瑞信發(fā)表報(bào)告表示，上調(diào)海底撈(6862.HK)目標(biāo)價(jià)由14.5港元至16.5港元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，相當(dāng)于預(yù)測今明兩年市盈率各29倍及25倍，維持中性評級，指現(xiàn)估值已反映市場預(yù)期公司翻桌率較慢復(fù)蘇的預(yù)期。

該行指，與2021年同期相比，海底撈2022年1至2月的整體和同店翻桌率約為100%，但2022年3月僅分別為80%和70%。與2019年同期相比，2022年1至2月的隱含恢復(fù)率約為70%，2022年3月為50%。

瑞信表示，海底撈3月份的下降主要是由于上海門店的暫停營運(yùn)，70家門店中約有60家受到影響。該行估計(jì)海底撈3月份將出現(xiàn)虧損，在首季平均翻桌率約3倍的情況下，要實(shí)現(xiàn)收支平衡將是一個(gè)挑戰(zhàn)。另該行將海底撈今年的凈利潤預(yù)測下調(diào)31%，明年的凈利潤預(yù)測小幅上調(diào)1%。

（文章來源：格隆匯）

關(guān)鍵詞： 中性評級