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7月21日晚間，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2022年第63次審議會(huì)議結(jié)果，利元亨(688499)再融資過(guò)會(huì)。

本次審議會(huì)議上，科創(chuàng)板上市委員會(huì)現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢的問(wèn)題包括：要求發(fā)行人代表結(jié)合同行業(yè)、同地區(qū)的可比公司情況，說(shuō)明募投項(xiàng)目投資規(guī)模測(cè)算的合理性；說(shuō)明在流動(dòng)資金缺口遠(yuǎn)小于發(fā)行人尚未使用的授信額度的情況下，以本次募集資金2.5億元補(bǔ)充流動(dòng)資金的合理性和必要性；說(shuō)明本次募投項(xiàng)目實(shí)施后發(fā)行人產(chǎn)品的毛利率是否會(huì)大幅下滑，對(duì)整線產(chǎn)品的預(yù)計(jì)毛利率顯著高于行業(yè)平均水平的合理性，以及相關(guān)募投項(xiàng)目收益測(cè)算的客觀性與謹(jǐn)慎性。

同時(shí)，發(fā)行人代表還需說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量顯著低于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的原因及合理性；分析整線產(chǎn)品的驗(yàn)收周期長(zhǎng)、定制化屬性強(qiáng)等特點(diǎn)對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況和經(jīng)營(yíng)能力的影響，說(shuō)明在擴(kuò)大整線產(chǎn)品規(guī)模及占比的情況下，為改善現(xiàn)金流狀況已經(jīng)或計(jì)劃采取的措施。

需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)方面，發(fā)行人被要求結(jié)合整線產(chǎn)品自給率等情況，補(bǔ)充說(shuō)明募投項(xiàng)目毛利率測(cè)算對(duì)標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的合理性；補(bǔ)充披露整線產(chǎn)品驗(yàn)收周期長(zhǎng)、定制化屬性強(qiáng)等特點(diǎn)對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況和經(jīng)營(yíng)能力的影響，以及在擴(kuò)大整線產(chǎn)品規(guī)模及占比的情況下，為改善現(xiàn)金流狀況已經(jīng)或計(jì)劃采取的措施等。

利元亨本次采取公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的再融資方式，預(yù)計(jì)募資9.5億元，投向鋰電池前中段專(zhuān)機(jī)及整線成套裝備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。從進(jìn)程來(lái)看，該次再融資申請(qǐng)于今年3月獲受理，之后經(jīng)歷兩輪問(wèn)詢，至本次過(guò)會(huì)僅歷時(shí)4個(gè)月。

據(jù)募集說(shuō)明書(shū)披露，利元亨主要從事智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，為鋰電池、汽車(chē)零部件、ICT等行業(yè)的國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)提供高端裝備和數(shù)智整廠解決方案。公司認(rèn)為，本次發(fā)行的募集資金投向緊密?chē)@鋰電池制造裝備領(lǐng)域開(kāi)展，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及公司的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。募集資金投資項(xiàng)目的順利實(shí)施，可以有效提升公司鋰電裝備生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)水平。

在描述未來(lái)藍(lán)圖的同時(shí)，利元亨也坦誠(chéng)募集項(xiàng)目存在產(chǎn)能消化及盈利未達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：本次募投項(xiàng)目及前次IPO募資投項(xiàng)目的建設(shè)時(shí)間和達(dá)產(chǎn)時(shí)間存在重合，兩次產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn)規(guī)劃收入合計(jì)為39.46億元，是最近一年已實(shí)現(xiàn)收入的1.69倍。

“募投項(xiàng)目建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，周期長(zhǎng)且環(huán)節(jié)多，建設(shè)過(guò)程中如果下游市場(chǎng)需求、產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化、市場(chǎng)開(kāi)拓受阻以及公司競(jìng)爭(zhēng)力下降等，影響兩次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化或?qū)е履纪俄?xiàng)目的盈利未達(dá)預(yù)期，進(jìn)而影響公司整體的業(yè)績(jī)?！崩嗵崾尽?/p>

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

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