日前，“妖股”九安醫(yī)療(002432.SZ)的兩位高管被監(jiān)管部門約談。監(jiān)管文書顯示，此次天津證監(jiān)局決定采取監(jiān)管談話措施的原因是，九安醫(yī)療在1月7日的公告中未對(duì)全部實(shí)驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行披露，屬于披露信息不完整，公司董事長和董秘對(duì)上市公司臨時(shí)報(bào)告信息披露的完整性承擔(dān)主要責(zé)任。

然而令人詫異的是，在正式公告監(jiān)管文件后，此次被約談的九安醫(yī)療董秘又向媒體發(fā)布了一份聲明。其大意是，之所以會(huì)出現(xiàn)信披不完整的情況，是因?yàn)閷?shí)驗(yàn)報(bào)告涉及的專業(yè)術(shù)語較多，公司不想把公告寫得過于難以解讀，所以用了相對(duì)簡潔的陳述。九安醫(yī)療表示，這種做法是基于投資者保護(hù)的角度考量的。

筆者認(rèn)為，九安醫(yī)療的這份聲明是非常不嚴(yán)肅的。因?yàn)?月7日披露實(shí)驗(yàn)結(jié)果之后，交易所很快就注意到其中文的公告和英文原文的實(shí)驗(yàn)結(jié)果文件有明顯的出入。九安醫(yī)療規(guī)避了CT值大于21.59的全部檢測結(jié)果，在公告中僅表示“自測試劑盒在實(shí)驗(yàn)中100%地檢測出了最大CT值為21.59(n=5)的奧密克戎活性病毒樣本”。很顯然這份公告旨在報(bào)喜，重點(diǎn)在于強(qiáng)調(diào)“100%的檢出率”，這也是時(shí)候監(jiān)管部門約談兩位高管的直接原因。完整的實(shí)驗(yàn)結(jié)果，則遲至1月15日回復(fù)交易所問詢函時(shí)才對(duì)外披露。

在14倍的上漲之路中，九安醫(yī)療信披違規(guī)不止一次。去年11月15日前后，九安醫(yī)療曾主動(dòng)和超前發(fā)布重要信息，為此還收到深交所監(jiān)管函，據(jù)稱九安就試劑盒獲得美國FDA EUA授權(quán)事項(xiàng)進(jìn)展情況在互動(dòng)易平臺(tái)答復(fù)的時(shí)間早于在指定媒體披露的時(shí)間，違反了《股票上市規(guī)則(2020 年修訂)》的規(guī)定。事后看，這兩次操作事后均帶來股價(jià)數(shù)日連漲，引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注和處罰，并被認(rèn)定為信披違規(guī)，已經(jīng)事實(shí)上影響了投資者的判斷和股價(jià)波動(dòng)。

此種信披違規(guī)行為斷然不能姑息，風(fēng)氣不能助長。無論是上市公司高管主觀故意還是疏忽失責(zé)，信披違規(guī)都會(huì)直接影響市場交易的客觀性和公平性，長遠(yuǎn)來看也會(huì)給投資者和市場帶來反向激勵(lì)，滋生新的問題。信披制度也是資本市場重要基礎(chǔ)制度，屬于嚴(yán)肅法規(guī)范疇，亦是市場交易信任的基石，上市公司必須真實(shí)、及時(shí)、完整地披露，違者按例應(yīng)進(jìn)行處罰懲戒。

信息披露是中性的制度工具。但在實(shí)操中，出現(xiàn)人為提前或者推后披露、不完整或有選擇披露是有可能的。這必然直接影響投資者和市場的判斷，甚至誤導(dǎo)投資者的決策，間接影響了股票價(jià)格和市場走勢，可能造成投資者不必要的損失。正是考慮到這些可能性，《上市公司信息披露管理辦法 》明確規(guī)定“信息披露義務(wù)人不得利用自愿披露的信息不當(dāng)影響公司證券及其衍生品種交易價(jià)格，不得利用自愿性信息披露從事市場操縱等違法違規(guī)行為?！?/p>

從監(jiān)管的處罰認(rèn)定來看，九安醫(yī)療的違規(guī)信披還沒有上升到市場操縱這個(gè)層面，目前的定性是信披不完整，操作流程上存在疏忽，約談高管的目的也是督促改進(jìn)。筆者認(rèn)為，雖然在市場眼里這種級(jí)別的處罰不過是“撓撓癢”，但公司不能以此而暗中竊喜，甚至對(duì)外發(fā)布如此不嚴(yán)肅的聲明。信披存在疏漏是客觀事實(shí)，正確的做法應(yīng)該是事后改正，而非繼續(xù)混淆視聽逃脫責(zé)任。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

關(guān)鍵詞： 九安醫(yī)療 專業(yè)術(shù)語