2013年以來，算力和人工智能成為資本市場持續(xù)關(guān)注的熱門話題。

作為投資界新星，過去7年，聯(lián)想創(chuàng)投一直沿著從物聯(lián)網(wǎng)（IoT）到邊緣計算、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能這條主線投資，總計投資了230家公司，目前已上市的有15家。

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日前，在接受中國基金報記者采訪時，聯(lián)想創(chuàng)投總裁賀志強(qiáng)認(rèn)為，保守而言，未來10年世界對算力的需求，還有100倍增長空間，其最重要的原因是，越來越多的應(yīng)用場景對算力的需求越來越高。目前，聯(lián)想創(chuàng)投的主要投向是應(yīng)用導(dǎo)向的大算力。

在賀志強(qiáng)看來，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期來看，大的產(chǎn)業(yè)浪潮持續(xù)十年左右之后，市場競爭格局就基本穩(wěn)定下來了。目前，聯(lián)想創(chuàng)投正在探索原始創(chuàng)新突破的機(jī)會，公司有一個專門的團(tuán)隊關(guān)注高校和科研院所的創(chuàng)新，以把握下一波產(chǎn)業(yè)機(jī)會的脈搏。

對于新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)，賀志強(qiáng)認(rèn)為不要同過去類比。每一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式、節(jié)奏、思路都不一樣。所以，在項目上會時，聯(lián)想創(chuàng)投一個最基本的原則是不要類比，一定要講事實、講數(shù)據(jù)。

合成生物學(xué)正在從研究階段演變到產(chǎn)業(yè)化前夜，從原始創(chuàng)新的研究變成今年投資的賽道之一。合成生物學(xué)有兩方面的機(jī)會，一方面是制藥，另一方面是材料或食品，這是非常大的產(chǎn)業(yè)變革的機(jī)會。

對于人工智能，賀志強(qiáng)認(rèn)為，從大的行業(yè)來看，AI賦能各行各業(yè)會帶來非常大的機(jī)會。自成立以來，聯(lián)想創(chuàng)投就在尋找“AI+X”的公司和創(chuàng)始人，既要懂AI，又要懂垂直行業(yè)。

以下是此次訪談的全文。

側(cè)重應(yīng)用導(dǎo)向驅(qū)動的大算力機(jī)會

中國基金報：聯(lián)想創(chuàng)投較早切入了包括算力在內(nèi)的科技領(lǐng)域，當(dāng)時是怎么考慮的？

賀志強(qiáng)：以前，我在聯(lián)想集團(tuán)做了20多年的CTO（首席技術(shù)官）。在收購IBM之后，我?guī)ьI(lǐng)團(tuán)隊每年要做聯(lián)想技術(shù)展望LTO(Lenovo Technology Outlook)，對未來技術(shù)發(fā)展趨勢進(jìn)行分析。

2015年，LTO討論得出一個很明確的方向性結(jié)論，云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能的浪潮要來了。

后來，我們總結(jié)歸納，將這些核心技術(shù)串成一條主線，即數(shù)據(jù)從物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、邊緣計算、云計算、大數(shù)據(jù)到人工智能，這五個核心技術(shù)會賦能到各行各業(yè)。

我當(dāng)時在公司內(nèi)部講了，很多人都不理解“邊緣計算”，認(rèn)為云計算的算力已經(jīng)足夠。但我認(rèn)為，數(shù)據(jù)智能賦能各行各業(yè)，必須要先將采集的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理且可控，之后再上傳到云端，利用人工智能等技術(shù)，最終賦能優(yōu)化整個產(chǎn)業(yè)。

在2016年，我們就提出智能互聯(lián)網(wǎng)的概念，也即現(xiàn)在大家說的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

