花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，維持恒生銀行(00011)“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由155港元上調(diào)16%至180港元，預(yù)期2024年股本回報(bào)率為13.3%。并下調(diào)2021-22年每股盈利預(yù)測(cè)1%/約8%，但上調(diào)2023-24年每股盈利預(yù)測(cè)約2%/17%，因?yàn)檩^高的利率將抵銷較高的撥備。

報(bào)告中稱，恒生銀行將于明日(22日)公布去年全年業(yè)績(jī)。該行估計(jì)，恒生下半年凈息差較上半年下跌4個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)凈利息收入與上半年基本持平，貸款增長(zhǎng)抵銷凈息差壓力，市場(chǎng)焦點(diǎn)可能圍繞恒生未來(lái)的凈息差前景。該行預(yù)測(cè)恒生2022年凈息差為1.6%，同比增長(zhǎng)11個(gè)基點(diǎn)，2024年凈息差預(yù)測(cè)為2.15%，接近疫情前水平。

該行預(yù)計(jì)，恒生2021年下半年盈利較上半年下跌25%、同比下跌10%，非利息收入可能較上半年，由于股市交投量放緩、股市下跌，導(dǎo)致更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，可能影響與財(cái)富相關(guān)的費(fèi)用收入和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)，在疫情下關(guān)閉分行也可能影響與保險(xiǎn)相關(guān)的費(fèi)用收入。該行認(rèn)為，恒生可能會(huì)在2021年下半年增加與內(nèi)地信貸敞口相關(guān)的撥備，約為該行貸款的8%，由于中小企正面臨政府防疫措施的壓力，因此撥備情況可能不會(huì)在2022年正?；?。此外，該行將恒生2022年信貸損失上調(diào)至20個(gè)基點(diǎn)。

（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

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