9月20日，金博轉(zhuǎn)債將迎來(lái)最后交易日。金博轉(zhuǎn)債9月19日收盤(pán)價(jià)為105.085元，如果投資者不及時(shí)操作，可能虧損5%。此前，祥鑫轉(zhuǎn)債部分持有者因未及時(shí)操作產(chǎn)生60%以上虧損。

需要注意的是，金博股份為科創(chuàng)板上市公司，持有金博轉(zhuǎn)債如果要轉(zhuǎn)換為公司股票，需要開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限，否則只能選擇在9月20日收市前賣(mài)出。

對(duì)于可轉(zhuǎn)債而言，除了關(guān)注強(qiáng)贖末日交易風(fēng)險(xiǎn)外，投資者還應(yīng)該關(guān)注因強(qiáng)贖帶來(lái)的殺溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。以金博轉(zhuǎn)債為例，自8月17日金博股份公告將提前贖回可轉(zhuǎn)債以來(lái)，金博轉(zhuǎn)債大幅殺溢價(jià)，累計(jì)跌幅近30%。據(jù)上證報(bào)統(tǒng)計(jì)，金博轉(zhuǎn)債完成贖回日登記后，錦浪轉(zhuǎn)債、升21轉(zhuǎn)債也即將被強(qiáng)制贖回。

【資料圖】

操作不及時(shí)或?qū)⑻潛p

9月19日晚，金博股份發(fā)布第十六次公告提醒投資者，9月20日為金博轉(zhuǎn)債最后一個(gè)交易日，9月23日是最后一個(gè)轉(zhuǎn)股日，債券持有人應(yīng)及時(shí)賣(mài)出或轉(zhuǎn)股。9月23日收市后，未實(shí)施轉(zhuǎn)股的金博轉(zhuǎn)債將全部?jī)鼋Y(jié)，停止交易和轉(zhuǎn)股。

9月20日(含當(dāng)日)收市前，債券持有人可選擇在債券市場(chǎng)繼續(xù)交易；9月21日至9月23日(含當(dāng)日)收市前，債券持有人可以轉(zhuǎn)股價(jià)格268.83元/股轉(zhuǎn)換為公司股份。9月23日收市后，未及時(shí)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債將按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格100.12元/張被強(qiáng)制贖回，屆時(shí)投資者可能面臨一定損失。

值得注意的是，金博股份為科創(chuàng)板上市公司，債券持有人若不符合科創(chuàng)板股票投資者適當(dāng)性管理要求，將不能將其所持的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為公司股票，只能選擇在9月20日收市前賣(mài)出。

據(jù)悉，金博股份于2021年7月23日公開(kāi)發(fā)行了約6億元可轉(zhuǎn)換公司債券，每張債券面值為100元。根據(jù)《募集說(shuō)明書(shū)》的約定，金博轉(zhuǎn)債到期日為2027年7月22日，但由于公司股票自2022年7月28日至2022年8月17日期間，已連續(xù)15個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，公司決定提前贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。

截至9月19日收盤(pán)，金博轉(zhuǎn)債價(jià)格為105.085元/張，對(duì)照100.12元/張的強(qiáng)制贖回價(jià)格，投資者若不及時(shí)操作，或?qū)⑻潛p近5%。截至目前，金博轉(zhuǎn)債仍有2.08億元余額尚未完成轉(zhuǎn)股，所占比例達(dá)到35%。

還有這些可轉(zhuǎn)債將被強(qiáng)贖

金博轉(zhuǎn)債完成贖回日登記后，錦浪轉(zhuǎn)債、升21轉(zhuǎn)債也即將被強(qiáng)制贖回，贖回登記日分別為9月26日、9月28日。

所謂可轉(zhuǎn)債強(qiáng)制贖回，是指在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，所屬公司股票連續(xù)30個(gè)交易日中至少有15個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)不低于轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，上市公司有權(quán)以債券面值加應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格總和來(lái)贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債的行為。

對(duì)于投資者而言，如若觸發(fā)了強(qiáng)贖機(jī)制，應(yīng)該在規(guī)定期限內(nèi)賣(mài)出或者轉(zhuǎn)股。否則，上市公司將會(huì)以略高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)債，屆時(shí)投資者尤其是熱衷于追漲高溢價(jià)可轉(zhuǎn)債的投資者將可能面臨較大損失。

面對(duì)可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖，大多數(shù)投資者可以進(jìn)行兩種操作來(lái)規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。第一種是直接賣(mài)掉可轉(zhuǎn)債，落袋為安，由于可轉(zhuǎn)債是T+0交易，投資者可以隨時(shí)賣(mài)出；第二種是在炒股軟件中進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，但投資者要注意，轉(zhuǎn)股后的可轉(zhuǎn)債就變成了股票，交易規(guī)則也從T+0變成了T+1，當(dāng)日無(wú)法進(jìn)行賣(mài)出交易。

可轉(zhuǎn)債新規(guī)引導(dǎo)市場(chǎng)理性預(yù)期

可轉(zhuǎn)債新規(guī)落地后，上市公司提前贖回可轉(zhuǎn)債的意愿明顯增強(qiáng)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)，有超過(guò)12只可轉(zhuǎn)債已經(jīng)或?qū)⒁粡?qiáng)制贖回，而這一數(shù)字在6月、7月分別僅為3只和4只。

石英轉(zhuǎn)債是可轉(zhuǎn)債新規(guī)實(shí)施后首只被提前贖回的可轉(zhuǎn)債。公司公布的數(shù)據(jù)顯示，截至贖回登記日(8月12日)收市后，石英轉(zhuǎn)債有21.8萬(wàn)元未轉(zhuǎn)股，占發(fā)行總額的0.06%，這意味著絕大多數(shù)投資者已進(jìn)行轉(zhuǎn)股。最終，公司贖回的石英轉(zhuǎn)債數(shù)量為2180張，贖回兌付總金額為22.01萬(wàn)元。

相比于沿用舊規(guī)的同和轉(zhuǎn)債、祥鑫轉(zhuǎn)債，石英轉(zhuǎn)債的投資者未轉(zhuǎn)股數(shù)量顯著減少，公司總體因贖回支付的價(jià)款也明顯下降。同和轉(zhuǎn)債此前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月15日收市后，同和轉(zhuǎn)債尚有3.97萬(wàn)張轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，占發(fā)行總額的1.1%，根據(jù)贖回價(jià)格100.56元/張計(jì)算，公司支付贖回款398.94萬(wàn)元；祥鑫轉(zhuǎn)債公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月18日收市，尚有3.33萬(wàn)張轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，占發(fā)行總額的0.52%，按照贖回價(jià)格100.43元/張，公司支付贖回款334.72萬(wàn)元。

業(yè)內(nèi)人士表示，可轉(zhuǎn)債新規(guī)上線后，上市公司轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖和下修公告更加及時(shí)，信息披露更加規(guī)范；在條款觸發(fā)前，上市公司的風(fēng)險(xiǎn)提示更加及時(shí)，在條款觸發(fā)后，公司對(duì)于是否行權(quán)、行權(quán)日等內(nèi)容的披露也更加精確，有助于投資者密切關(guān)注可轉(zhuǎn)債的變化以進(jìn)行適時(shí)操作。此外，上市公司提前贖回可轉(zhuǎn)債的意愿增強(qiáng)，或在一定程度上影響轉(zhuǎn)債期權(quán)的價(jià)值，有利于可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率的合理回歸，從而幫助投資者規(guī)避大量高溢價(jià)轉(zhuǎn)債，避免造成較大的損失。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

關(guān)鍵詞： 金博轉(zhuǎn)債