第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始密集發(fā)售，成為理財(cái)市場(chǎng)新焦點(diǎn)。

(資料圖片)

8月3日，中郵旗下首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)賣，一天募集近30億元。而交銀理財(cái)、中銀理財(cái)也將于8月8日發(fā)售旗下養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，也早早打出了預(yù)熱海報(bào)和宣傳。此前，農(nóng)銀理財(cái)也宣布，面向個(gè)人客戶發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)系列產(chǎn)品農(nóng)銀順心也將于近期推出。

中國(guó)基金報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多數(shù)設(shè)置為5.8%~8.0%，存續(xù)期一般在5年左右。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品較有吸引力的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，以及偏穩(wěn)健的風(fēng)格，吸引力不少投資者關(guān)注。但需要指出的是，此類產(chǎn)品可以看成一類“固收+”品種，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)只能作為參考，同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品普遍封閉期較長(zhǎng)，在流動(dòng)性上也具有一定風(fēng)險(xiǎn)，投資者要理性布局。

8月開(kāi)啟

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“盛宴”

2022年2月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)正式由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。

《通知》指出，自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大至工銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中郵理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和信銀理財(cái)十家理財(cái)公司。

試點(diǎn)范圍擴(kuò)大后，對(duì)于已開(kāi)展試點(diǎn)的工銀理財(cái)、建信理財(cái)、光大理財(cái)和招銀理財(cái)，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限由100億元提高至500億元；對(duì)于新增的試點(diǎn)理財(cái)公司，單家機(jī)構(gòu)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元。

時(shí)隔5個(gè)多月，第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)于自家首發(fā)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品籌備完畢，進(jìn)入8月開(kāi)啟銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的“盛宴”。

8月3日，中郵理財(cái)發(fā)布公司旗下首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始發(fā)售。據(jù)悉，中郵理財(cái)?shù)谝黄陴B(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品名為“郵銀財(cái)富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”，發(fā)行額度30億元，發(fā)行日期為8月3日至8月18日。該產(chǎn)品開(kāi)售僅1小時(shí)銷量突破20億元，累計(jì)認(rèn)購(gòu)金額30億元。

值得一提的是，此前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行也非?；鸨ㄐ爬碡?cái)半天銷售20億、招銀理財(cái)10天認(rèn)購(gòu)80億。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為何獲資金追捧？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面和我國(guó)的人口結(jié)構(gòu)調(diào)整、養(yǎng)老需求激增有關(guān)，另一方面，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品本身具備一定吸引力，尤其是業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)較高，受到投資者重視。

格上財(cái)富旗下金樟投資研究員蔣睿表示，我國(guó)人口基數(shù)大的特點(diǎn)決定了養(yǎng)老需求市場(chǎng)龐大，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)是具有投資價(jià)值的。國(guó)外這類產(chǎn)品已經(jīng)比較成熟，也確實(shí)是滿足了一部分投資者的養(yǎng)老需求。養(yǎng)老需求的特性就決定了這部分資金必須具有很高的安全性，所以養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品比較適合穩(wěn)健投資者。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員黃詩(shī)慧也表示，近期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品受到市場(chǎng)追捧主要是因?yàn)樵谑袌?chǎng)整體震蕩的情況下，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品兼具穩(wěn)健性、普惠性、長(zhǎng)期性等特點(diǎn)或更吸引投資者。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平分析，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品獲投資者熱捧的原因，可以歸結(jié)為兩點(diǎn)：一是業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)偏高，多數(shù)在5.5%到8%之間，遠(yuǎn)高于其他理財(cái)產(chǎn)品；二是整體風(fēng)險(xiǎn)不高，投資類型以固收類為主、混合類為輔，且設(shè)置了平滑基金，在一定程度上防止產(chǎn)品凈值大幅波動(dòng)。對(duì)于有長(zhǎng)期理財(cái)需求、養(yǎng)老需求的穩(wěn)健型投資來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

兩款新產(chǎn)品今起發(fā)行

多家第二批試點(diǎn)理財(cái)子公司表示旗下首只同類產(chǎn)品將于近期發(fā)行，如8月8日交銀理財(cái)和中銀理財(cái)將發(fā)行旗下養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