過去7年，聯(lián)想創(chuàng)投一直沿著這條主線進(jìn)行投資，但在2017年底、2018年初，做了微小的調(diào)整，開始投芯片半導(dǎo)體。投芯片也有一個初心，當(dāng)時認(rèn)為芯片這么大的市場，如果完全依靠海外，不是長遠(yuǎn)之計。過去一年，我們在科創(chuàng)板上市的公司，主要是2017/2018年投資的芯片企業(yè)。

中國基金報：算力需求還有多大增長空間？將帶來哪些投資機(jī)會？

賀志強(qiáng)：保守來說，未來10年世界對算力的需求，還有100倍增長空間。

最重要的原因是，越來越多的應(yīng)用場景對算力的需求越來越高：車載、數(shù)字人、大模型、IoT、ARVR、機(jī)器人等。要滿足未來算力的需求，需要體系架構(gòu)的創(chuàng)新和端邊云協(xié)同的支撐。

我們現(xiàn)在的投向主要就是應(yīng)用導(dǎo)向的大算力。所謂應(yīng)用導(dǎo)向，就是算力支撐起來的應(yīng)用導(dǎo)向的芯片設(shè)計，這已經(jīng)到了突破的臨界點，機(jī)會非常大。比如車載計算將會是未來非常大的算力需求應(yīng)用場景，從2018年開始，聯(lián)想創(chuàng)投天使輪投資了智能駕倉芯片處理企業(yè)芯馳科技，后面持續(xù)不斷布局，已經(jīng)投資了7家車載計算相關(guān)企業(yè)。

中國基金報：算力大幅增長帶來的最大機(jī)會是什么？

賀志強(qiáng)：算力大幅增長帶來很多機(jī)會，從芯片、應(yīng)用、甚至能源等。

芯片現(xiàn)在是一個比較成熟的行業(yè)，格局基本已定。但由于國際關(guān)系變化，出現(xiàn)了國產(chǎn)替代的機(jī)會。另一方面，芯片也有很多其他機(jī)會，如存算一體、多元異構(gòu)、RISC-V等，這些都是體系架構(gòu)變化之后帶來的新的芯片機(jī)會。

應(yīng)用方面的機(jī)會，可能爆發(fā)性更強(qiáng)。像新能源汽車，一旦爆發(fā)就非常巨大，因為靠近用戶端。再比如智慧醫(yī)療，以及大模型帶來新的應(yīng)用機(jī)會。如果應(yīng)用真的突破了，有10億用戶，那就是非常了不得的市場規(guī)模的突破。

此外，算力大幅度增長，對于能源的需求非常大，這就涉及到新能源的增長及新能源和傳統(tǒng)能源之間關(guān)系的變化。

中國將誕生偉大的芯片公司

中國基金報：在聯(lián)想創(chuàng)投投資的公司中，芯片企業(yè)是不是最多？

賀志強(qiáng)：我們其實投資的硬核科技領(lǐng)域的公司比較平均。

大算力最底層是芯片，目前布局了四十多家企業(yè)。

人工智能也是我們一直在投的方向，在行業(yè)最冷的時候，當(dāng)時寒武紀(jì)股價持續(xù)下跌。

但是我和團(tuán)隊問了自己三個問題：第一，AI對算力的需求，是不是真實需求；第二，中國能夠做出AI算力，真正商業(yè)化、規(guī)?；墓揪烤箷悄募?；第三，國際環(huán)境是否還會持續(xù)變化。把這些想清楚了后，我們就堅持做時間的朋友。

另外，對于這些技術(shù)賦能行業(yè)帶來的智慧交通、智能制造、智慧金融，以及機(jī)器人、AR/VR等終端，我們也一直在投資。

中國基金報：在桌面互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)時代，美國誕生了一些偉大的芯片公司，如英特爾、英偉達(dá)等。在智能互聯(lián)網(wǎng)時代，中國能否誕生類似偉大的芯片公司？

