4月19日，新華都特種電氣股份有限公司(證券代碼：301120，證券簡稱：新特電氣)正式在創(chuàng)業(yè)板上市。公司深耕高壓變頻調(diào)速市場二十余年，此次以登陸創(chuàng)業(yè)板為新的發(fā)展契機(jī)，結(jié)合募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)，大幅推進(jìn)自動(dòng)化、信息化技術(shù)應(yīng)用，加速兩化融合進(jìn)程，將公司打造成行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品過硬、品牌優(yōu)良，具備較強(qiáng)國際競爭力的變頻電源產(chǎn)品供應(yīng)商。

深耕高壓變頻調(diào)速行業(yè)二十余年，技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先

新特電氣是行業(yè)領(lǐng)先的國產(chǎn)品牌變頻用變壓器制造商，主營業(yè)務(wù)為以變頻用變壓器為核心的各式特種變壓器、電抗器的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售及配套產(chǎn)品的銷售。2018年至2020年及2021年上半年，新特電氣分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.47億元、2.71億元、3.41億元和1.63億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤5687萬元、6799萬元、8299萬元和3121萬元，收入水平持續(xù)增長，盈利能力不斷提升。

公司深耕高壓變頻調(diào)速市場二十余年，作為變頻用變壓器國產(chǎn)化的先行者，曾研發(fā)、生產(chǎn)出首臺(tái)國產(chǎn)變頻用變壓器，打破了國外品牌的壟斷，實(shí)現(xiàn)了變頻用變壓器的國產(chǎn)化，率先實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造到交付全流程的信息化、自動(dòng)化及智能化升級(jí)，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。

從研發(fā)策略來看，新特電氣采用“研發(fā)一代、驗(yàn)證一代、推廣一代”的方式，以自主研發(fā)創(chuàng)新為主，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及客戶需求，對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行提前布局。同時(shí)，由于變頻用變壓器產(chǎn)品具備較高的定制化需求，公司持續(xù)以客戶需求導(dǎo)向?yàn)楹诵?，緊跟客戶需求和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

2019年和2020年，新特電氣研發(fā)費(fèi)用分別為1291萬元和1567萬元，占營業(yè)收入比重分別為4.77%和4.60%，高于行業(yè)平均的3.15%和3.10%。截至2022年1月，新特電氣已擁有68項(xiàng)專利技術(shù)和多項(xiàng)非專利核心技術(shù)，涵蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)及制造工藝流程，其中包括新型散熱技術(shù)、阻抗平衡技術(shù)、智能化設(shè)計(jì)與生產(chǎn)相關(guān)技術(shù)、鐵心相關(guān)制造技術(shù)等，深厚的技術(shù)儲(chǔ)備大大鞏固了公司的核心競爭力。

總體來看，新特電氣已在變頻用變壓器設(shè)計(jì)的自動(dòng)與高效、產(chǎn)品制造的精細(xì)化與智能化等方面具備較強(qiáng)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，且技術(shù)優(yōu)勢(shì)已轉(zhuǎn)化為公司產(chǎn)品在性能、質(zhì)量、成本等多方面的綜合優(yōu)勢(shì)。憑借綜合優(yōu)勢(shì)，公司產(chǎn)品獲得了國內(nèi)外知名客戶的一致認(rèn)可，已成為施耐德、ABB、西門子、富士電機(jī)等國際知名電氣設(shè)備制造商，并成為臥龍電驅(qū)、英威騰、新風(fēng)光、匯川技術(shù)、科陸電子等國內(nèi)大型中高壓變頻系統(tǒng)集成商的認(rèn)證供應(yīng)商。從行業(yè)市占率來看，2020年，新特電氣市場占有率超過25%，占據(jù)較大的市場份額。

節(jié)能減排需求有望爆發(fā)，變頻調(diào)速技術(shù)迎廣闊發(fā)展空間

在“碳中和、碳達(dá)峰”背景下，制造業(yè)的節(jié)能減排要求將愈加嚴(yán)格。2016年以來，我國先后出臺(tái)了《國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略綱要》、《工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》、《“十三五”節(jié)能減排綜合工作方案》等多項(xiàng)節(jié)能環(huán)保相關(guān)政策，強(qiáng)調(diào)了“加強(qiáng)工業(yè)節(jié)能”的重要性，并提出“提升能源利用效率”、“加快高效節(jié)能技術(shù)產(chǎn)品推廣應(yīng)用”及“推動(dòng)節(jié)能技術(shù)改造”等要求。

