今年以來，受到國際地緣政治、疫情反復(fù)等因素的沖擊，A股市場波動加劇。截至4月22日，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌15.19%、18.77%、30.88%。而在市場頻繁震蕩的格局下，老牌實力券商中銀證券無懼波動，為投資者創(chuàng)造了不俗的回報。近日，海通證券發(fā)布的最新基金公司業(yè)績排行榜顯示，截至一季度末，中銀證券旗下權(quán)益類基金近一年絕對收益率達14.66%，全行業(yè)排名12/153；拉長時間來看，公司長期業(yè)績更為突出，旗下權(quán)益類基金近五年絕對收益率則達到118.76%，全行業(yè)排名7/106注1。

作為業(yè)內(nèi)最早開展公募基金業(yè)務(wù)的券商之一，中銀證券多年來持續(xù)打造出中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合基金、中銀證券瑞益混合基金、中銀證券新能源混合基金等一批業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品。

一季報數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，中銀證券健康產(chǎn)業(yè)混合近一年凈值增長率達31.49%，相較同期業(yè)績比較基準斬獲了39.51%的超額收益；該基金近三年凈值增長率則達到118.42%，相較同期17.64%的業(yè)績比較基準收益率，超額收益達100.78%注2。

針對健康產(chǎn)業(yè)的未來投資機會，基金經(jīng)理白冰洋指出，就長期而言，伴隨中國人口老齡化，健康產(chǎn)業(yè)必然潛在著投資機會。在市場關(guān)注度不高的領(lǐng)域，如果有邊際積極變化，往往會觸發(fā)估值修復(fù)的機會，因此會繼續(xù)關(guān)注特色原料藥、中藥、化藥和大流通等領(lǐng)域的投資機會。

此外，基金經(jīng)理張燕管理的中銀證券瑞益混合基金和中銀證券新能源混合基金，也為投資者實現(xiàn)了不錯的回報。同樣來自一季報數(shù)據(jù)，中銀證券瑞益A近一年凈值增長率達22.59%，大幅跑贏同期業(yè)績比較基準-5.44%的收益率注3.中銀證券新能源混合A自2018年成立以來，收益已經(jīng)翻倍，凈值增長率達105.14%注4。

關(guān)于未來的投資方向，基金經(jīng)理張燕表示：隨著經(jīng)濟波動的減小，行業(yè)間差異縮小，行業(yè)內(nèi)差異放大，市場將可能回到“擇股大于選行業(yè)”的常態(tài)。未來重點將關(guān)注以下幾個方向：景氣程度仍在持續(xù)的先進制造業(yè)，包括新能源產(chǎn)業(yè)鏈、部分科技板塊等；受益于經(jīng)濟復(fù)蘇深化、估值依然不高的消費品種；從疫情深度受損中逐步恢復(fù)的服務(wù)業(yè)如旅游、航空等；周期板塊中景氣程度仍在改善及底部有待反轉(zhuǎn)的領(lǐng)域如畜禽養(yǎng)殖等。

而針對近期的市場震蕩，基金經(jīng)理張燕認為：進入到2022年后，市場遭受了多方面的沖擊。經(jīng)濟下行期，穩(wěn)增長穩(wěn)消費壓力較大，俄烏沖突持續(xù)升級導(dǎo)致PPI暴漲，使得經(jīng)濟基本面雪上加霜，很多制造業(yè)面臨原材料成本的畸形大幅上漲；與此同時，國內(nèi)疫情多點爆發(fā)，多個重點大型城市經(jīng)濟活動受到較大的影響。市場方面，地緣沖突疊加加息預(yù)期使得風(fēng)險偏好快速回落，PPI的暴漲又使得盈利預(yù)期趨于悲觀，除了受益于俄烏沖突能源價格暴漲的煤炭等上游資源品、受益于新冠疫情大范圍多點爆發(fā)的醫(yī)藥品種等少數(shù)板塊表現(xiàn)較好外，市場普跌。很多估值處在底部的優(yōu)秀制造業(yè)公司在PPI暴漲預(yù)期以及疫情導(dǎo)致的供應(yīng)鏈沖擊下，脫離估值和基本面無差別快速大幅下跌，回顧歷史，我們或可預(yù)判這些優(yōu)秀的公司大多后續(xù)能夠比較順暢地轉(zhuǎn)嫁成本的上漲，中國制造的競爭優(yōu)勢在可預(yù)見的未來大概率會進一步加強，等待價值回歸需要的只是耐心。禍兮福之所倚，福兮禍之所伏，當前市場的估值水平已回到了歷史較低的水平，對市場不宜過度悲觀，中長期看權(quán)益市場的投資機會值得期待。

長期優(yōu)勝的業(yè)績，是老牌券商中銀證券投研實力的最好展示。經(jīng)過多年市場錘煉，公司投研體系不斷完善，團隊建設(shè)取得卓越成效，旗下資管業(yè)務(wù)在規(guī)模、業(yè)績呈現(xiàn)出多點開花的良好勢態(tài)。公司年報數(shù)據(jù)顯示，截至報告期末，中銀證券受托客戶資產(chǎn)規(guī)模合計達到7551億元，穩(wěn)居同業(yè)TOP3；其中，公募基金管理規(guī)模達到1160億元。在各項業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展之下，中銀證券近年來受到了業(yè)內(nèi)諸多權(quán)威機構(gòu)的一致認可，收獲了良好的口碑。近5年，公司斬獲了5座金牛獎、11座君鼎獎及6座英華獎等殊榮注5。

（文章來源：中國基金報）

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