今年以來，創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)在主流指數(shù)中偏弱，截至5月26日收盤，指數(shù)收于2229.27點，盤中最低跌至2215.29點，創(chuàng)下近7個月以來的新低。

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受整體市場表現(xiàn)影響，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)不佳，但從創(chuàng)業(yè)板ETF的份額增長來看，投資者更青睞于當前板塊的投資性價比，并借助股票型ETF來投資。業(yè)內人士認為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目前處于低位，值得關注后市投資機會。

創(chuàng)業(yè)板ETF持續(xù)吸金

5月26日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中一度跌至2215.29點，低于2022年10月31日的低點2227.83點，刷新了近7個月內的新低，最終收報2229.27點，下跌0.66%。破前低的下跌引起了基民小楊的注意，他打開了交易軟件選擇了加倉創(chuàng)業(yè)板ETF?！皠?chuàng)業(yè)板指數(shù)近期每出現(xiàn)一次大跌，我就會定投指數(shù)ETF”，基民小楊告訴記者，買指數(shù)基金是因為不太會選主動權益類基金，選創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是相信板塊以后會回暖。

“創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目前跌到了低位，也顯現(xiàn)出了價值，目前值得關注相關ETF投資機會。”某業(yè)內人士向記者表示。

實際上，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在今年1月30日達到高點2661.28點之后震蕩下跌，吸引了不少資金加倉創(chuàng)業(yè)板ETF。自2月中旬之后，資金開始加速流入跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ETF，有機構數(shù)據(jù)顯示，2月16日至3月20日，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的所有ETF凈流入180億元，超過2022年全年175億元的凈流入。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF年內份額增長達72.68億份，排在所有寬基ETF第二位。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)之所以受歡迎，在于其成分股是由創(chuàng)業(yè)板中市值大、流動性好的100只股票組成。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板指前十大成分股中，寧德時代權重為18.47%，東方財富權重為7.15%，邁瑞醫(yī)療權重為4.1%。此外，前十大成分股中還包含億緯鋰能、陽光電源等新能源公司，愛爾眼科、智飛生物、沃森生物等生物醫(yī)藥公司。

將創(chuàng)業(yè)板所有權重行業(yè)按照申萬行業(yè)劃分，電力設備的行業(yè)權重達到35.01%，醫(yī)藥生物的行業(yè)權重達到20.84%，電子的行業(yè)權重達到8.58%，三者權重超過60%。

作為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中權重最大的行業(yè)，電力設備今年整體表現(xiàn)一般，行業(yè)指數(shù)年內漲幅為-4.25%，排在申萬一級行業(yè)靠后的位置。醫(yī)藥生物行業(yè)維持微弱上漲，該行業(yè)細分領域分化較大。

創(chuàng)業(yè)板后市機會如何

對于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是否還會繼續(xù)走低，安徽美通資產(chǎn)董事長陳紅兵告訴《國際金融報》記者，“即便還有下跌，也是最后一跌，隨之而來的就是反轉?！?/p>

陳紅兵表示，需要從兩方面來看待指數(shù)表現(xiàn)：首先是技術面，目前是多重底部結構，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2012年也曾出現(xiàn)過，在其破位創(chuàng)出585點低點后，隨后就是長達2-3年的上揚。其次，從構成創(chuàng)業(yè)板的權重看，醫(yī)藥和新能源是其兩大權重，二者的估值已經(jīng)處于低估狀態(tài)。醫(yī)藥、新能源在當前位置再跌，所謂的打折機會就出現(xiàn)，市場或會出現(xiàn)搶籌。

不過，對于創(chuàng)業(yè)板的細分領域，業(yè)內人士分歧較大。有業(yè)內人士告訴記者，目前主要還是關注人工智能領域，醫(yī)藥細分板塊的估值還需要再消化。

對于當前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是否已經(jīng)具備較高投資價值，某公募基金經(jīng)理認為，從估值看，截至5月23日，創(chuàng)業(yè)板ERP（股權風險溢價）已經(jīng)超過近3年均值2倍標準差，板塊的勝率已經(jīng)比較高。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板中的權重板塊，以計算機軟件為代表的信息技術在今年市場備受關注?？梢躁P注三個主線：一是AI應用端和場景落地；二是數(shù)字經(jīng)濟國內政策和地方試點的進展情況；三是信創(chuàng)是否有超預期的表現(xiàn)。

從市場整體表現(xiàn)來看，南方基金認為，當下呈現(xiàn)謹慎樂觀的狀態(tài)，即“漲不動也跌不動”。以震蕩市的視角來看，目前A股整體處于區(qū)間低位，在本身不預期有大級別調整風險的前提下，市場有望回歸到一個合理健康的狀態(tài)。如果后續(xù)看到市場出現(xiàn)進一步降溫，則會提供更好加倉機會。

南方基金表示，結構方面，大盤價值和成長板塊尚未走出趨勢，基于風格輪動模型看好小盤+低估值板塊。小盤、低估值本質上是一種流動性現(xiàn)象，整體節(jié)奏的打破需要看到超預期的經(jīng)濟變化。典型的小盤風格行業(yè)有機械設備、環(huán)保和國防軍工，此外TMT（技術、媒體和通信）板塊也屬于典型的小盤風格；典型的低估值風格行業(yè)有銀行、地產(chǎn)和建筑裝飾，同時“中特估”題材也為典型的低估值板塊。

（文章來源：國際金融報）

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