每周一新：重視一季報表現(xiàn)亮眼的先進制造業(yè)，如油服核心零部件、光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備板塊等。

2022Q1，全國規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長14.2%，新動能增長引擎作用繼續(xù)顯現(xiàn)。一季度，多晶硅、光伏電池、單晶硅、工業(yè)機器人、新能源汽車等產(chǎn)品產(chǎn)量分別同比增長37.6%、24.3%、24.0%、10.2%、140.8%。高技術(shù)制造業(yè)資本支出持續(xù)，一季度投資同比增長32.7%。先進制造業(yè)正持續(xù)發(fā)揮對工業(yè)支撐和引領(lǐng)作用。

( 1) 油服核心零部件板塊：高國際油價中樞下，油公司在較理想的投資收益下預(yù)計將在未來3 年持續(xù)釋放積極的資本開支。板塊核心上市公司，如迪威爾2022Q1 實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.24 億元，同比+281.4%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。公司深海業(yè)務(wù)正屢獲突破，實現(xiàn)從“零件”訂單到“部件”訂單的升級。高附加值產(chǎn)品訂單占比持續(xù)提升，陸續(xù)承接了33 個深海油氣項目的專用件產(chǎn)品。未來隨著積極進行產(chǎn)業(yè)鏈延伸、深耕多向模鍛打造技術(shù)優(yōu)勢，將深度受益于深海供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移的產(chǎn)業(yè)趨勢及板塊的景氣度持續(xù)上行。

( 2) 光伏設(shè)備板塊：受益于2021 年光伏行業(yè)下游擴產(chǎn)+技術(shù)迭代的高景氣，預(yù)計光伏設(shè)備上市公司一季報均有較高增速，目前發(fā)布一季報或業(yè)績預(yù)告的公司有奧特維(業(yè)績同比+109%)、邁為股份(業(yè)績同比+49.8%)、晶盛機電(業(yè)績同比預(yù)計+42.1%到70.5%)。下游擴產(chǎn)為設(shè)備商帶來飽滿在手訂單，同時新技術(shù)出現(xiàn)推動設(shè)備換代，促進設(shè)備投資額及毛利率上升，考慮到專機設(shè)備從訂單到收入轉(zhuǎn)化的周期確定性較強，推薦關(guān)注22Q1 業(yè)績高增速及新單超預(yù)期增長標的。

( 3) 鋰電設(shè)備板塊：2022Q1，國內(nèi)新能源車累計產(chǎn)銷分別完成了129.3 萬輛和125.7 萬輛，同比均增長1.4 倍。新能源汽車市場滲透率已經(jīng)達到了19.3%，同比+11.4pp.國內(nèi)、電池廠商擴產(chǎn)規(guī)劃正持續(xù)推進。受益于下游擴產(chǎn)、訂單持續(xù)取得突破，鋰電設(shè)備行業(yè)在前中后道技術(shù)環(huán)節(jié)也持續(xù)進行著迭代和升級。4680 等新形態(tài)也對涂布、注液、極耳焊接、自動裝配等環(huán)節(jié)提出了新的要求。鋰電設(shè)備行業(yè)前期擴產(chǎn)費用前置影響已逐步消化，業(yè)績彈性將逐季體現(xiàn)。一季報板塊盈利有望持續(xù)高增。持續(xù)關(guān)注估值底部、積極兌現(xiàn)盈利的鋰電設(shè)備板塊優(yōu)質(zhì)標的。

本周行業(yè)及公司動態(tài)：1)光伏設(shè)備：本周光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格維持高位，奧特維一季報訂單超預(yù)期；2)半導體設(shè)備：受益上海積塔擴產(chǎn)，本周國內(nèi)主要晶圓廠開標77 臺設(shè)備，上海精測中標福建晉華1 臺電鏡，華峰測控、長川科技定期報告發(fā)布，業(yè)績高增；3)鋰電設(shè)備：國軒斬獲吉利商用車電池長單3 年12.6 萬套；4) 油服：伊拉克3 月石油產(chǎn)量下降；5)激光及通用自動化：我國全國一季度固定資產(chǎn)投資運行平穩(wěn)，高技術(shù)制造業(yè)投資同比+32.7%持續(xù)引領(lǐng)增長；大族激光2022Q1 扣非歸母凈利潤同比+6.7%達3.2 億元；6)縫制設(shè)備： 21 年縫制機械零部件行業(yè)產(chǎn)值快速增長，利潤率有所下滑。

本周組合核心標的：建議關(guān)注具備高景氣的成長賽道與高彈性、拐點向上的周期板塊投資機會，油服板塊推薦【迪威爾】、【中海油服】、【杰瑞股份】，鋰電設(shè)備板塊推薦【杭可科技】、【先導智能】，光伏設(shè)備推薦【奧特維】、【帝爾激光】，通用自動化方面推薦【銳科激光】、【匯川技術(shù)】，船舶板塊建議關(guān)注【中國船舶】。

風險提示：1、鋰電廠商擴產(chǎn)進度不及預(yù)期；2、船舶行業(yè)復蘇不及預(yù)期；3、推薦公司業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期。

（文章來源：德邦證券）

關(guān)鍵詞： 先進制造業(yè) 重點關(guān)注