前海開(kāi)源基金楊德龍?jiān)诠?jié)目上表示,醫(yī)藥股面對(duì)的主要是集采風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榧山邓巸r(jià)對(duì)于企業(yè)盈利造成的打擊非常大,但是創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈和品牌中藥則依舊值得關(guān)注。
以下為文字精華:
主持人:今年醫(yī)藥能不能真正的回暖呢?
楊德龍:醫(yī)藥股主要風(fēng)險(xiǎn)還是集采風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)榧山邓巸r(jià)對(duì)于企業(yè)盈利造成的打擊非常大。進(jìn)入到集采的藥企可能淪為加工廠,沒(méi)有醫(yī)藥屬性了。醫(yī)藥本來(lái)是一個(gè)高大上的行業(yè),但是進(jìn)入到集采之后就只給成本價(jià)。
一旦進(jìn)集采的藥,醫(yī)藥公司就沒(méi)有什么利潤(rùn)可賺了,這就會(huì)導(dǎo)致這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。所以,這些醫(yī)藥,仿制藥、普藥沒(méi)有什么機(jī)會(huì)了。大家為什么投中藥?我剛才講過(guò)中藥有一定的品牌價(jià)值,不受集采的影響。
另外一個(gè),就是創(chuàng)新藥。最近我們看到創(chuàng)新藥個(gè)股出現(xiàn)大幅反彈,就是因?yàn)榇蠹抑绖?chuàng)新藥是不受集采影響的,因?yàn)橛?0年的專利保護(hù)期,它的壟斷性會(huì)帶來(lái)一定的利潤(rùn)保障。所以,新藥相對(duì)來(lái)說(shuō)可以去配,也就是一些CRO公司。普通中藥機(jī)會(huì)也不大,但龍頭中藥,特別是有獨(dú)到配方的中藥機(jī)會(huì)是比較大的。
楊德龍:醫(yī)藥剛才也跟大家說(shuō)了,醫(yī)藥股它的問(wèn)題主要還是集采,所以要看持有的醫(yī)藥股它是仿制藥還是創(chuàng)新藥,是受集采影響還是不受集采影響。我覺(jué)得能夠不受集采影響的是可以堅(jiān)定持有到反彈的,如果受集采影響還是要遠(yuǎn)離一些,因?yàn)榧傻臍Υ_實(shí)是太大了,當(dāng)然集采的目的是為了降藥價(jià),是為了讓老百姓看得起病,降低醫(yī)藥成本,打擊中間環(huán)節(jié)。但是凡事都是有利有弊的。還有就是有可能導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有利潤(rùn)搞研發(fā),這樣的話未來(lái)在創(chuàng)新藥就沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力,可能更多的創(chuàng)新藥都是由美國(guó)人、歐洲人來(lái)做了,所以有利有弊的。
主持人:美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表對(duì)A股市場(chǎng)是否有影響?
楊德龍:美聯(lián)儲(chǔ)的加息和縮表難以避免,美聯(lián)儲(chǔ)的政策調(diào)控,從原來(lái)的放水到收水,會(huì)對(duì)美股的走勢(shì)形成影響。所以今年美股見(jiàn)頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)加大,可能會(huì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)。但是美股的波動(dòng)對(duì)于A股市場(chǎng)的影響,我認(rèn)為不會(huì)太大。
因?yàn)橹皾q的時(shí)候就沒(méi)有A股跟著美股漲,所以跌的時(shí)候也不會(huì)像美股跌的那么慘,可能短期內(nèi)會(huì)影響一兩天,但是長(zhǎng)期來(lái)看A股的走勢(shì)還是取決于國(guó)內(nèi)的政策變化。
主持人:接下來(lái)一年港股會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)性上漲的機(jī)會(huì)嗎?
楊德龍:港股估值上確實(shí)處于洼地,具有一定的恢復(fù)性上漲機(jī)會(huì)。主要的機(jī)會(huì)在哪呢?我覺(jué)得在互聯(lián)網(wǎng)巨頭,這些公司改變了工作和生活方式,長(zhǎng)期的投資價(jià)值沒(méi)有改變。但是因?yàn)榉磯艛喾?,其股價(jià)很多已經(jīng)腰斬。我覺(jué)得這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭在今年會(huì)有大反彈的機(jī)會(huì),可能會(huì)帶動(dòng)港股回升。港股一些優(yōu)質(zhì)龍頭股也有跌的比較慘的,和A股的差價(jià)很大,如果差價(jià)很大的話其實(shí)也具備一定反彈機(jī)會(huì)。
關(guān)鍵詞: 楊德龍 創(chuàng)新藥 品牌 前海 看好 中藥企業(yè) 開(kāi)源 醫(yī)藥股 風(fēng)