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5月30日舉行的摩根大通全球中國(guó)峰會(huì)媒體見(jiàn)面會(huì)上，摩根大通研究團(tuán)隊(duì)分享了對(duì)當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)的看法及建議。整體來(lái)看，摩根大通對(duì)于當(dāng)前中國(guó)市場(chǎng)的復(fù)蘇持樂(lè)觀看法，認(rèn)為各細(xì)分領(lǐng)域的恢復(fù)需要市場(chǎng)保持一些耐心。市場(chǎng)布局方面，包括電信、硬件（IDC、模塊等）、云計(jì)算等在內(nèi)的數(shù)字中國(guó)主題將持續(xù)受到關(guān)注。

“可以看到，今年以來(lái)各個(gè)細(xì)分行業(yè)、細(xì)分領(lǐng)域復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)是不均勻的?！蹦Ω笸ㄖ袊?guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究主管朱海斌表示，今年以來(lái)，旅行、酒店、餐飲行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯更強(qiáng)，而手機(jī)、家具等常規(guī)消費(fèi)領(lǐng)域的復(fù)蘇表現(xiàn)則整體偏弱。消費(fèi)恢復(fù)的初期，如果政策持續(xù)刺激需求端、銷(xiāo)售回暖的話，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望進(jìn)入正循環(huán)。他還表示，綠色轉(zhuǎn)型涉及的新能源汽車(chē)、高新科技和制造業(yè)升級(jí)的領(lǐng)域指標(biāo)明顯更好。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變好需要一個(gè)過(guò)程，因此市場(chǎng)需要一些耐心。通常率先復(fù)蘇的領(lǐng)域傳導(dǎo)到其他的領(lǐng)域，從公共投資傳導(dǎo)到民間投資通常則需要1-3個(gè)季度的時(shí)滯，這需要持續(xù)觀察。

“市場(chǎng)短期存在下行風(fēng)險(xiǎn)，但中期仍可交易復(fù)蘇帶來(lái)的周期性機(jī)遇?！本唧w談及資本市場(chǎng)，摩根大通首席亞洲及中國(guó)股票策略師劉鳴鏑表示，在去年10月-11月，通過(guò)摩根大通的QMI（量化宏觀指數(shù)）觀察到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入恢復(fù)期。摩根大通對(duì)明晟中國(guó)指數(shù)總體持積極態(tài)度，維持2023年明晟中國(guó)指數(shù)基準(zhǔn)/悲觀/樂(lè)觀情形目標(biāo)價(jià)在66/54/80不變，但同時(shí)也提示短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚需時(shí)間。

“中期來(lái)講，摩根大通預(yù)計(jì)投資者注意力會(huì)重新回歸中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及擴(kuò)張帶來(lái)的周期性機(jī)遇，拉動(dòng)明晟中國(guó)指數(shù)在2023年底反彈超過(guò)基準(zhǔn)情形目標(biāo)價(jià)?！眲ⅧQ鏑進(jìn)一步表示，上市公司層面，耐用品和紡織品、服裝和奢侈品已觸及周期底部且在今年一季度出現(xiàn)環(huán)比改善。成長(zhǎng)股方面，聚焦數(shù)字中國(guó)主題，細(xì)分行業(yè)包括電信、硬件（IDC、模塊等）、軟件、云計(jì)算和互聯(lián)網(wǎng)巨頭。而對(duì)于已大幅調(diào)整的新能源汽車(chē)和太陽(yáng)能行業(yè)，摩根大通認(rèn)為不能排除在2023年晚些時(shí)間出現(xiàn)反彈的可能性。此外，對(duì)券商和保險(xiǎn)持積極態(tài)度，但他同時(shí)指出，如果沒(méi)有巨大信貸擴(kuò)張，上行空間將比2014年更為有限。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）

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