業(yè)績穩(wěn)健向好但投資者認(rèn)可程度不高，問世剛剛半年的個人養(yǎng)老金基金正面臨著“叫好不叫座”的困境。

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6月以來，隨著市場的反彈，個人養(yǎng)老金基金今年以來的平均業(yè)績不僅成功“回正”，且呈現(xiàn)逐步上升勢頭。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月15日，133只有業(yè)績數(shù)據(jù)的個人養(yǎng)老金基金Y份額今年以來的平均回報為0.6%，其中超過七成的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，相比普通股票型基金和偏股混合型基金今年來1.05%和-0.59%的平均回報也并不遜色。

但對于投資者來說，“體感”卻完全不同。自2022年個人養(yǎng)老金基金起步以來，在去年年底存入個人養(yǎng)老金并買入個人養(yǎng)老金基金的第一波投資者，在今年年初剛剛嘗到產(chǎn)品凈值上漲的“甜頭”就遭遇了長達(dá)數(shù)月的回撤，雖然回撤比例有限，但還是讓原本信心滿滿的投資者感到沮喪和受挫。

“從11月開賬戶到春節(jié)前后，買的個人養(yǎng)老金基金已經(jīng)賺了8個多點(diǎn)，當(dāng)時真的感覺特別好，想著每年一定要堅持買。沒想到春節(jié)過后產(chǎn)品凈值一路下滑，到現(xiàn)在不僅把漲的都虧回去，本金也虧了好幾個點(diǎn)?！壁w先生（化名）告訴記者。

趙先生的遭遇并非孤例。事實(shí)上，從2月1日至6月15日，受權(quán)益市場拖累，133只個人養(yǎng)老金基金中有110只呈現(xiàn)負(fù)收益，權(quán)益占比較高的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金成為“重災(zāi)區(qū)”，其中有12只產(chǎn)品回撤超過5%，有的產(chǎn)品回撤超過了10%。

對此，建信基金數(shù)量投資部FOF投資負(fù)責(zé)人姜華解釋道，個人養(yǎng)老金制度設(shè)計決定了它是長久期的資金，因此個人養(yǎng)老金產(chǎn)品首先需要具備對抗通貨膨脹的能力。

“養(yǎng)老FOF普遍會配置權(quán)益類資產(chǎn)，而Y份額誕生的這半年多以來，國內(nèi)權(quán)益市場缺乏賺錢效應(yīng)，偏股混合型基金作為絕大多數(shù)養(yǎng)老FOF的配置權(quán)益工具，表現(xiàn)比寬基指數(shù)更弱，因此這半年養(yǎng)老FOF表現(xiàn)整體一般。但我們認(rèn)為這是一個短期現(xiàn)象，拉長時間來看，我們對中國權(quán)益資產(chǎn)的抗通脹能力有堅定的信心?！苯A表示。

對于個人投資者來說，怎樣更好地配置個人養(yǎng)老金基金？對此，興證全球基金FOF團(tuán)隊認(rèn)為，在養(yǎng)老投資布局方面可以參考以下幾大原則：一是注重資產(chǎn)配置；二是注重多樣化；三是根據(jù)個人生涯周期動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例。個人養(yǎng)老金基金是個人進(jìn)行資產(chǎn)配置時可重點(diǎn)考慮的選擇，因?yàn)樗軌蛟跔幦≠Y產(chǎn)配置收益的同時相對有效地控制好組合波動。

華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)、基金經(jīng)理許利明則建議稱，投資者可以定投的方式為積蓄養(yǎng)老資產(chǎn)做不間斷的努力，此外，配置時點(diǎn)的把握將對遠(yuǎn)期收益產(chǎn)生較大的影響。

“養(yǎng)老資產(chǎn)是長期投資，為分散資金積蓄壓力，定投是更好的方式。在定投開始的早期，決定最終投資結(jié)果的核心因素是本金的積累速度，不是短期的投資收益，因此建議投資者盡早開始定投。此外，當(dāng)前市場處于一個波動周期中相對較低的階段，估值水平也處于A股市場上比較低的水平，投資者在有余力的情況下可以考慮多投入一些本金。”許利明表示。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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