近日，鄭州商品交易所(下稱“鄭商所”)與中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合舉辦“穩(wěn)企安農(nóng)護(hù)航實(shí)體”——疫情下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主題活動(dòng)，總結(jié)推廣期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的典型實(shí)踐案例，為疫情下的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)提供有效期貨經(jīng)驗(yàn)，幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)更好利用期貨衍生品工具穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。

據(jù)了解，此次主題活動(dòng)針對當(dāng)前疫情給供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈帶來的堵點(diǎn)和難點(diǎn)，以及產(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨的困難等，設(shè)置了應(yīng)對原料采購受阻、庫存貨物貶值、物流交通阻塞、資金供應(yīng)緊張等8個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理專題，邀請行業(yè)協(xié)會(huì)、龍頭企業(yè)、期現(xiàn)公司等具有豐富風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的26位專家進(jìn)行授課講解，分享疫情下的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、模式與案例，幫助實(shí)體企業(yè)抗疫情、渡難關(guān)、穩(wěn)發(fā)展。

在活動(dòng)開幕式上，華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、副總經(jīng)理何曉斌對疫情下國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢作了深入分析。他認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨著深層次挑戰(zhàn)，國內(nèi)疫情呈現(xiàn)點(diǎn)多、面廣、頻發(fā)的特點(diǎn)，且主要集中于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、居民就業(yè)等形勢較為嚴(yán)峻。

物產(chǎn)中大化工集團(tuán)聚酯負(fù)責(zé)人朱碧星以聚酯產(chǎn)業(yè)鏈為例，分享了疫情下產(chǎn)業(yè)企業(yè)如何更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。他表示，2021年年底以來，原油價(jià)格一路上漲，至2022年3月初漲至130美元/桶，帶動(dòng)PTA價(jià)格上漲至6500元/噸以上，下游聚酯工廠生產(chǎn)成本大幅提升。上游工廠希望降低庫存、實(shí)現(xiàn)盈利，下游工廠卻擔(dān)心原料庫存貶值、不愿備貨，遇到疫情管控等突發(fā)事件容易造成斷料停產(chǎn)。這時(shí)，上下游企業(yè)進(jìn)行套期保值可以有效避免產(chǎn)品或原料的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定加工費(fèi)，按原定計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)和銷售。

朱碧星介紹說，無上市期貨的商品也可通過對應(yīng)原料進(jìn)行套期保值。例如，某下游切片紡于2022年3月9日采購一批切片，交貨期在3月底前，單價(jià)為7455元/噸。該切片紡擔(dān)心后續(xù)原料價(jià)格下跌，導(dǎo)致該批切片庫存貶值，于是通過賣出PTA和乙二醇期貨進(jìn)行原料套保。到3月中下旬，原油價(jià)格大幅下跌，PTA和切片價(jià)格相應(yīng)回調(diào)，工廠此時(shí)完成提貨并將原料投入生產(chǎn)，現(xiàn)貨相較于買入時(shí)虧損550元/噸，但期貨盤面實(shí)現(xiàn)盈利，為該筆交易規(guī)避了原料價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還額外產(chǎn)生了452元/噸的盈利?！巴ㄟ^套期保值，企業(yè)還可以更加靈活地進(jìn)行庫存管理，在資金流充裕時(shí)備高庫存，降低因疫情導(dǎo)致物流阻塞、原料斷供的風(fēng)險(xiǎn)，保證工廠生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定?！?/p>

中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長王穎表示，自新冠疫情爆發(fā)以來，實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求前所未有地提升，急需建立起系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)體系，而期貨市場作為風(fēng)險(xiǎn)管理的市場，在幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效應(yīng)對市場價(jià)格波動(dòng)，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營方面發(fā)揮著重要作用，企業(yè)可通過科學(xué)運(yùn)用期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、風(fēng)險(xiǎn)對沖等功能，來有效規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營過程中諸多不確定因素所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營模式優(yōu)化升級。

鄭商所副總經(jīng)理王曉明表示，受新冠疫情和國際政治經(jīng)濟(jì)局勢影響，大宗商品市場形勢復(fù)雜多變，鄭商所堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，持續(xù)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家政策和外部環(huán)境變化，切實(shí)維護(hù)期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，鄭商所努力發(fā)揮大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)作用，廣泛動(dòng)員期貨市場力量助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)紓解疫情帶來的困難，開展系列主題活動(dòng)推廣運(yùn)用期貨衍生品工具穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的典型實(shí)踐案例，助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。(譚一凡)

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險(xiǎn)管理 鄭州商品交易