在宣布即將易主廣州市人民政府后，孚能科技(688567)開(kāi)始調(diào)整旗下投資項(xiàng)目。

8月7日晚間，孚能科技發(fā)布公告，擬終止2021年度定增募投項(xiàng)目中的“高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目”，并將前述項(xiàng)目剩余募集資金26.53億元投資于“贛州年產(chǎn)30GWh新能源電池項(xiàng)目（一期）”及“年產(chǎn)30GWh動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（一期）”兩個(gè)新項(xiàng)目。

按照規(guī)劃，贛州年產(chǎn)30GWh新能源電池項(xiàng)目（一期）總投資額為22.74億元，擬使用募集資金投入13.26億元，建設(shè)周期為18個(gè)月，達(dá)產(chǎn)后將具備年產(chǎn)15GWh的三元材料軟包動(dòng)力電池生產(chǎn)能力；年產(chǎn)30GWh動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目（一期）實(shí)施地點(diǎn)位于廣州經(jīng)開(kāi)區(qū)中新廣州知識(shí)城，投資總額為20.64億元，擬使用募集資金13.26億元，建設(shè)周期亦為18個(gè)月，達(dá)產(chǎn)后將形成15GWh的磷酸鐵鋰軟包動(dòng)力電池產(chǎn)能。

(資料圖片)

回溯2022年11月，孚能科技完成定增工作，以23.7元/股向廣州產(chǎn)投、廣州工控及旗下廣州創(chuàng)興累計(jì)發(fā)行1.4億股股份，成功募集33.18億元。

按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，募集資金將用于高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目及科技儲(chǔ)備資金。其中，高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)位于安徽蕪湖，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為12GWh。由于募集資金凈額少于原計(jì)劃擬投入項(xiàng)目金額，孚能科技后調(diào)整了前述項(xiàng)目以募集資金投入的金額，由前期的39.2億元調(diào)減為27.56億元。

近一年多來(lái)，募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，截至今年8月2日僅累計(jì)投入募集資金1.1億元，投資進(jìn)度僅4%，目前該項(xiàng)目募集資金賬戶尚余26.53億元未使用。

對(duì)于本次項(xiàng)目變更，孚能科技從產(chǎn)品技術(shù)路線、當(dāng)?shù)卣涮渍摺⒖蛻舴植嫉热矫娼o出解釋。首先，原“高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目”規(guī)劃產(chǎn)能為三元軟包動(dòng)力電池，技術(shù)路線為“電芯-模組-電池包”，而近一年來(lái)公司的最新路線為SPS(超級(jí)軟包解決方案)，在成本、適配性、材料體系兼容度等方面均優(yōu)于前期路線，新項(xiàng)目將按照最新的SPS技術(shù)打造生產(chǎn)線；其次，相比于在蕪湖的原募投項(xiàng)目，新項(xiàng)目位于贛州、廣州，與當(dāng)?shù)卣脚_(tái)合作采用代建廠房模式，可以減輕公司資金壓力；再次，結(jié)合下游客戶分布，在贛州及廣州布局產(chǎn)能，能夠進(jìn)一步拉近與核心客戶的服務(wù)距離。

目前，孚能科技有兩大核心客戶，分別為奔馳及廣汽集團(tuán)，其中廣汽集團(tuán)總部便位于廣州。2022年，孚能科技與廣汽開(kāi)展了多個(gè)平臺(tái)及車型項(xiàng)目的合作，其中包括Aion V、Aion S plus以及Aion Y等多款重點(diǎn)車型。在鞏固與前述客戶合作的基礎(chǔ)上，孚能科技還重點(diǎn)開(kāi)發(fā)了吉利、東風(fēng)、SIRO等客戶，公司SPS產(chǎn)品已經(jīng)獲得吉利、東風(fēng)定點(diǎn)。

孚能科技表示，希望借助本次新項(xiàng)目的實(shí)施，打造以SPS為核心的優(yōu)質(zhì)動(dòng)力電池產(chǎn)能，同時(shí)利用廣州市和贛州市新能源汽車的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)地位。從產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)上看，今年SPS產(chǎn)品對(duì)收入的占比不會(huì)太高，明年開(kāi)始將逐漸放量，形成經(jīng)濟(jì)效益。

此前，孚能科技在接待投資者調(diào)研中，曾對(duì)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃做出表態(tài)：現(xiàn)階段擴(kuò)產(chǎn)較為謹(jǐn)慎，基本原則為以銷定產(chǎn)，會(huì)根據(jù)客戶需求及資金狀況綜合評(píng)判合理擴(kuò)產(chǎn)，而并非一味擴(kuò)大規(guī)模忽視資金狀況而盲目擴(kuò)產(chǎn)。目前，孚能科技主要生產(chǎn)基地位于贛州和鎮(zhèn)江，與吉利的合資工廠一期也已爬產(chǎn)完成，其他產(chǎn)能建設(shè)包括廣州、贛州新基地、云南等都在有條不紊建設(shè)中，海外布局以土耳其項(xiàng)目為主，項(xiàng)目一期已經(jīng)開(kāi)始正常運(yùn)轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2023會(huì)貢獻(xiàn)收入和利潤(rùn)。

伴隨著客戶采購(gòu)量的提升，疊加產(chǎn)能加速落地，孚能科技2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率大幅改善，由-18.16%上升為5.81%，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。不過(guò)，受價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制未能完全落實(shí)、高毛利客戶提貨量低于預(yù)期等因素影響，公司仍未擺脫虧損狀態(tài)，2022年凈利為虧損9.27億元，今年一季度虧損額為3.52億元。

據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年上半年孚能科技裝車量為1.87GWh，市占率為1.23%,在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)中位列第九，三元電池裝機(jī)量市占率為3.9%，位列第五。

需要關(guān)注的是，孚能科技日前剛剛官宣了控制權(quán)變更事項(xiàng)，即將易主廣州市人民政府。

方案顯示，控股股東香港孚能及其一致行動(dòng)人贛州孚創(chuàng)擬分別將所持6071.85萬(wàn)股（占總股本的4.98%）、19.49萬(wàn)股（占總股本的0.02%）轉(zhuǎn)讓給廣州工控旗下廣州創(chuàng)興，同時(shí)廣州工控與廣州產(chǎn)投達(dá)成一致行動(dòng)協(xié)議，香港孚能及實(shí)控人王瑀等人宣布放棄部分股份表決權(quán)。交易完成后，廣州工控將成為新任控股股東，其與及一致行動(dòng)人合計(jì)將持有公司2.27億股股份，占總股本的18.64%，廣州市人民政府成為新任實(shí)控人。根據(jù)協(xié)議，本次股份總價(jià)款為17.28億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為28.37元/股，較最新收盤價(jià)溢價(jià)超28%。

后續(xù)若廣州市國(guó)資成功入主，將會(huì)如何通過(guò)產(chǎn)業(yè)合作賦能孚能科技，不妨拭目以待。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·e公司）

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