進(jìn)入4月份，市場加劇震蕩。ETF產(chǎn)品以T+0、場內(nèi)靈活申贖的特性備受投資者青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，滬深兩市共有344只ETF呈現(xiàn)資金凈流入。

特別是港股醫(yī)藥板塊，更是受到資金持續(xù)關(guān)注。統(tǒng)計市場上跟蹤中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)、恒生醫(yī)療保健指數(shù)、中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)、恒生香港上市生物科技等指數(shù)的港股醫(yī)藥板塊主流ETF份額變動情況發(fā)現(xiàn)，今年以來多只產(chǎn)品份額出現(xiàn)快速上漲，特別是港股創(chuàng)新藥ETF(513120)，今年以來的份額增長率高達(dá)518%，體現(xiàn)出ETF產(chǎn)品“越跌越買”左側(cè)布局的鮮明特征。

表：今年以來市面上跟蹤港股醫(yī)藥板塊主流ETF資金流入明細(xì)

(資料圖)

截至4月11日

低買高賣，ETF投資者更加理性成熟

隨著公募基金規(guī)模邁入27萬億大關(guān)，“炒股不如買ETF”也成為不少老股民的共識。投資者們通過在一些行業(yè)/主題ETF上進(jìn)行“跌就買、漲就賣”的操作，嘗試在波動行情中賺取一些板塊的區(qū)間收益。

以市面上規(guī)模最大的傳媒類ETF——廣發(fā)中證傳媒ETF(512980.SH)為例，統(tǒng)計該基金自2021年以來各季度的收益率和申贖情況，可以發(fā)現(xiàn)兩者呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系：收益率持續(xù)下行階段，產(chǎn)品凈申購份額擴大；收益率上漲階段，更多投資者贖回落袋為安。

表：廣發(fā)中證傳媒指數(shù)近兩年來各季度收益率及申贖份額(單位：億份)

為什么會出現(xiàn)這種漲賣跌買的情況？這和ETF的性質(zhì)有關(guān)，相比重倉單只個股，ETF以完全復(fù)制的被動投資法跟蹤某一個指數(shù)的成分股，從而獲取整個板塊的收益。當(dāng)指數(shù)走弱時，往往被投資者認(rèn)為是左側(cè)的布局良機，抄底買入并耐心持有，等待反彈。

同時，這也和ETF產(chǎn)品投資者的特點相關(guān)，通常情況下，ETF產(chǎn)品持有人具備更加完備的專業(yè)知識且投資經(jīng)驗更加豐富，樂于借助ETF，以“低買高賣”的策略把握行業(yè)/主題板塊的階段性投資機會。

港股創(chuàng)新藥ETF:跟蹤港股創(chuàng)新藥主流指數(shù)

中證指數(shù)網(wǎng)站信息顯示，中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)(931787.CSI)在香港市場中選取不超過50家主營業(yè)務(wù)涉及創(chuàng)新藥研發(fā)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映香港市場創(chuàng)新藥主題上市公司證券的整體表現(xiàn)，是聚焦港股創(chuàng)新藥的新興指數(shù)。

公開資料顯示，廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF成立于2022年7月1日，是目前市面上唯一一只跟蹤該指數(shù)的被動指數(shù)型產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)自去年7月1日成立以來，一直處于回調(diào)狀態(tài)，直到2022年10月才開始反彈，趨勢一直延續(xù)到今年1月底。這和指數(shù)編制的成分股有關(guān)，港股創(chuàng)新藥指數(shù)集中持倉生物制品、化學(xué)制劑、CXO等行業(yè)，相對其他同類指數(shù)而言持股更加集中，而持倉集中的一個好處在于指數(shù)成份股的一致性較強，在階段性行情中表現(xiàn)更為突出。

表：港股創(chuàng)新藥ETF成立以來經(jīng)歷了兩輪反彈

截至4月11日

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，該指數(shù)市盈率TTM為96.81，位于93.27中位數(shù)的上方。這意味著從長期來看，該指數(shù)的勝率較高。

表：港股創(chuàng)新藥(931787.CSI)市盈率TTM明細(xì)

截至4月11日

一些券商近期的研報也佐證了投資者的判斷。銀河證券認(rèn)為，近期Chat GPT概念持續(xù)發(fā)酵，醫(yī)療AI相關(guān)板塊較為活躍?？春肁I在診斷方向的融合。人工智能在醫(yī)療中的應(yīng)用主要是基于大數(shù)據(jù)層面的智能篩選(如AI制藥、AI診斷等)，用以提升效率及準(zhǔn)確性，未來潛力空間巨大。

光大證券重申，隨著公共衛(wèi)生防控常態(tài)化，醫(yī)藥需求持續(xù)不減，我們強調(diào)2023年醫(yī)療硬科技、中醫(yī)藥、創(chuàng)新藥將是受政策鼓勵、具備高景氣度的三大主線。方正證券最新醫(yī)療周報表示，當(dāng)前時點生物醫(yī)藥板塊估值處于歷史底部區(qū)域，建議關(guān)注生物醫(yī)藥一季度業(yè)績，自下而上布局性價比個股。

國證新能源車電池ETF:聚焦新能源車電池產(chǎn)業(yè)的細(xì)分王者

國證指數(shù)網(wǎng)站信息顯示，國證新能源車電池指數(shù)(980032.CNI)在滬深A(yù)股和紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證中，剔除最近半年的日均成交額排名后10%的證券，選取總市值排名靠前的30只證券，旨在反映滬深市場中新能源車電池產(chǎn)業(yè)上市公司的市場表現(xiàn)。

公開資料顯示，廣發(fā)國證新能源車電池ETF(159755.SZ)是目前跟蹤該指數(shù)的同類產(chǎn)品中規(guī)模最大的一只。對于ETF而言，規(guī)模越大，做市商越多，意味著產(chǎn)品流動性越好，可以為包括機構(gòu)投資者在內(nèi)的各類投資者參與投資創(chuàng)造良好條件。

表：廣發(fā)國證新能源車電池ETF(159755.SZ)自去年10月份以來的走勢圖

截至2023年4月11日

近半年來，以ChatGPT為代表的信創(chuàng)板塊風(fēng)頭無兩，新能源板塊也再度承壓。但從資金流入情況來看，聰明錢正在逆向加倉新能源板塊，低位布局。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月份以來，多只新能源車ETF獲得資金凈流入。其中，廣發(fā)國證新能源車電池ETF凈買入額576.67萬元。

（文章來源：中國基金報）

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