金，其2020年管理費為56.47億元，2021年，其管理費收入一舉突破百億達到106.06億，同比增長88%。此外，富國基金2021年的管理費收入同比增幅也超過80%，其排名由2020年的第7位上升至2021年的第4位。

（文章來源：21世紀經濟報道）

關鍵詞： 公募基金