據(jù)統(tǒng)計，131家半導(dǎo)體上市公司中，2022年實現(xiàn)營收同比增長的逾六成，實現(xiàn)凈利潤同比增長的近五成。不過，記者從半導(dǎo)體上市公司一季報，以及通過多方采訪調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2023年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)奮力從底部起跳，產(chǎn)業(yè)景氣度逐步提升。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度看，在多因素驅(qū)動下，半導(dǎo)體本土供應(yīng)鏈發(fā)展成果顯著，多家上游設(shè)備、材料、零部件類公司獲得新突破，產(chǎn)品進入海內(nèi)外頭部晶圓廠供應(yīng)鏈，開啟放量成長。碳化硅、氮化鎵等新材料發(fā)展，可穿戴、車載電子等新應(yīng)用需求則給本土產(chǎn)業(yè)鏈上公司帶來創(chuàng)新成長機遇。

(資料圖片僅供參考)

龍頭規(guī)模創(chuàng)新高

細分領(lǐng)域成長快

雖然2022年下半年半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)了調(diào)整，但中國依然是全球最大的半導(dǎo)體單一市場，龍頭公司營收規(guī)模增長。

據(jù)統(tǒng)計，131家半導(dǎo)體上市公司中，逾六成在2022年實現(xiàn)營收增長。增幅前十位分別為拓荊科技、海光信息、華海清科、納芯微、富創(chuàng)精密、聚辰股份、盛美上海、長川科技、宏微科技、芯源微，這些企業(yè)均為半導(dǎo)體細分領(lǐng)域龍頭。

比如，作為國內(nèi)CPU（中央處理器）、GPU（圖形處理器）芯片龍頭公司，海光信息2022年實現(xiàn)營收51.25億元，同比增長121.83 %；實現(xiàn)歸母凈利潤8.04億元，同比增長145.65%。

“半導(dǎo)體是一個規(guī)模效應(yīng)產(chǎn)業(yè)，公司規(guī)模擴大站住了市場份額，才有進一步發(fā)展和提升的機會?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示，這正是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長的結(jié)果。

半導(dǎo)體公司盈利能力也在持續(xù)提升。2022年半導(dǎo)體上市公司全年業(yè)績增長的有61家，增幅超過100%的公司達到18家。其中，芯原股份、安路科技、拓荊科技、聚辰股份等公司凈利潤增速超過200%。在電子化學(xué)品類中，硅烷科技、安集科技的業(yè)績增幅居前。

年報顯示，持續(xù)創(chuàng)新是半導(dǎo)體公司盈利能力提升的主因。比如，作為本土領(lǐng)先的FPGA（現(xiàn)場可編程門陣列）芯片公司，安路科技2022年實現(xiàn)歸母凈利潤5982.80萬元。由于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，高毛利產(chǎn)品的銷售占比明顯提升，整體毛利率較2021年同期有所增長。

功率半導(dǎo)體景氣度攀升

消費類電子仍在去庫存

“去年，新能源汽車客戶每次來拜訪，都要求供應(yīng)量翻倍；今年，要求供應(yīng)翻倍的變成了光風(fēng)儲客戶?！苯眨患翌^部晶圓廠負責(zé)人在接受記者采訪時，如此形容IGBT等功率半導(dǎo)體的市場需求。

上市公司業(yè)績印證了上述說法。功率器件龍頭公司斯達半導(dǎo)2022年營收27.05億元，同比增長58.53%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.18億元，同比增長105.24%。其中，因應(yīng)用于光伏逆變器的IGBT單管銷售大增，相關(guān)產(chǎn)品收入同比增加353.18%。

“新能源汽車快速發(fā)展，碳化硅芯片在未來2至3年都呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢?！睂τ谔蓟栊枨?，今年3月，博世中國執(zhí)行副總裁徐大全在某行業(yè)會議上表示。

需求猛增，企業(yè)紛紛擴產(chǎn)。天岳先進披露，2022年公司與汽車電子、電力電子器件等領(lǐng)域多家龍頭公司簽署長期協(xié)議，為公司到2025年的銷售增長提供持續(xù)動力。三安光電披露，公司碳化硅月產(chǎn)能已達到12000片，并簽訂了超70億元的碳化硅MOSFET長期采購協(xié)議。

2022年下半年起，消費電子芯片進入了去庫存期。半導(dǎo)體上市公司2022年年報、2023年一季報顯示，當(dāng)前，消費電子依然處于去庫存階段，部分領(lǐng)域去庫存將延續(xù)到下半年乃至全年。

“當(dāng)前，存儲、CIS、射頻等芯片的下游還在艱難去庫存中；部分品類芯片、公司進入到原廠去庫存階段，反映到上市公司即一季報存貨在減少?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士解讀，一旦下游客戶去庫存完成，就意味著原廠具有了新的成長動力。

記者注意到，普冉股份今年一季度末存貨值5.5億元，較2022年末的6.7億元顯著降低。芯朋微今年一季度末存貨1.87億元，相比2022年末的1.96億元有所降低。

半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化加速

新品新市場突破多

回看半導(dǎo)體公司2022年年報，營收增幅居于前十位的公司中，有6家半導(dǎo)體設(shè)備公司，均為設(shè)備細分領(lǐng)域龍頭公司。

“一方面，經(jīng)歷了數(shù)十年的奮斗，本土半導(dǎo)體設(shè)備、材料公司有了一定積累，產(chǎn)品從能用到好用，具有了滿足晶圓廠需求的量產(chǎn)化能力；另外一方面，本土晶圓廠大擴產(chǎn)，給了本土半導(dǎo)體設(shè)備材料類公司難得的市場進入機會，讓他們有機會參與到供應(yīng)鏈，從而獲得產(chǎn)品和能力的持續(xù)提升?！睂τ诎雽?dǎo)體設(shè)備類公司的成長，某專注半導(dǎo)體投資的PE人士如此解讀。

拓荊科技就披露，2022年，公司PECVD系列產(chǎn)品銷量大幅增加，實現(xiàn)銷售15.63億元，同比增長131.44%。多項新產(chǎn)品獲得客戶驗證并實現(xiàn)銷售。公司2022年末在手訂單46.02億元，同比增長95.36%。

此外，從年報可見，中國半導(dǎo)體設(shè)備材料公司新產(chǎn)品頻出，正在加速參與產(chǎn)業(yè)鏈，進入到海外市場，并在部分領(lǐng)域進入到技術(shù)創(chuàng)新階段。彤程新材、安集科技就是其中的典型。

安集科技在年報中披露，公司多個產(chǎn)品在2022年獲得海外訂單。其中，硅精拋液部分產(chǎn)品已獲得訂單，部分用于第三代半導(dǎo)體襯底材料的拋光液產(chǎn)品也獲得海外客戶訂單。

彤程新材披露，在半導(dǎo)體光刻膠領(lǐng)域，2022年公司共有68個新品通過客戶驗證并獲得訂單，較2021年增加2倍多。

上述創(chuàng)新的共同點是：瞄準(zhǔn)市場和客戶的新需求、新痛點，以創(chuàng)造性的方法或產(chǎn)品去幫助客戶解決問題?！斑@就是技術(shù)創(chuàng)新的要義?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，這類創(chuàng)新越來越多，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)前景可期。

（文章來源：上海證券報）

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