泉果基金趙詣在節(jié)目上表示，一個(gè)投資人不虧錢，是很難成長的，因?yàn)榭蚣懿煌５耐晟剖窃诓煌Ｌ濆X中進(jìn)行的。投資框架中其比較關(guān)注的，第一個(gè)是對(duì)于新技術(shù)怎么看，同時(shí)在投資過程中特別強(qiáng)調(diào)治理結(jié)構(gòu)的因素。

以下為文字精華：

提問：能不能跟大家分享一下您虧錢的經(jīng)歷？

【資料圖】

趙詣：一個(gè)投資人不虧錢，是很難成長的，因?yàn)榭蚣懿煌５耐晟剖窃诓煌Ｌ濆X中進(jìn)行的。越到后期，積累的看公司的眼光相對(duì)維度越多，相對(duì)虧錢的概率在降低。

我在整個(gè)投資框架中有幾個(gè)可能是比較關(guān)注的。第一個(gè)是不是會(huì)去投技術(shù)特別新的公司，或者對(duì)于新技術(shù)怎么看。

對(duì)我而言，我在早期投資的時(shí)候，特別喜歡投這種新技術(shù)公司，也投過一家公司，做的東西在國內(nèi)領(lǐng)先，比較貼近于國外的水平。包括它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、上下游，都在為它的產(chǎn)品做準(zhǔn)備和競(jìng)標(biāo)。

所以從這個(gè)角度來看的話，公司也是非常認(rèn)可這個(gè)產(chǎn)品的，但是到最后這個(gè)產(chǎn)品一直縮小條線，四五年過去產(chǎn)品還沒有落地。

第一個(gè)原因就是貼近客戶的，不一定是客戶現(xiàn)在就要使用的，因?yàn)樗母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)有相應(yīng)的產(chǎn)品。從產(chǎn)業(yè)的角度，你在搶占別人的份額，別人也是會(huì)通過原有的客戶關(guān)系去避免這種事情發(fā)生，所以不是好的東西一定會(huì)立刻得到應(yīng)用。第二個(gè)客戶領(lǐng)導(dǎo)的選擇上面也是會(huì)有多種因素影響，導(dǎo)致產(chǎn)品的使用會(huì)延后甚至取消。

所以這個(gè)例子上面讓我虧了很多錢，讓我覺得在選擇一個(gè)新技術(shù)時(shí)候，不是這個(gè)東西越好，一定會(huì)得到使用。是不是符合客戶要求，或者是客戶已經(jīng)能夠正兒八經(jīng)大規(guī)模使用的東西，才是我們會(huì)去投的。新技術(shù)能不能得到應(yīng)用，影響因素非常復(fù)雜，我們更多的是需要去在過程中去跟蹤。

我在投資過程中特別強(qiáng)調(diào)治理結(jié)構(gòu)的因素，尤其是當(dāng)規(guī)模越來越大后，買入周期會(huì)很長，投資會(huì)越來越偏向于一級(jí)市場(chǎng)投資，因?yàn)橘I入也就意味著需要長期去持有。

管理層是不是愿意和股東分享利益，公司治理結(jié)構(gòu)好不好，管理層是不是專注，是不是一直長期做正確的事情，都是非常重要。就像大家選基金經(jīng)理也是一樣，大家一定希望基金經(jīng)理是和持有人就為持有人負(fù)責(zé)的，同時(shí)非常專注于投資這件事情。因?yàn)楫?dāng)時(shí)我們投完公司也出現(xiàn)過，管理層損害股東利益的事情，這樣就會(huì)導(dǎo)致這筆投資需要和管理層博弈，賺錢的難度就會(huì)難度會(huì)變大。

提問：您能不能針對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)，以及投資者的迷茫說一些話？

趙詣：為什么要投基金？一個(gè)原因是它是資產(chǎn)配置的一部分，既然是資產(chǎn)配置一部分，我們希望它是一個(gè)自己閑散的錢，目的是為了保證這部分錢的保值增值。

第二個(gè)目的就是你是通過資產(chǎn)的配置來分散自己的資產(chǎn)的多維度風(fēng)險(xiǎn)。就像大家會(huì)問怎么來平衡組合控制回撤一樣，當(dāng)你的資產(chǎn)組合越來越多元化，你會(huì)更好的從一個(gè)組合的角度來控制這種波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

第三個(gè)既然是閑錢，我們也是希望能夠做一個(gè)長期的投資。用自己的閑錢，用一個(gè)更長的維度，通過投資基金獲取自己財(cái)富的保值和增值。

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