部分上市公司某些信息變化的背后，往往掩藏著巨大的冰山。

(相關(guān)資料圖)

2021年下半年到2022年上半年，三夫戶外第一大流通股東變更。2021年年報中，上海春山新棠投資管理有限公司-春山新棠事件驅(qū)動型私募投資基金還以590萬股的持股，位列三夫戶外的第一個流通股股東；到了2022年年中，已經(jīng)火速退出三夫戶外前十大股東之列。

原來，在這背后，不僅牽涉舉牌，還牽涉一場未遂的收購；不僅涉及操縱證券價格，還涉及兩名同學(xué)之間的內(nèi)幕交易。這些細節(jié)，隨著證監(jiān)會對兩名自然人行政處罰決定的公布，終于被市場所知曉。

在這場對于三夫戶外的交易背后，操縱股價與內(nèi)幕交易并行，其間被曝光的更多細節(jié)也令市場咂舌，不僅有累計控制76個賬戶、涉案賬戶組買入成交量占比多日超50%的“老套路”，而且還有多個微博賬號配合吸粉的新動作，此外居然牽連出一場未遂的收購計劃。

操縱證券價格，多日買入量占比達50%

證監(jiān)會最新公布了〔2023〕4號和5號文號行政處罰，相關(guān)標的均為三夫戶外。

處罰之一是操縱證券價格，主角是上海春山新棠投資管理有限公司(以下簡稱春山新棠)法定代表人易偉，操縱區(qū)間從2018年11月1日至2020年6月19日。

操縱模式仍是老套路。易偉以直接控制賬戶、受托管理賬戶、借入配資賬戶等形式實際控制76個證券賬戶，用于交易三夫戶外。其間，易偉利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣，在自己實際控制的賬戶之間進行交易等形式，操縱三夫戶外股票價格。截至目前，余股已全部賣出，賬戶組共計盈利2797萬元。

根據(jù)證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，在操縱期間，涉案賬戶組累計買入三夫戶外19419萬股，成交金額近37億元；累計賣出19054萬股，成交金額超過36億元。其中，涉案賬戶組持股占流通股5%以上322天，占比10%以上273天，占比15%以上55天，最高持股占比為16.93%。涉案賬戶組買入成交量占全市場成交量20%以上155天，占比30%以上61天，占比40%以上14天，占比50%以上4天。

“老套路”的另外一個表現(xiàn)是在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易。據(jù)披露，2018年11月1日至2020年6月19日，三夫戶外共計398個交易日，涉案賬戶組365個交易日存在買入成交，329個交易日存在在自己實際控制的賬戶之間進行交易的情況，賬戶組對倒量占市場競價成交量最高達到25.14%。

在整個過程中，易偉存在影響三夫戶外股票價格的故意。證監(jiān)會指出，易偉向其實際控制的春山新棠交易員李某、黃某華發(fā)布交易指令，安排交易員按照其指定的時間和價格，利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢影響三夫戶外股票價格和交易量。

多賬號配合，非法從事證券投資咨詢

近來，監(jiān)管部門嚴厲打擊股市“黑嘴”、非法薦股等行為。去年，中央網(wǎng)信辦秘書局、中國證監(jiān)會辦公廳還印發(fā)《非法證券活動網(wǎng)上信息內(nèi)容治理工作方案》要求通過各地各有關(guān)部門共同努力，2023年3月底前，現(xiàn)有網(wǎng)上涉股市“黑嘴”、非法薦股的信息、賬號和網(wǎng)站平臺得到基本處置。

易偉存在非法從事證券投資咨詢問題。一方面，從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)未經(jīng)核準；另一方面，提供直接或者間接有償證券投資咨詢服務(wù)。

具體來看包括四個方面。其一，通過群發(fā)郵件提供投資咨詢服務(wù)；其二，通過微信向個別付費會員提供投資咨詢服務(wù)；其三，通過微博公開提供投資咨詢；其四，通過微信朋友圈公開提供投資咨詢。

