每周一新：重視一季報(bào)表現(xiàn)亮眼的先進(jìn)制造業(yè)，如油服核心零部件、光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備板塊等。

2022Q1，全國(guó)規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)14.2%，新動(dòng)能增長(zhǎng)引擎作用繼續(xù)顯現(xiàn)。一季度，多晶硅、光伏電池、單晶硅、工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車等產(chǎn)品產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)37.6%、24.3%、24.0%、10.2%、140.8%。高技術(shù)制造業(yè)資本支出持續(xù)，一季度投資同比增長(zhǎng)32.7%。先進(jìn)制造業(yè)正持續(xù)發(fā)揮對(duì)工業(yè)支撐和引領(lǐng)作用。

( 1) 油服核心零部件板塊：高國(guó)際油價(jià)中樞下，油公司在較理想的投資收益下預(yù)計(jì)將在未來(lái)3 年持續(xù)釋放積極的資本開支。板塊核心上市公司，如迪威爾2022Q1 實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)0.24 億元，同比+281.4%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。公司深海業(yè)務(wù)正屢獲突破，實(shí)現(xiàn)從“零件”訂單到“部件”訂單的升級(jí)。高附加值產(chǎn)品訂單占比持續(xù)提升，陸續(xù)承接了33 個(gè)深海油氣項(xiàng)目的專用件產(chǎn)品。未來(lái)隨著積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸、深耕多向模鍛打造技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將深度受益于深海供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及板塊的景氣度持續(xù)上行。

( 2) 光伏設(shè)備板塊：受益于2021 年光伏行業(yè)下游擴(kuò)產(chǎn)+技術(shù)迭代的高景氣，預(yù)計(jì)光伏設(shè)備上市公司一季報(bào)均有較高增速，目前發(fā)布一季報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告的公司有奧特維(業(yè)績(jī)同比+109%)、邁為股份(業(yè)績(jī)同比+49.8%)、晶盛機(jī)電(業(yè)績(jī)同比預(yù)計(jì)+42.1%到70.5%)。下游擴(kuò)產(chǎn)為設(shè)備商帶來(lái)飽滿在手訂單，同時(shí)新技術(shù)出現(xiàn)推動(dòng)設(shè)備換代，促進(jìn)設(shè)備投資額及毛利率上升，考慮到專機(jī)設(shè)備從訂單到收入轉(zhuǎn)化的周期確定性較強(qiáng)，推薦關(guān)注22Q1 業(yè)績(jī)高增速及新單超預(yù)期增長(zhǎng)標(biāo)的。

( 3) 鋰電設(shè)備板塊：2022Q1，國(guó)內(nèi)新能源車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別完成了129.3 萬(wàn)輛和125.7 萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.4 倍。新能源汽車市場(chǎng)滲透率已經(jīng)達(dá)到了19.3%，同比+11.4pp.國(guó)內(nèi)、電池廠商擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃正持續(xù)推進(jìn)。受益于下游擴(kuò)產(chǎn)、訂單持續(xù)取得突破，鋰電設(shè)備行業(yè)在前中后道技術(shù)環(huán)節(jié)也持續(xù)進(jìn)行著迭代和升級(jí)。4680 等新形態(tài)也對(duì)涂布、注液、極耳焊接、自動(dòng)裝配等環(huán)節(jié)提出了新的要求。鋰電設(shè)備行業(yè)前期擴(kuò)產(chǎn)費(fèi)用前置影響已逐步消化，業(yè)績(jī)彈性將逐季體現(xiàn)。一季報(bào)板塊盈利有望持續(xù)高增。持續(xù)關(guān)注估值底部、積極兌現(xiàn)盈利的鋰電設(shè)備板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

本周行業(yè)及公司動(dòng)態(tài)：1)光伏設(shè)備：本周光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格維持高位，奧特維一季報(bào)訂單超預(yù)期；2)半導(dǎo)體設(shè)備：受益上海積塔擴(kuò)產(chǎn)，本周國(guó)內(nèi)主要晶圓廠開標(biāo)77 臺(tái)設(shè)備，上海精測(cè)中標(biāo)福建晉華1 臺(tái)電鏡，華峰測(cè)控、長(zhǎng)川科技定期報(bào)告發(fā)布，業(yè)績(jī)高增；3)鋰電設(shè)備：國(guó)軒斬獲吉利商用車電池長(zhǎng)單3 年12.6 萬(wàn)套；4) 油服：伊拉克3 月石油產(chǎn)量下降；5)激光及通用自動(dòng)化：我國(guó)全國(guó)一季度固定資產(chǎn)投資運(yùn)行平穩(wěn)，高技術(shù)制造業(yè)投資同比+32.7%持續(xù)引領(lǐng)增長(zhǎng)；大族激光2022Q1 扣非歸母凈利潤(rùn)同比+6.7%達(dá)3.2 億元；6)縫制設(shè)備： 21 年縫制機(jī)械零部件行業(yè)產(chǎn)值快速增長(zhǎng)，利潤(rùn)率有所下滑。

本周組合核心標(biāo)的：建議關(guān)注具備高景氣的成長(zhǎng)賽道與高彈性、拐點(diǎn)向上的周期板塊投資機(jī)會(huì)，油服板塊推薦【迪威爾】、【中海油服】、【杰瑞股份】，鋰電設(shè)備板塊推薦【杭可科技】、【先導(dǎo)智能】，光伏設(shè)備推薦【奧特維】、【帝爾激光】，通用自動(dòng)化方面推薦【銳科激光】、【匯川技術(shù)】，船舶板塊建議關(guān)注【中國(guó)船舶】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、鋰電廠商擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；2、船舶行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期；3、推薦公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不及預(yù)期。

（文章來(lái)源：德邦證券）

關(guān)鍵詞： 先進(jìn)制造業(yè) 重點(diǎn)關(guān)注