賀志強(qiáng)：中國將會誕生偉大的芯片公司。

寒武紀(jì)已經(jīng)很了不起，是全世界第一個發(fā)明NPU（嵌入式神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器）的團(tuán)隊。以前，AI神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的計算靠CPU或GPU。但寒武紀(jì)的兩位創(chuàng)始人研究后認(rèn)為，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計算可以單獨設(shè)計一塊芯片，功耗更精、效率更高，他們稱之為大電腦，他們是真正的NPU的發(fā)明人。就這一點來講，寒武紀(jì)已經(jīng)很厲害了。現(xiàn)在谷歌NPU團(tuán)隊的領(lǐng)導(dǎo)者，就是以前寒武紀(jì)研發(fā)團(tuán)隊的一員，后來回到了谷歌。

此外，還有很多新的機(jī)會，如量子計算，中國已經(jīng)處于世界領(lǐng)先水平，和發(fā)達(dá)國家處于并跑階段。我們?nèi)ツ瓴砰_始投量子技術(shù)，雖然現(xiàn)在離產(chǎn)業(yè)化還有距離。但目前量子計算做一些專用的計算沒有問題。

投資新產(chǎn)業(yè)一定要有新思維

中國基金報：在你看來，投資新產(chǎn)業(yè)一定要有新思維？

賀志強(qiáng)：我的核心觀點是，對于新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)，不要同過去類比。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，往往通過燒錢模式來獲取用戶。很多科技公司也想通過類似方式發(fā)展，但并不成功。每一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式、節(jié)奏、思路都不一樣。所以，我們在項目上會時，一個最基本的原則就是不要類比，一定要講事實、講數(shù)據(jù)、講分析。

中國基金報：你怎么看量子計算的產(chǎn)業(yè)化？

賀志強(qiáng)：在投資核心科技的時候，怎么投資科技的產(chǎn)業(yè)化，這是一個特別重要的問題，投資人不是投純粹的research和paper。以量子計算為例，從產(chǎn)業(yè)化角度講，仍處于探索階段，面臨以下問題：

第一，技術(shù)路徑?jīng)]有確定下來，現(xiàn)在至少有五條技術(shù)路徑在探索。

第二，量子不是穩(wěn)態(tài)的，而且還有說不清的量子糾纏的現(xiàn)象，很難穩(wěn)定下來。

第三，正因為此，懂量子計算的工程師很少。軟件工程師有1000萬，做半導(dǎo)體的設(shè)計工程師大概有50-100萬，量子計算一年有沒有1000個博士生？可能沒有。那真正懂量子計算的人就太少了，產(chǎn)業(yè)化就非常難。

不過，在一些專用的特殊應(yīng)用中，量子計算已經(jīng)沒有問題了。

中國基金報：聯(lián)想創(chuàng)投2016年就開始投AR/VR，現(xiàn)在來看，是不是早了一點？

賀志強(qiáng)：做投資真的是要有點初心和believing。個人電腦發(fā)明之后，人類身處兩個世界，一個是現(xiàn)實世界，一個是屏幕面前的數(shù)字世界。但是，目前數(shù)字世界和現(xiàn)實世界基本是分開的。

我們認(rèn)為，AR/VR可能會將虛擬世界和現(xiàn)實世界連接起來，AR有機(jī)會成為下一代計算平臺。如果誕生了一款A(yù)R眼鏡，將數(shù)字世界和現(xiàn)實世界融合在一起，且用戶體驗非常好，應(yīng)用場景會上一個大臺階。

因此，我們一直在投與AR/VR相關(guān)的技術(shù)。但技術(shù)門檻比較高，AR/VR大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的問題在于技術(shù)端，不在于應(yīng)用端。

中國基金報：你不認(rèn)為投早了？

賀志強(qiáng)：這些AR/VR項目發(fā)展都非常不錯，我們一直在這個領(lǐng)域?qū)ふ掖_定性的投資機(jī)會，比如AR/VR光學(xué)模組等技術(shù)。這些技術(shù)除了AR/VR上面可以利用，別的地方也可以。

