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每日觀察!深圳寶安逆勢撬動2000億基金群 謀變資本市場

對于科技創(chuàng)新行業(yè)而言,創(chuàng)投和金融資本是助推成長的重要力量。


【資料圖】

作為創(chuàng)新之都的深圳正在著力強化這一優(yōu)勢。今年1月發(fā)布的《深圳市金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“十四五”規(guī)劃》中,提到要打造協(xié)同互補的金融集聚功能區(qū),其中提到七大金融中心或產(chǎn)融結(jié)合示范區(qū);今年4月,深圳市地方金融監(jiān)督管理局也印發(fā)《關(guān)于促進深圳風(fēng)投創(chuàng)投持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》的通知。

基于此,近日舉行的2022石巖湖國際LP高峰論壇期間,深圳寶安區(qū)委區(qū)政府基于“規(guī)劃建設(shè)寶安灣濱海國際金融中心”的工作部署,提出構(gòu)建金融“四個一”工作體系,旨在強化產(chǎn)融結(jié)合,并推動LP(基金出資人)和GP(基金管理人)的對接等。

當(dāng)然,近期以來外部環(huán)境的持續(xù)變化,正給資本市場帶來一定壓力,同時也是新的機會。

東方富海董事長、深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會會長陳瑋向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示,近期一級市場感覺募資難、投資速度和效率下降;二級市場出現(xiàn)新股破發(fā)等情緒性表現(xiàn)。但這要分兩方面看,一方面目前經(jīng)濟面臨下行壓力、國際資本在流動;另一方面中國在堅定不移發(fā)展科技創(chuàng)新、發(fā)展多層次資本市場建設(shè)等。

“因為我們是做長期投資,現(xiàn)在行情變化實際上價格也會相對便宜。所以這個時候我覺得才是考驗GP投資管理水平的最好時期?!彼m(xù)稱,公司內(nèi)部的投資原則,就是在市場相對低迷時做投資,再等到市場較好時開花結(jié)果。

強化金融支持

據(jù)介紹,寶安區(qū)作為工業(yè)大區(qū)和創(chuàng)新強區(qū),聚集了全省最多的國家高新技術(shù)企業(yè),全市最多的專精特新小巨人企業(yè)及市值超萬億的上市公司方陣。

基于如此背景,前述提到的“四個一”工作體系涵蓋政策、基金、聯(lián)盟、論壇四個方面。

“一套政策”是指,寶安區(qū)支持金融業(yè)發(fā)展暨金融支持實體經(jīng)濟政策,為寶安區(qū)產(chǎn)融結(jié)合營造更好的發(fā)展環(huán)境。在《寶安區(qū)關(guān)于促進先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》中落實“金融十條”。

“一個基金”是將寶安區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金升級為灣區(qū)(寶安)產(chǎn)融合作發(fā)展基金,計劃5年內(nèi)投入政府財政資金180億元,聯(lián)合頭部創(chuàng)投機構(gòu)及產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵企業(yè),撬動社會資本共同推動基金群總規(guī)模達2000億元以上。

“一個聯(lián)盟”即發(fā)起設(shè)立灣區(qū)(寶安)產(chǎn)融合作聯(lián)盟,打造常態(tài)化、制度化合作機制。

“一個論壇”也即前述石巖湖國際LP高峰論壇,突出產(chǎn)業(yè)金融合作,打造“LP+創(chuàng)投機構(gòu)+實體企業(yè)”全鏈條溝通交流平臺。

陳瑋在此后受訪時表示,金融屬性必須有集聚效應(yīng),且講究品質(zhì)。未來深圳不可能只有一個創(chuàng)投中心,其中寶安灣很有機會。

他綜合觀察,寶安區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢已經(jīng)凸顯。“第一,寶安是大灣區(qū)的核心地;第二,實際上寶安承擔(dān)了大部分前海擴容后的功能;第三,寶安硬件環(huán)境在深圳首屈一指;第四,寶安的物理空間、產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng),特別是制造業(yè)有得天獨厚的基礎(chǔ)。現(xiàn)在寶安在加大力度抓創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、改善創(chuàng)投環(huán)境,這對寶安帶來很大機會?!?/p>

