瑞信發(fā)表報告表示，上調海底撈(6862.HK)目標價由14.5港元至16.5港元，此按現(xiàn)金流折現(xiàn)率作估值，相當于預測今明兩年市盈率各29倍及25倍，維持中性評級，指現(xiàn)估值已反映市場預期公司翻桌率較慢復蘇的預期。

該行指，與2021年同期相比，海底撈2022年1至2月的整體和同店翻桌率約為100%，但2022年3月僅分別為80%和70%。與2019年同期相比，2022年1至2月的隱含恢復率約為70%，2022年3月為50%。

瑞信表示，海底撈3月份的下降主要是由于上海門店的暫停營運，70家門店中約有60家受到影響。該行估計海底撈3月份將出現(xiàn)虧損，在首季平均翻桌率約3倍的情況下，要實現(xiàn)收支平衡將是一個挑戰(zhàn)。另該行將海底撈今年的凈利潤預測下調31%，明年的凈利潤預測小幅上調1%。

（文章來源：格隆匯）

關鍵詞： 中性評級