交銀理財(cái)稱，將于8月8日發(fā)售首只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品——交銀理財(cái)穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品1元起投，募集期自8月8日起至8月18日止，產(chǎn)品封閉期為5年，其間客戶如遇重疾、購(gòu)房等特殊情況，可申請(qǐng)?zhí)崆摆H回，以滿足客戶流動(dòng)性需要。

具體來(lái)看，產(chǎn)品管理人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R2-較低風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5%至7%/年，并設(shè)有分紅條款。產(chǎn)品主要采取低波穩(wěn)健的投資策略，并配以平滑基金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等保障手段增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

中銀理財(cái)此次發(fā)行的中銀理財(cái)“?！惫淌赵鰪?qiáng)(封閉式)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年01期，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2，起購(gòu)金額為0.01元，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.8%至8%，產(chǎn)品存續(xù)期限為5年，募集期自8月8日起至8月19日止。

農(nóng)銀理財(cái)也表示，旗下面向個(gè)人客戶發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)系列產(chǎn)品“農(nóng)銀順心”也將于近期推出。

至此，目前養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)量已經(jīng)擴(kuò)容。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)顯示，截至8月7日，工銀理財(cái)、光大理財(cái)、招銀理財(cái)、建信理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、中郵理財(cái)?shù)茹y行理財(cái)子公司共發(fā)行了36只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品(含待發(fā))。

從目前來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的特色較為鮮明。第一，多為“固收+”類產(chǎn)品，這36只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中，9只為混合類產(chǎn)品，27只為固收類產(chǎn)品；第二，引入平滑基金機(jī)制，降低產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)；第三，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)較高、存續(xù)期較長(zhǎng)，目前，共有28只產(chǎn)品公布了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，其中，有27只的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限超5%，有16只產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為5.8%~8%，此類產(chǎn)品投資期限均在三年以上。

專家提醒相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)據(jù)顯示，目前已成立的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作比較穩(wěn)健。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)信息顯示，擁有凈值信息的30只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，無(wú)一虧損，最新凈值均在1以上。不過(guò)，投資者布局這類產(chǎn)品，也需要理性，不可盲目。

劉銀平表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要有兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品期限偏長(zhǎng)，封閉期5年起，封閉期間不能提前支取，流動(dòng)性差；二是收益風(fēng)險(xiǎn)，為了提升收益，產(chǎn)品會(huì)配置一些高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)只能作為參考，不代表投資者一定能拿到。

“當(dāng)下所有的理財(cái)產(chǎn)品都不在承諾保本兌付，也需要承受凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?！笔Y睿表示，雖然養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品屬于穩(wěn)健型產(chǎn)品，但在極端市場(chǎng)情況下也不免會(huì)出現(xiàn)一些回撤，為了確保資金的安全性，盡量選擇底層資產(chǎn)分散的產(chǎn)品。

羅唯尹表示，凈值化背景下，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的低風(fēng)險(xiǎn)性并不意味著保本，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，同時(shí)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的長(zhǎng)期性特點(diǎn)伴隨著更大程度的流動(dòng)性問(wèn)題。

談及當(dāng)下市場(chǎng)，蔣睿認(rèn)為，目前權(quán)益投資的性價(jià)比會(huì)大于固收類產(chǎn)品，但純權(quán)益投資波動(dòng)自然也會(huì)比較大，不太適合偏穩(wěn)健的投資者。出于這方面考慮，結(jié)合當(dāng)下股票與債券這兩個(gè)大類資產(chǎn)的走勢(shì)判斷來(lái)看，“固收+”相比銀行穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品而言會(huì)更具配置優(yōu)勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的推進(jìn)，股票資產(chǎn)向上的概率更大，這部分對(duì)于純固收產(chǎn)品而言是一種增強(qiáng)。若為養(yǎng)老金投資，那么養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品更合適。

劉銀平也建議，投資者要結(jié)合自身需求來(lái)挑選適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品之前要重點(diǎn)考察風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性這三要素。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

關(guān)鍵詞： 理財(cái)產(chǎn)品