在他看來,集聚效應(yīng)核心重要的并非是物理空間,而更多在于集聚資源,也即創(chuàng)投環(huán)境和生態(tài)構(gòu)建情況。而實際上地方GDP增長速度和IPO上市數(shù)量等,都與背后的創(chuàng)投基金數(shù)量息息相關(guān)。

“石巖湖國際LP大會能讓LP和GP產(chǎn)生更多對接,對于改善創(chuàng)投環(huán)境、改善募資難,讓LP和GP找到共同點,都將利于行業(yè)發(fā)展。對本地科創(chuàng)發(fā)展也有利?!标惉|續(xù)稱。

加速融合賦能

外部環(huán)境的變化其實也意味著產(chǎn)業(yè)與資本之間需更高效地走向融合,以推動產(chǎn)業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展階段。

陳瑋向記者表示,深圳多數(shù)頭部創(chuàng)投機構(gòu)都經(jīng)歷過20余年風(fēng)雨、幾次金融危機,因此目前階段屬于一種壓力測試,但并非致命?!?strong>實際上這個市場會造成投資選擇標(biāo)準(zhǔn)更高,需要投資更好的創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)新項目。”

在論壇現(xiàn)場,廣東粵財基金董事長林綺指出,從GP、LP角度看,去年的股權(quán)交易市場數(shù)據(jù)創(chuàng)十年新高,但從去年下半年開始,募資和退出創(chuàng)五年新低。隨著上半年二級市場股價波動,導(dǎo)致投資人與被投資者之間的預(yù)期差距在拉大;疊加全球形勢動蕩,令目前市場觀望情緒濃厚?!霸谀假Y方面,資金在向頭部集中,投資也從原來主要是商業(yè)模式創(chuàng)新轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新,對項目的評價也回歸到項目評判邏輯上?!?/p>

在深創(chuàng)投副總裁張鍵看來,目前的LP越來越專業(yè),做GP越來越難;同時從去年到今年的募資環(huán)境和項目融資都相對艱難,腰部以下項目基本融不到資,此前的高估值會面臨降估值環(huán)境。

從政府引導(dǎo)基金角度,首先要更加重視產(chǎn)業(yè)協(xié)同,怎樣放大倍數(shù)去撬動更多社會資本參與戰(zhàn)略新興領(lǐng)域;此外是賦能,GP和LP都需要賦能,其所承擔(dān)的功能和要求也越來越高。

深圳天使母基金董事長姚小雄也表示,今年明顯感受到投資節(jié)奏放慢,與外部環(huán)境變化有關(guān),但總體還是對未來充滿信心。

據(jù)他介紹,過去更多是對傳統(tǒng)基金進行投資,但近兩年來發(fā)生了變化:其一是加大對高??蒲性核晒D(zhuǎn)化項目源頭的支持,因此合作建立了子基金;其二是重點加強與產(chǎn)業(yè)集團合作成立相應(yīng)基金,因為產(chǎn)業(yè)集團對行業(yè)有深入了解、投前可以對項目精準(zhǔn)分析,投后也能夠很好賦能上下游資源支持;其三,感覺到本土的頭部機構(gòu)越來越主動申請政府基金。

一名投資人向記者感慨,雖然資本市場近期遇冷,但科創(chuàng)領(lǐng)域還是有可見的成長需求和動能?!霸就顿Y商業(yè)模式太容易了,現(xiàn)在的投資需要更漫長的周期沉淀,這是一個不好掙的錢,大家要做好心理準(zhǔn)備。當(dāng)然我覺得其中還是有很多機會,但是得扎進去?!?/p>

(文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟報道)

關(guān)鍵詞: 資本市場

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