事件：2 月17 日，根據(jù)采招網(wǎng)，《中國(guó)移動(dòng)2021 年至2022 年P(guān)C 服務(wù)器集中采購(gòu)(第1 批次)(標(biāo)包8、13)中標(biāo)候選人公示》公告發(fā)布，我們預(yù)計(jì)中標(biāo)產(chǎn)品或均為鯤鵬系列服務(wù)器。

中國(guó)移動(dòng)服務(wù)器集采開標(biāo)，鯤鵬系及中科系生態(tài)占據(jù)重要地位。1)根據(jù)采招網(wǎng)，《中國(guó)移動(dòng)2021 年至2022 年P(guān)C 服務(wù)器集中采購(gòu)(第1 批次)》共計(jì)16 個(gè)標(biāo)包，自2021 年10 月底開始招標(biāo)，截至目前已公布其中15 個(gè)標(biāo)包的中標(biāo)候選人。其中，標(biāo)包8 采購(gòu)規(guī)模28,112 臺(tái)，中標(biāo)金額(含稅)共計(jì)約26.06 億元；標(biāo)包13 采購(gòu)規(guī)模3775 臺(tái)，中標(biāo)金額(含稅)共計(jì)約2.37億元。2)根據(jù)華為官網(wǎng)，中標(biāo)候選人長(zhǎng)江計(jì)算、神州數(shù)碼、黃河科技、同方股份、湘江鯤鵬等均為鯤鵬計(jì)算產(chǎn)業(yè)重要合作伙伴，我們預(yù)計(jì)相關(guān)標(biāo)包產(chǎn)品或均為鯤鵬系列產(chǎn)品。根據(jù)采招網(wǎng)公告，標(biāo)包8 及13 合計(jì)采購(gòu)規(guī)模31,887臺(tái)，占到該批次總體招標(biāo)量的19.48%，可見鯤鵬生態(tài)或已占據(jù)行業(yè)服務(wù)器的重要地位。其中，神州數(shù)碼中標(biāo)金額(含稅)約為5.96 億元，占比約為22%。3)另外，根據(jù)2022 年1 月14 日采招網(wǎng)公告《中國(guó)移動(dòng)2021 年至2022 年P(guān)C 服務(wù)器集中采購(gòu)(第1 批次)(標(biāo)包3、7、11、12)中標(biāo)候選人公示》，標(biāo)包3、7、11、12 共計(jì)采購(gòu)服務(wù)器14.22 億元(含稅)，中科可控銷售額約為3.85 億元，占比約為27%，體現(xiàn)信創(chuàng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

信創(chuàng)仍是國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略，五年后產(chǎn)業(yè)規(guī)模或達(dá)8000 億元。1)2021 年9 月以來，雖中美關(guān)系出現(xiàn)一定緩和，但相關(guān)摩擦仍在持續(xù)，信創(chuàng)戰(zhàn)略地位預(yù)計(jì)不會(huì)改變。2)落地節(jié)奏上，黨政信創(chuàng)于2020 年開始進(jìn)入規(guī)?；涞仉A段，當(dāng)前在下沉市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍有較大空間；行業(yè)信創(chuàng)或于2022 年迎來規(guī)?；涞卦辏鹑?、電信領(lǐng)域已率先啟動(dòng)。3)空間上，根據(jù)海比研究院《2021 年中國(guó)信創(chuàng)生態(tài)報(bào)告》，2020 年中國(guó)信創(chuàng)生態(tài)市場(chǎng)規(guī)模為1617 億元，預(yù)計(jì)未來五年CAGR 可達(dá)37.4%，2025 年將接近8000 億元。

投資標(biāo)的：中科曙光、海量數(shù)據(jù)、神州數(shù)碼等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：信創(chuàng)推進(jìn)不及預(yù)期、細(xì)分公司受益程度不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)

（文章來源：國(guó)盛證券）

關(guān)鍵詞： 服務(wù)器 中國(guó)移動(dòng) 點(diǎn)評(píng) 大有可為