變頻調(diào)速技術(shù)廣泛應(yīng)用于工業(yè)、制造業(yè)領(lǐng)域中。憑借卓越的調(diào)速能力、完善的保護(hù)功能和顯著的節(jié)能效果，變頻調(diào)速技術(shù)已成為企業(yè)技術(shù)改造及設(shè)備節(jié)能降耗的有效手段。資料顯示，運(yùn)用變頻調(diào)速技術(shù)，在不變更主機(jī)設(shè)備的情況下，僅改變轉(zhuǎn)速就可獲得平均節(jié)電30%的效果。經(jīng)新特電氣測(cè)算，目前我國可進(jìn)行變頻調(diào)速的高壓大容量負(fù)載(風(fēng)機(jī)、泵類、壓縮機(jī)等)容量超過3億kW，若全部改為變頻調(diào)速，每年可節(jié)能超6000億度，相當(dāng)于減少5.3億噸二氧化碳排放，節(jié)能效果顯著。隨著我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和節(jié)能意識(shí)不斷增強(qiáng)，變頻調(diào)速行業(yè)有望迎來廣闊發(fā)展空間，新特電氣核心產(chǎn)品變頻用變壓器是變頻器的重要部件，有望深度受益行業(yè)發(fā)展。

與此同時(shí)，高端市場的變頻變壓器國產(chǎn)化進(jìn)程仍有較大空間。據(jù)了解，目前國產(chǎn)變頻用變壓器廠商在該細(xì)分市場占據(jù)的份額仍然較小，新特電氣經(jīng)過多年研發(fā)，已開始切入高端變頻器配套市場，公司已具備高端變頻器配套市場所需的海洋平臺(tái)變壓器、船用變壓器、軌道用變壓器等產(chǎn)品的研發(fā)實(shí)力及制造技術(shù)。

新特電氣認(rèn)為，隨著變頻技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓寬及變頻產(chǎn)品的持續(xù)推廣，公司所處行業(yè)及其下游變頻器行業(yè)發(fā)展良好，預(yù)計(jì)在未來5年內(nèi)仍將保持穩(wěn)定增長。在國家大力推行節(jié)能環(huán)保、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等政策因素，及終端用戶通過變頻技術(shù)實(shí)現(xiàn)效益提升等內(nèi)生動(dòng)力的影響下，公司產(chǎn)品的市場需求將不斷提升，公司將迎來快速發(fā)展的窗口期。

在手訂單飽滿，募投項(xiàng)目為未來業(yè)績提供有力支撐

新特電氣本次登陸創(chuàng)業(yè)板，擬使用募集資金5.16億元用于投入特種變壓器生產(chǎn)基地和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，有望大幅擴(kuò)充公司產(chǎn)能，為后續(xù)業(yè)績的釋放奠定基礎(chǔ)。

根據(jù)公司披露，受益于節(jié)能行業(yè)發(fā)展良好，目前新特電氣產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，訂單增長較快，盡管公司通過技術(shù)研發(fā)及工藝調(diào)整不斷提高生產(chǎn)效率，但生產(chǎn)仍處于飽和甚至超負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)，產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品產(chǎn)銷率均處于較高水平，2021年上半年，新特電氣產(chǎn)能利用率為100.45%，變頻用變壓器產(chǎn)銷量102.09%，電抗器產(chǎn)銷量101.21%。

但由于產(chǎn)能受限，新特電氣現(xiàn)無法滿足現(xiàn)有客戶的全部需求，公司提升產(chǎn)能勢(shì)在必行。根據(jù)招股書，新特電氣募集資金將用于變頻用變壓器、電抗器生產(chǎn)線建設(shè)，建設(shè)期為2年，建成后可年產(chǎn)1562萬kVA電氣設(shè)備。投資項(xiàng)目一旦順利實(shí)施并投產(chǎn)，公司現(xiàn)有的特種變壓器、電抗器生產(chǎn)能力將大幅增長，生產(chǎn)銷售規(guī)模將擴(kuò)大，新產(chǎn)品、新技術(shù)的研發(fā)周期將縮短。規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的繼續(xù)擴(kuò)大，將有利于進(jìn)一步提高公司品牌的知名度及公司產(chǎn)品的市場占有率，對(duì)公司發(fā)展產(chǎn)生積極、深遠(yuǎn)的影響。(CIS)

（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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