在這個過程中，易偉注冊使用微博賬戶“易偉”，宣傳其畢業(yè)于耶魯大學(xué)，富有投資經(jīng)驗，是大型美元基金管理人?！耙讉ァ辟~號微博內(nèi)容包含對A股市場、各上市公司發(fā)展及股價走勢看法，每篇微博均有多個粉絲轉(zhuǎn)發(fā)回復(fù)。此外，易偉注冊使用微博賬號“申尚趣”和“古北老江湖”，配合“易偉”微博賬號傳播投資理論和投資建議。

數(shù)據(jù)顯示，2020年5月26日至2021年3月15日，共有534人加入易偉投資咨詢?nèi)?，并實際向易偉指定收款銀行賬戶支付會員費。易偉收入合計2394萬元。

證監(jiān)會決定，沒收易偉操縱三夫戶外違法所得2797萬元，并處以2797元罰款；同時，沒收易偉非法從事證券投資咨詢違法所得2394萬元，并處以2000萬元罰款。粗略算來，累計罰沒已經(jīng)接近1億元。

內(nèi)幕交易：收購與舉牌

股價操縱之外，三夫戶外還涉及到內(nèi)幕交易。雖然監(jiān)管方面公布的名字為易某，但從同時公布的春山新棠法定代表人身份來看，應(yīng)該就是前面提到的易偉。

2018年，春山相關(guān)產(chǎn)品開始買入三夫戶外。原本可以合法合規(guī)持股，但是2020年，有人建議計算易某控制的賬戶合計持股是否超過第一大股東。這一年的9月30日，春山驅(qū)動持有504.33萬股三夫戶外，持股占比3.47%，為第三大股東。

2020年10月初，易某籌劃收購三夫戶外，將兩只基金持股增至5%以上。10月14日，易某計劃與三夫戶外第二大股東上海歌金企業(yè)管理有限公司實際控制人何某平簽訂一致行動協(xié)議，收購三夫戶外。此后兩人曾在上海見面，商議聯(lián)合收購事項，并起草了一致行動協(xié)議。不過，何某平最終未同意聯(lián)合收購。

易某由此快速推進舉牌。2020年10月27日，三夫戶外曾發(fā)布了一則簡式權(quán)益變動報告書，披露春山驅(qū)動、春山6號兩只基金持有三夫戶外超過已發(fā)行股份5%的情況。

當(dāng)時交易所就給春山新棠下發(fā)了監(jiān)管函，指出公司在增持三夫戶外股份比例達到5%時，未按規(guī)定及時向交易所提交書面報告、通知公司并披露權(quán)益變動報告書，在履行報告和信息披露義務(wù)前未停止買賣公司股票，直至2020年10月27日才披露上述增持情況。

由此，衍生出內(nèi)幕信息及相應(yīng)的內(nèi)幕信息敏感期。就在此前后，另一位領(lǐng)罰者張維登場。

張維為易某初中同學(xué)，2020年10月14日，易某在微信群說要和何某平簽署一致行動協(xié)議，一起舉牌“三夫戶外”，張維對此進行了回復(fù)。根據(jù)監(jiān)管認定，張維知悉內(nèi)幕信息，知悉時間不晚于2020年10月14日。

此后，張維進行了大額劃轉(zhuǎn)和交易，包括贖回理財款400萬元轉(zhuǎn)入華泰證券資金賬戶等。這一年的10月23日至10月27日，張維華泰證券賬戶買入三夫戶外金額411萬元，此后數(shù)日賣出，實際盈利21.89萬元。

證監(jiān)會認為，賬戶在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)交易三夫戶外的行為及資金流轉(zhuǎn)情況與內(nèi)幕信息的形成和發(fā)展過程、張維獲悉內(nèi)幕信息的時間高度吻合。在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，賬戶突擊轉(zhuǎn)入資金并大量買入三夫戶外，交易動機強烈，交易特征明顯異常。最終決定是，對張維沒收違法所得21.89萬元，并處以60萬元罰款。

（文章來源：證券時報·e公司）

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