正探索原始創(chuàng)新突破的機(jī)會

中國基金報：人工智能和行業(yè)深度融合才有翻天覆地的大機(jī)會?，F(xiàn)在還有什么行業(yè)應(yīng)用，會有在行業(yè)上深度融合的發(fā)展機(jī)會？

賀志強(qiáng)：每個行業(yè)都會有。

三年前我們認(rèn)為，AI會改變軟件行業(yè)，尤其像CAD、EDA，所有的軟件都有機(jī)會重寫一遍。從大的行業(yè)來看，AI賦能各行各業(yè)會帶來非常大的機(jī)會。

自成立以來，我們就在尋找“AI+X”的公司和創(chuàng)始人，既要懂AI，又要懂垂直行業(yè)。我們投資的中科慧遠(yuǎn)就是此類公司，這家公司綜合運用人工智能、光學(xué)、感知等技術(shù)，解決了手機(jī)透明玻璃的質(zhì)檢問題，大幅度提升了行業(yè)效率。

中國基金報：聯(lián)想創(chuàng)投正在尋找新一輪階段性的突破機(jī)會。這是否意味著，聯(lián)想創(chuàng)投的投資領(lǐng)域，正在跨出智能互聯(lián)網(wǎng)的范疇，向其他領(lǐng)域拓展延伸？

賀志強(qiáng)：大的產(chǎn)業(yè)浪潮持續(xù)時間在十年左右，之后市場競爭格局就基本上會穩(wěn)定下來。從投資角度來看，再投就沒有那么熱鬧了。

比如，移動互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)會，就在2007年到2017年這十年。聯(lián)想創(chuàng)投2016年剛成立時，我就跟團(tuán)隊說，大家回頭看，移動互聯(lián)網(wǎng)有沒有什么機(jī)會。過去七年，我們沒有投到一個移動互聯(lián)網(wǎng)項目。

產(chǎn)業(yè)是有周期性的。我們從2016年開始投智能互聯(lián)網(wǎng)，從2017年底開始投芯片。國產(chǎn)芯片替代的機(jī)會在今天看來已經(jīng)不多了，或許到了2026年，包括國產(chǎn)芯片替代的機(jī)會可能都沒有了。

聯(lián)想創(chuàng)投現(xiàn)在正在探索原始創(chuàng)新突破的機(jī)會，在芯片領(lǐng)域有量子計算、存算一體、多元異構(gòu)，都是以前沒有做過的。

我們最核心的一個理念是，產(chǎn)業(yè)周期隔一段時間就會變化，對原始創(chuàng)新的定義是：大家沒聽說過的領(lǐng)域和項目。

原始創(chuàng)新的項目基本是從大學(xué)、科研院所出來。我們專門有一支團(tuán)隊，關(guān)注高校和科研院所的創(chuàng)新，把握下一波產(chǎn)業(yè)機(jī)會的脈搏。

中國基金報：在原始創(chuàng)新投資方面，聯(lián)想創(chuàng)投還覆蓋了哪些領(lǐng)域？

賀志強(qiáng)：我們在原始創(chuàng)新投資方面有一個原則，不受20%比例的限制。

比如，前一陣子慢慢涌現(xiàn)出來的合成生物學(xué)，就是一個機(jī)會。這主要體現(xiàn)在兩方面，一方面是制藥，另一方面是材料或食品，這是非常大的產(chǎn)業(yè)變革的機(jī)會。對于在這方面慢慢涌現(xiàn)出來的原始創(chuàng)新的機(jī)會，我們關(guān)注的項目越來越多。

這個行業(yè)性大機(jī)會的前提是，植物的基因庫、材料的基因庫分析得越來越透，具備相關(guān)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。在此之上，又有了基因編輯的方法和工具平臺，而以前則一直處于探索階段。

也就是說，合成生物正在從研究階段演變到產(chǎn)業(yè)化前夜，從原始創(chuàng)新的研究變成今年投資的賽道之一。

（文章來源：中國基金報）

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